SaaS趋势追踪丨财报季持续进行,十大SaaS股该何去何从?

美股研究社 2024-08-10 21:03

戳👇🏻关注 社长带你港股掘金



十大SaaS股该何去何从?


翻译 | 美股研究社
作者 | Jamin Ball



季度报告摘要







前 10 名 EV / NTM 收入倍数
十大每周股价走势


倍数更新






SaaS 业务通常按其收入的倍数进行估值 - 在大多数情况下,是未来 12 个月的预计收入。收入倍数是一种速记估值框架。
鉴于大多数软件公司没有盈利,或者没有产生有意义的自由现金流,这是比较整个行业的唯一指标。即使是DCF,也充满了长期假设。
SaaS的承诺是,早期的增长会导致成熟时期的利润。下面显示的倍数是通过取企业价值(市值 + 债务 - 现金)/NTM 收入来计算的。   
总体数据:
总体中位数:5.0 倍
前 5 名中位数:14.0 倍
10年期:4.0%
以增长为动力。在下面的类别中,我认为高增长>27% 预计的 NTM 增长(我不得不更新这一点,因为只有 1 家公司预计在本季度收益后增长 >30%)、中等增长 15%-27% 和低增长 <15%
高增长中位数:9.4倍
中等增长中位数:6.6 倍
低增长中位数:3.6 倍
EV / NTM Rev / NTM 增长
下图显示了 EV/NTM 收入倍数除以 NTM 共识增长预期。因此,一家以 20 倍 NTM 收入交易的公司预计将增长 100%,而交易价格将为 0.2 倍。该图的目的是显示每只股票相对于其增长预期的相对便宜/昂贵程度。
EV / NTM FCF
折线图显示了 FCF 倍数为 >0 倍和 <100 倍的所有公司的中位数。我创建这个子集是为了向公司展示 FCF 是相关估值指标的公司。
NTM FCF 为负的公司未在图表上列出
EV / NTM Rev 倍数与 NTM Rev 增长的散点图         

 

增长与估值倍数的相关性如何?


运营指标





         

 


NTM增长率中位数:11%
LTM 增长率中位数:16%
毛利率中位数:75%
营业利润率中位数 (10%)
FCF 利润率中位数:16%
净留存率中位数:110%
CAC 投资回收期中位数:58 个月         

 

S&M % 收入中位数:40%
R&D % 收入中位数:25%
收入中位数 G&A 百分比:17%



Comps 输出






40 法则显示转速增长 + FCF 利润率(LTM 和 NTM 均为增长 + 利润率)。FCF 计算为运营产生的现金流量 - 资本支出
GM 调整后投资回收期的计算公式为:(前一季度 S&M)/(季度净新 ARR x 毛利率)x 12。它显示了 SaaS 企业在毛利润基础上偿还其完全负担的 CAC 所需的月数。
大多数上市公司不报告净新 ARR,因此我采用隐含 ARR 指标(季度订阅收入 x 4)。净新 ARR 只是当前季度的 ARR 减去上一季度的 ARR。未披露订阅转速的公司已被排除在分析之外,并被列为 NA。

