村田业绩大增，MLCC要复苏？

芯世相 2024-08-07 15:38

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2024 年 7 月 30 日，村田制作所公布了 2024 财年第一季度（4-6 月）的业绩。销售额同比增长14.7%，达到 4217 亿日元，营业利润同比增长 32.5%，达到 664 亿日元。

销售额的增长主要归功于计算机用电容器、高频模块以及移动设备用电容器和EMI滤波器的销售增加。尽管产品价格下降和固定成本增加对营业利润有不利影响，但日元贬值和产能利用率恢复的积极影响抵消了这些不利因素。

村田制作所企业事业部总经理南出雅范对本季度的业绩评价道："除去汇率的影响，本季度的业绩基本符合预期，针对AI服务器的需求超出了预期"。关于营业利润，他说，"汇率的影响对我们有所帮助，但仍感觉有些不尽如人意。

我们原计划在本季度增加库存，但由于多层陶瓷电容器（MLCC）的调整和其他因素而未能实现。生产系统现已到位，我们预计从第二季度开始可以增加库存。“

村田制作所 2024 财年第一季度业绩概览；来源：村田制作所

本季度接到的订单环比增加。主要原因是日元贬值导致以外币计价的未交付订单评估金额上升，以及计算机需求保持坚挺。订单金额与出货金额的比例（BB ratio）为1.02，继续保持在1以上。

销售额/订单/积压订单的变化；来源：村田制作所

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全年预测不变：

将评估汇率和需求变化

2024 财年全年的销售额和利润预测与年初相比保持不变。南出解释道："由于汇率波动较大，因此我们需要等待并观察中国电动汽车（EV）和智能手机需求的发展情况"。

全年预测；来源：村田制作所

预计AI服务器对 MLCC 需求增加，电动汽车市场增长放缓

关于对商业环境的看法，在销售方面，AI服务器的零部件需求预计依然强劲。传统服务器每台大约使用2000个MLCC，而AI服务器每台需要1万到2万个MLCC，因此村田预计今后的销售额将因产量增加而增加。

商业环境意识；来源：村田制作所

在移动领域，2024 年 4 月，村田预计以 xEV（电动汽车）为主的零部件需求将增加，但到了2024 年 7 月，该公司改变了看法，表示电动汽车市场的增长速度正在放缓。公司还认为，电动工具市场的库存调整仍在继续。虽然产品价格下降在公司的预期范围内，但汇率方面，日元贬值幅度超出了预期（这是2024年7月的认知）。

在生产方面，公司计划增加产量，为第二季度起智能手机季节性需求的增加做好准备，并继续调整锂离子二次电池的生产。

计算机/家电领域的销售额大幅增长

与上一季度相比，所有业务部门的销售额都有所增长。与去年同期相比，只有能源/电力业务的销售额有所下降，其他业务均有所增长。

各业务部门的销售额；来源：村田制作所

具体而言，电容器的销售额环比增长了 7.6%，这主要得益于在计算机和移动设备等广泛应用的销售额显著增加。电感器/EMI滤波器因智能手机需求强劲，环比增长7.7%。高频/通信部门整体环比增长6.1%，其中在PC和智能手机领域的高频模块销售额增加，智能手机的树脂多层基板销售额也有所增长，但智能手机的表面声波滤波器销售额有所下降。

按应用领域划分，所有应用领域的季度销售额也都有所增长。与去年同期相比，除了家电和工业/其他用途有所减少外，通信、移动设备和计算机用途的销售额均有所增长。

按用途划分的销售额；来源：村田制作所

具体而言，用于智能手机的电容器、树脂多层基板和电感器的销售额在通信应用领域有所增长，季度环比增长 3.8%。在移动应用领域，电容器的销售额环比增长 5.2%，主要用于 xEV（电动汽车）。

在计算机应用方面，个人电脑用电容器和高频模块的销售额有所增长，而服务器用电容器和锂离子充电电池的销售额则同比增长 19.7%。请注意，与AI服务器相关的销售额包含在计算机应用中。

在消费电子应用方面，电动工具和游戏机用锂离子二次电池的销售额同比增长 22.5%，是所有应用中增长率最高的。在工业/其他应用领域，电容器的销售额同比增长 3.6%，原因是用于工业设备和分销商的电容器增加。

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来源：内容由芯世相（ID：xinpianlaosiji）编译自「eetimes japan」，作者：浅井涼

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