文：权衡财经iqhcj研究员 曹刚强
编：许辉
泰凌微电子于8月21日公布了2024年半年度报告。本期内，公司营业收入达到3.66亿元，较去年同期的3.19亿元增长14.67%，主要系IOT产品和音频产品各产品线的销售额均有所增长所致；主要大客户收入增速高于平均，随着市场回暖，大客户收入规模效应更为明显，扭转了去年的下降趋势。归属于母公司所有者的净利润为2698.40万元，仍有所下降，不过扣非归母净利润达2,602.56万元，较上年同期的2,431.24万元增长了7.05%。
泰凌微表示，本报告期净利润的变动主要系收入增长、毛利率提高导致毛利额增加，公司重视研发投入导致研发费用增加等因素综合所致。报告期内，研发费用较上年同期增加2,733.53万元，增幅36.21%。本报告期研发投入占营业收入的比例为28.12%，高于上年同期4.44个百分点。
增幅较大，系公司重视研发及企业长期发展，聚焦研发、根据研发项目的需求扩充团队，并通过股权激励计划对员工进行激励。在低功耗多模无线物联网方向上持续投入，不断拓宽产品线，开发基于先进工艺的高性能产品，并不断推出满足最新标准的低功耗蓝牙，Matter，Zigbee，无线音频等芯片产品、配套协议栈和参考应用。
资料显示，泰凌微主营业务：无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，于2023年8月25日上交所科创板成功上市。截至2024年8月15日，泰凌微总股本2.40亿股，流通股本5,551.43万股，市盈率为114.59，负债率仅3.13%。从资金面上看，泰未分配利润达8613.68万元，货币资金达19.19亿元之多。
为进一步稳定股价，增强投资者信心，泰凌微上市半年即加大了回购力度，回馈投资者，根据《回购报告书》，因实施2023年年度权益分派，本次以集中竞价交易方式回购股份价格上限由不超过32.70元/股调整为不超过32.63元/股，调整后的回购价格上限于2024年7月24日生效。
2024年8月1日公司公告了泰凌微电子回购股份的进展，累计已回购股数2,518,314股；累计已回购股数占总股本比例1.0493%；累计已回购金额53,411,868.43元；实际回购价格区间17.06元/股~23.91元/股。
自泰凌微上市来，公司连续受到投资机构的青睐，分别于2023年9月8日迎接东方红资管孙可廖家瑞、大朴资产马迪、广发刘文静、寻常投资杜凡、财通资管洪琪、中信梁楠蒋文婕、西部证券张鑫雨来公司调研。调研显示，公司品牌客户合作关系较为稳定，具有长期的合作关系。公司对硬件和软件有从上到下的把握能力，能够做优化和定制，有标准的也有深度定制优化，自研公司BLE的IP。公司在已经进入的应用领域，具有规模和量产优势，比如智能遥控、电子价签、无线人机交互设备、智能照明等领域，会进一步的扩大规模和提高市占率。还会在新的应用领域比如智慧医疗、车用方面推出新的产品。
2023年9月20日，西南证券张大为、财通资管洪骐、善思投资詹世乾、申万电子杨海晏、富国基金何信、华安基金李元晨、混沌投资何欢、先锋基金曾捷、华金证券王臣复曾晓婷、工银安盛资管刘尚、于翼资产郑晓明、天风证券骆奕扬调研泰凌微。调研关注了公司星闪技术的研发情况，公司一直紧密追踪星闪标准的进展，一直都有在做相关的研发投入，已经完成了主要的相关技术的研发，正在整合到公司的多模系统级芯片中，后续会有相关产品推出，短期内不会对公司经营带来重大影响。
截至2024年3月31日，泰凌微的股东人数达13320户，国家集成电路产业投资基金股份有限公司即国家大基金持有2148.84万股，占比8.95%，为第一大股东，上市企业华胜天成持股1786.19万股，占比7.44%居第二大股东；流通股中，基本养老保险基金一六零四一组合以195.16万股，占比0.81%居第一位。
公司的产品被大量国内外一线品牌所采用，包括谷歌、亚马逊、小米等物联网生态系统；罗技、联想等一线计算机外设品牌；创维、长虹、海尔等一线电视品牌；JBL、Sony等音频产品品牌；欧瑞博、绿米等智能家居品牌。和一线品牌的长期合作，体现了公司在产品性能上的领先，以及产品的高品质和服务的高质量，构成了公司的竞争优势和商业壁垒。
公司在所处行业的多个领域拥有突出优势，地位稳固。公司的蓝牙低功耗SoC芯片长期位于市场的首要位置，成为全球第一梯队的代表之一。在Zigbee领域，公司是出货量最大的本土Zigbee芯片供应商，并稳居全球前列，在本地和国际市场上有强劲竞争实力。
