为了满足人工智能领域的需求，台积电 ( NYSE: TSM )正在扩大其全球业务。亚利桑那州正在建设三座晶圆厂，以满足需求并巩固其在半导体行业的领导地位。最后一座晶圆厂将采用最新的 3nm 和 2nm 技术，并将于 2028 年开始生产。台积电将继续受益于《CHIPS 法案》的补助和补贴，就像英特尔一样。
台积电也在利用《欧洲芯片法案》。该公司最近与罗伯特·博世、恩智浦半导体公司 (NXPI ) 和英飞凌科技公司 (台积电占股 70%) 组建的合资企业获得了德国 50 亿欧元的援助，用于在德国德累斯顿市建立芯片厂。该工厂不会为了满足 AI 需求而建，但这将有助于该公司在 AI 需求开始减弱时进一步实现产品多样化。该工厂将于 2029 年的某个时候开始运营，因此不要指望很快就能获得收入。这为根据《欧洲芯片法案》在欧盟其他地区进行进一步投资打开了大门。
日本晶圆厂是该公司实现业务多元化、巩固全球影响力的另一项重要战略。该公司预计今年年底前将推出用于摄像头传感器和汽车的逻辑芯片。这进一步分散了未来人工智能发展放缓的风险。台积电在提高价格方面拥有世界上所有的筹码。它拥有让英伟达每季度赚取数十亿美元的技术。因此，当该公司最终暗示可能很快涨价时，人们充满希望，然而，3% 到 8% 的涨幅远远不够。管理团队太好了，看起来不想得罪任何人，但当你拥有如此大的权力时，为什么不像其他人工智能玩家一样贪婪呢？至少也许这样，该公司现在每年都会继续涨价，最终，这将大大提高其收入。总结来说，一家公司要继续表现良好还有很长的路要走。该公司的很多项目至少在未来 3 到 5 年内都不会投入运营，不过，分析师对台积电的多元化产品有信心，所以即使人工智能枯竭，从长远来看也不会损失太多收入。当然，短期内也有一些值得担心的事情会影响公司的估值。首先，半导体市场的波动和泡沫估值并不乐观。即与许多其他半导体公司相比，台积电被低估了，但这并不意味着它的股价不会受到影响。英伟达必须在未来一年左右创造奇迹，才能证明其近 3 万亿美元的市值是合理的。这是一个艰巨的任务。未来几个季度的任何重大疲软或超出幅度不够大，都会导致该公司股价下跌，就像上周一样。曾经有一段时间，半导体股票处于负面情绪中。就在一年前，台积电的市盈率约为 12 倍，现在它的市盈率大约翻了一番，它并不像以前那么便宜，但前景非常乐观，TTM 市盈率为 25 倍也不错。其次，这更像是一个长期风险，人工智能的衰退即将到来，这是毫无疑问的。大型科技公司最终将开始减少资本支出。尤其是如果所有投入人工智能的资本都没有产生任何收入或显著改善他们的底线。这里最大的风险是，所有这些花掉的钱基本上都化为乌有。收入的缺失是一个真正的风险。最近有很多关于美国经济衰退即将来临的讨论。历史可能不会重演，但当美联储转向时，市场在未来一年左右的表现往往不佳。随着就业数据出现大量修正，这是自 2009 年以来最高的修正，很难不进行比较。如果一年后我们发现我们已经陷入了经济衰退，你会感到惊讶吗？我不会。这些都是在如此动荡的时期保持冷静、继续持有并在有意义的下跌时买入更多股票的原因，就像我们最近看到的那样。该公司的发展路线图看起来非常有希望，这巩固了长期前景。许多投资者没有认识到该公司的真正潜力，以及它对许多技术的重要性，而不仅仅是目前处于中心地位的人工智能。人工智能来了，它最终可能会被另一种先进技术取代，如果台积电要继续保持行业领先地位，它很可能会在下一次现代黄金革命中出售镐头，并在未来几十年收获回报。短期内，我们可以看到股价继续下跌，特别是如果全球经济很快陷入衰退，分析师会张开双臂做好准备，并准备好足够的资金来利用它。从长远来看，市场的波动可能会带来更好的进入机会，分析师将继续平均下调股价，直到公司运营发生重大变化。就目前而言，分析师认为该公司仍然值得强力买入。
