作者 | 宋子乔
大洋彼岸的一笔50亿美元订单，不仅让斩获订单的Lumen Technologies（以下简称Lumen）股价飙涨，还拉动了A股光通信板块。
今日，通鼎互联、汇源通信双双竞价涨停，截至午间收盘，通光线缆20CM涨停，长飞光纤、永鼎股份、通宇通讯、长江通信等10CM涨停，金信诺涨超12%。
当地时间周二，美股光纤股Lumen跳空猛涨93%，Lumen此前宣布，由于AI推动了对连接的主要需求，该公司已经获得了50亿美元的订单。
该公司补充说，AI需求巨大，公司正在与客户积极谈判，有望获得另外70亿美元的订单（sales opportunities ，销售机会）。Lumen称，所有行业的大公司都在“寻求快速获得光纤容量，因为由于AI需求的蓬勃发展，这种资源变得越来越有价值，并且可能受到限制。”
康宁、微软可能是上述大额订单的下单方。
8月2日，Lumen和康宁达成协议，供应大量下一代光缆，将使美国城际光纤里程增加一倍以上，为主要云数据中心提供巨大容量，需求主要来源于AI工作负载。且Lumen将在未来2年内每年保留康宁全球纤维产能的10%。康宁是全球光纤光缆市场的主要参与者，其四成左右的收入增长来自于光通信业务；
7月25日，微软宣布与该公司建立新的合作伙伴关系，微软表示，公司的Lumen私有连接架构将帮助该公司连接到不断增长的数据中心。Lumen预计这一合作将在未来一年内为其带来超过2000万美元的现金流。
▌AI景气趋势仍在加速 光通信需求迎上行周期
Lumen（前身为CenturyLink）是一家全球性的通信和技术公司，提供广泛的通信服务，包括网络服务（高速互联网连接、专用网络服务和网络管理服务）、数据中心托管、IT咨询和云服务等。
从业绩上看，Lumen依然承受着较大的亏损，但已有好转迹象。该公司在2022年、2023年分别亏损15.48亿美元、102.98亿美元。根据最新的财务数据，LumenTechnologies2024年二季度净亏损为49万美元，同比减亏（2023年二季度净亏损为87.36亿美元），该公司在2024年第一季度实现了5700万美元的盈利。
AI浪潮则让这家公司迎来了前所未有的机遇期。随着AI和大数据应用的增加，全球对高性能数据中心的需求迅速增长。这些数据中心需要大量的高速网络连接设施，以支持巨大的数据传输量和低延迟通信。与铜缆相比，光纤具有高速和超高密度的性能，是数据中心基础设施的关键传输介质。
基于超大数据中心算力建设带来的光通信需求上行周期，Lumen成为这波AI浪潮的受益者之一，7月至今，该公司股价涨超3.5倍。
从北美大厂资本开支及展望来看，二季度北美四大云厂商资本开支均实现同环比显著增长，对未来资本开支及AI投入展望乐观。
谷歌：24Q2公司资本开支达到131.9亿美元，同比增长91%，环比增长10%。公司预计全年每季度资本支出将大致维持在第一季度水平或略高，并表示对于AI投资不足的风险远远大于过度投资的风险；
微软：24Q2资本开支（不包含金融租赁）为138.7亿美元，同比增长55%，环比增长27%。资本开支中，大约一半的资本支出用于数据中心，另一半用于服务器；
亚马逊：24Q2资本开支为176.2亿美元，同比增长54%，环比增长18%。此前公司预计资本开支将在2024年有意义的增加，主要用于支持AWS的增长以及AI；
Meta：24Q2公司资本开支为81.7亿美元（不包含融资租赁），同比增长33%，环比增长28%。公司上调全年资本支出下限至370亿-400亿美元（此前预期为350亿-400亿美元），下限上调20亿美元，并预计2025年的资本支出将明显增加，大量投资基础设置以提供算力支持。
国盛证券对此表示，AI景气趋势仍在加速，大厂资本开支向算力侧倾斜显著。目前AI叙事正处于海外科技巨头在算力军备竞赛、国内积极追赶走海外映射逻辑的阶段，全球范围内AI爆款应用尚未诞生，仍处于海外技术突破期。
当下，AI拉动超算需求，其通信设备性能决定了整套系统的IO能力；电信领域的“光进铜退”已是大势所趋，光纤已经渗透到用户的桌面设备。在这一过程中，普通光纤难以满足一些特殊用途，随着AI算力、卫星通信、低空经济的兴起，光纤中的子品类——特种光纤的需求逐步增加，形成新的投资机会。
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