从亚信科技2024年上半年的财报解读中，我们可以获得哪些有益的启示？
中期业绩显著承压，但仍不乏增长亮点
近日，亚信科技控股有限公司（以下简称：亚信科技）公布了公司截至2024年6月30日的中期业绩。
众所周知，近年来由于外部环境的复杂性与不确定性，各类“黑天鹅”事件层出不穷，企业普遍面临着巨大的经营压力。
在这样的时代背景与大环境下，通信行业增长放缓，投资周期处于波谷，运营商成本压降力度陡增，订单价格大幅承压，商务协商难度加大，订单进度大幅延缓，BSS等传统业务收入大幅下降。这也导致亚信科技在2024年上半年的经营收入、毛利以及净利都受到了一定影响。
亚信科技执行董事、首席执行官高念书透露，由于运营商客户大幅成本压降、各行各业企业客户预算投资缩减等因素影响，亚信科技在2024年上半年的营业收入29.94亿元人民币，同比下降8.8%；毛利7.38亿元人民币，同比下降35.5%；毛利率24.7%，同比下降10.2%；公司上半年亏损7000万元人民币。
但是与此同时，亚信科技坚持“四个转变”发展战略，更加注重新业务的高质量发展，适度把控发展节奏，也涌现出了不少业绩亮点。其中“三新”业务持续保持双位数增长，营业收入达12.00亿元人民币，同比提升10.0%；垂直行业数字化业务收入4.73亿元人民币，同比提升34.6%；艾瑞数智完成了组织架构重组，数智运营业务收入趋势改善，按结果及分成付费模式收入占数智运营业务收入26.7%，同比提升3.7%。
与此同时，亚信科技董事会还高度重视股东利益和回报，指引2024年度末期股息为本公司权益持有人应占年度净利润的40%，并积极考虑保持每股末期股息金额较上年相对稳定。
逆势强劲增长的垂直行业数字化业务
高念书指出，业务收入的下降主要是由传统业务BSS导致，今年上半年公司的传统业务BSS，从去年上半年的21.91亿元人民币下降到了今年上半年的17.94亿元人民币，同比下降了18.1%；其占总体业务的比重也由去年上半年的66.7%下降到今年上半年的59.9%，同比下降了6.8%。
相比之下，亚信科技旗下以OSS、数智运营、垂直行业数字化为主体的“三新”业务，则展现出了诸多的亮点，在一定程度上缓冲了传统业务下降的大趋势。首先是营业收入从去年上半年的10.91亿元人民币上升到了如今的12亿元人民币，仍然保持了10.0%的两位数增长。
“三新”业务当中，OSS业务在今年上半年出现了一个1.6%的微幅下降，从去年上半年的2.85亿元人民币下降到了今年上半年的2.8亿元人民币，总体而言基本保持平稳。
数智运营也有微弱下降，由去年上半年的4.55亿元人民币下降到了今年上半年的4.47亿元人民币，同比下降1.9%。但是从长期趋势来看，可以发现其业务趋势越来越好，降幅越来越窄，从去年上半年到去年下半年、今年上半年一直都处在恢复性增长过程中。
垂直行业数字化业务无疑是“三新”业务中最大的亮点。通过不断优化“标准产品+解决方案”的发展模式，以及加大对能源、交通、政务等关键领域的拓展力度，亚信科技的垂直行业数字化业务从去年上半年的3.51亿元人民币增长到了今年上半年的4.73亿元人民币，增幅高达34.6%。其中在能源行业，亚信科技5G专网产品及解决方案持续扩大市场覆盖，上半年新签项目超过30个；在交通行业，亚信科技推动多场景布局成效显现，收入同比升2.9倍。
财务表现解读：预计全年利润回升优于上年
针对亚信科技在2024上半年的财务表现，亚信科技高级副总裁首席财务官黄缨给出了非常详细的解读。
黄缨指出，亚信科技在2024上半年的营业成本上升了5.5%，主要原因在于虽然传统业务成本下降，但是增幅较快的新业务特别是增幅高达34.6%的垂直行业数字化业务，其成本也是随着业务增长而增加的，此外还有一个订单延迟的因素，这才导致了出现了5.5%的营业成本上升和相应的毛利下降。
在研发费用方面，虽然亚信科技在2024上半年的研发费用为4.36亿元人民币，占据收入比重为14.6%，总体规模并没有太大变化。未来亚信科技还将持续聚焦“云网”、“数智”、“IT”三大产品体系，不断加强研发创新实力和技术引领能力，产品体系向AI Native全面融合演进，积极推进“四个转变”战略目标落地。
谈到行政费用上升9.9%，黄缨透露主要原因在于亚信科技根据财务核算归集，将人员优化临时补偿费用都统一归类到行政费用，以及2024上半年对人员进行了较大管控和调整，但整个行政费用占收入比重仍然处在较低水平。
亚信科技在2024上半年营业收入下降8.8%，是公司上市以来首次出现营业收入下降，黄缨表示，未来亚信科技将通过加强用工成本与业绩联动的动态管控、刚性控制人员规模、扩大集中采购范围、提高一站式公务消费平台的使用率、实现全员全品类日常支出的有效管控等多种举措，进一步推动降本增效，实现全年利润反弹，预计全年利润回升优于上年。
用好AI与大模型，实现业绩反弹回升
“可以看到无论是BSS还是OSS，亚信科技都处在比较强势的地位。其中BSS领域我们处于领导地位，OSS领域我们也名列前茅。”
高念书表示，亚信科技将进一步加大AI向BSS、OSS注智，保持自身在通信行业BSS、OSS业务的领导地位，同时要依靠新的技术应用，尤其是把握“AI+”、“大模型+”等技术升级机会。
“亚信科技今年上半年发布了自己的渊思大模型产品体系，主要专注在BSS和OSS领域，并且在通信行业已经积累了66个大模型商用案例，其中‘大模型+BSS’案例有56个，‘大模型+OSS’案例有10个。这个领域我们还在持续投入，也希望未来AI和大模型应用能够在BSS、OSS领域保持一个比较好的增长态势，并拉动新的增长。”高念书透露。
而在“三新”业务方面，亚信科技也将加快数智运营业务推广和复制力度，扩大按结果及分成付费收入规模；同时加强与运营商开展政企和国际联拓业务，争取更大的合作份额，扩大收入规模；此外，公司将持续深耕能源、交通、政务等重点行业，实现非通信市场业务持续高质量增长。
“2024下半年，公司收入规模将基本平稳，BSS收入降幅大幅收窄，新业务继续增长，同时加大成本管控力度，利润显著反弹。”高念书表示，预计2024下半年，亚信科技将实现业绩反弹回升，实现全年利润优于上年。
