当下，AI正在催生被动元件需求潮流。
被动元件作为最底层的基础元器件，是被誉为“工业大米”的存在，也是AI服务器中必不可少的基础电子元件，直接决定其效率和寿命。
据了解，相比一般服务器，AI服务器对MLCC的需求量约为2倍，且多为大容量、高压的特殊规格。这主要是因为AI服务器的功耗和散热需求较高，需要大量MLCC提供稳定的电源滤波。
AI服务器对高性能钽电容的需求也明显高于一般服务器，不仅总用量更大，而且多为高容量、低ESR等特殊规格，一众被动元件厂商将从中受益。
下面，村田和国巨两大被动元件大厂发布了今年第二季度财报，或许我们可以从中了解未来趋势。
1、村田
AI需求带飞被动元件行业，AI服务器需求超乎预期，MLCC龙头村田2024年第二季度财报表现亮眼，订单大增。
财报显示，村田第二季度合并营收较去年同期成长14.7%至4217亿日元，合并营益大增32.5%至664亿日元，合并纯益大增32.5%至664亿日元，纯益为9季来首度呈现增长。
村田零组件部门营收较去年同期大增20.8%至2516亿日元，其中，电容营收大增20.0%至2033亿日元、电感/EMI滤波器营收大增24.2%至483亿日元。
村田表示，由于PC、AI服务器相关需求超乎预期，MLCC电容销售大增，加上日元贬值、稼动率改善，业绩提振明显。
展望未来，村田维持今年度财测预估不变，合并营收将年增3.6%至1.7兆日元，合并营益将大增39.2%至3000亿日元，合并纯益将大增30.0%至2350亿日元，获利将3年来首度呈现增长。
2、国巨
无独有偶，国巨公布了2024年第二季度财报，营收和市场表现也超出市场预期。
财报显示，国巨第二季度合并营收314.18亿元新台币，较上一季增加10.2%，较去年同期增加17.4%，净利润为新台币54.53亿元新台币，较上一季增加18.3%，较去年同期增加46.6%。
国巨指出，虽然大环境如全球通膨及国际局势等不确定性因素仍在，但客户端的库存已趋向健康水位，将密切关注市场供需动态，并持续调升产能利用率以因应市况，乐观看待AI应用的营运动能及后市展望。
国巨总经理王淡如表示，被动元件产业景气已落底，营运进入复苏期，AI动能强劲超乎预期，预估第3季会有更好的成长，营收、毛利率与营益率将持续向上，标准品与特殊品产能利用率也会再拉升。
此外，国巨还表示，乐观看待 AI 应用的营运动能及后市展望，目前笔电、手机等消费性电子，以及 SSD、服务器等也都很不错，车用虽然一些项目递延，但整体需求仍不弱，工业下半年估与上半年持平，预计到明年回温。
总的来说，村田、国巨等被动元件大厂盈利进一步改善，库存去化完成，业绩指引乐观。
在AI的加持下，被动元件无疑正在加速复苏。
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