美股研究社 美股研究社,一个专注研究美股的平台,专业的美股投资人都在这.想了解美国股市行情、美股开户、美股资讯、美股公司;
评论
  • 临近春节,各方社交及应酬也变得多起来了,甚至一月份就排满了各式约见。有的是关系好的专业朋友的周末“恳谈会”,基本是关于2025年经济预判的话题,以及如何稳定工作等话题;但更多的预约是来自几个客户老板及副总裁们的见面,他们为今年的经济预判与企业发展焦虑而来。在聊天过程中,我发现今年的聊天有个很有意思的“点”,挺多人尤其关心我到底是怎么成长成现在的多领域风格的,还能掌握一些经济趋势的分析能力,到底学过哪些专业、在企业管过哪些具体事情?单单就这个一个月内,我就重复了数次“为什么”,再辅以我上次写的:《
    牛言喵语 2025-01-22 17:10 43浏览
  • 2024年是很平淡的一年,能保住饭碗就是万幸了,公司业绩不好,跳槽又不敢跳,还有一个原因就是老板对我们这些员工还是很好的,碍于人情也不能在公司困难时去雪上加霜。在工作其间遇到的大问题没有,小问题还是有不少,这里就举一两个来说一下。第一个就是,先看下下面的这个封装,你能猜出它的引脚间距是多少吗?这种排线座比较常规的是0.6mm间距(即排线是0.3mm间距)的,而这个规格也是我们用得最多的,所以我们按惯性思维来看的话,就会认为这个座子就是0.6mm间距的,这样往往就不会去细看规格书了,所以这次的运气
    wuliangu 2025-01-21 00:15 186浏览
  • Ubuntu20.04默认情况下为root账号自动登录,本文介绍如何取消root账号自动登录,改为通过输入账号密码登录,使用触觉智能EVB3568鸿蒙开发板演示,搭载瑞芯微RK3568,四核A55处理器,主频2.0Ghz,1T算力NPU;支持OpenHarmony5.0及Linux、Android等操作系统,接口丰富,开发评估快人一步!添加新账号1、使用adduser命令来添加新用户,用户名以industio为例,系统会提示设置密码以及其他信息,您可以根据需要填写或跳过,命令如下:root@id
    Industio_触觉智能 2025-01-17 14:14 122浏览
  • 高速先生成员--黄刚这不马上就要过年了嘛,高速先生就不打算给大家上难度了,整一篇简单但很实用的文章给大伙瞧瞧好了。相信这个标题一出来,尤其对于PCB设计工程师来说,心就立马凉了半截。他们辛辛苦苦进行PCB的过孔设计,高速先生居然说设计多大的过孔他们不关心!另外估计这时候就跳出很多“挑刺”的粉丝了哈,因为翻看很多以往的文章,高速先生都表达了过孔孔径对高速性能的影响是很大的哦!咋滴,今天居然说孔径不关心了?别,别急哈,听高速先生在这篇文章中娓娓道来。首先还是要对各位设计工程师的设计表示肯定,毕竟像我
    一博科技 2025-01-21 16:17 101浏览
  • 本文介绍瑞芯微开发板/主板Android配置APK默认开启性能模式方法,开启性能模式后,APK的CPU使用优先级会有所提高。触觉智能RK3562开发板演示,搭载4核A53处理器,主频高达2.0GHz;内置独立1Tops算力NPU,可应用于物联网网关、平板电脑、智能家居、教育电子、工业显示与控制等行业。源码修改修改源码根目录下文件device/rockchip/rk3562/package_performance.xml并添加以下内容,注意"+"号为添加内容,"com.tencent.mm"为AP
    Industio_触觉智能 2025-01-17 14:09 164浏览
  • 现在为止,我们已经完成了Purple Pi OH主板的串口调试和部分配件的连接,接下来,让我们趁热打铁,完成剩余配件的连接!注:配件连接前请断开主板所有供电,避免敏感电路损坏!1.1 耳机接口主板有一路OTMP 标准四节耳机座J6,具备进行音频输出及录音功能,接入耳机后声音将优先从耳机输出,如下图所示:1.21.2 相机接口MIPI CSI 接口如上图所示,支持OV5648 和OV8858 摄像头模组。接入摄像头模组后,使用系统相机软件打开相机拍照和录像,如下图所示:1.3 以太网接口主板有一路
    Industio_触觉智能 2025-01-20 11:04 150浏览
  • 嘿,咱来聊聊RISC-V MCU技术哈。 这RISC-V MCU技术呢,简单来说就是基于一个叫RISC-V的指令集架构做出的微控制器技术。RISC-V这个啊,2010年的时候,是加州大学伯克利分校的研究团队弄出来的,目的就是想搞个新的、开放的指令集架构,能跟上现代计算的需要。到了2015年,专门成立了个RISC-V基金会,让这个架构更标准,也更好地推广开了。这几年啊,这个RISC-V的生态系统发展得可快了,好多公司和机构都加入了RISC-V International,还推出了不少RISC-V
    丙丁先生 2025-01-21 12:10 112浏览
  •     IPC-2581是基于ODB++标准、结合PCB行业特点而指定的PCB加工文件规范。    IPC-2581旨在替代CAM350格式,成为PCB加工行业的新的工业规范。    有一些免费软件,可以查看(不可修改)IPC-2581数据文件。这些软件典型用途是工艺校核。    1. Vu2581        出品:Downstream     
    电子知识打边炉 2025-01-22 11:12 55浏览
  •  万万没想到!科幻电影中的人形机器人,正在一步步走进我们人类的日常生活中来了。1月17日,乐聚将第100台全尺寸人形机器人交付北汽越野车,再次吹响了人形机器人疯狂进厂打工的号角。无独有尔,银河通用机器人作为一家成立不到两年时间的创业公司,在短短一年多时间内推出革命性的第一代产品Galbot G1,这是一款轮式、双臂、身体可折叠的人形机器人,得到了美团战投、经纬创投、IDG资本等众多投资方的认可。作为一家成立仅仅只有两年多时间的企业,智元机器人也把机器人从梦想带进了现实。2024年8月1
    刘旷 2025-01-21 11:15 399浏览
  • 数字隔离芯片是一种实现电气隔离功能的集成电路,在工业自动化、汽车电子、光伏储能与电力通信等领域的电气系统中发挥着至关重要的作用。其不仅可令高、低压系统之间相互独立,提高低压系统的抗干扰能力,同时还可确保高、低压系统之间的安全交互,使系统稳定工作,并避免操作者遭受来自高压系统的电击伤害。典型数字隔离芯片的简化原理图值得一提的是,数字隔离芯片历经多年发展,其应用范围已十分广泛,凡涉及到在高、低压系统之间进行信号传输的场景中基本都需要应用到此种芯片。那么,电气工程师在进行电路设计时到底该如何评估选择一
    华普微HOPERF 2025-01-20 16:50 73浏览
我要评论
0
点击右上角,分享到朋友圈 我知道啦
请使用浏览器分享功能 我知道啦