微软AI投资大出血引股价下跌,华尔街或将撤出AI「军备竞赛」

美股研究社 2024-08-06 18:52

戳👇🏻关注 社长带你港股掘金


GenAI热潮正在演变为一场名副其实的「军备竞赛」,巨额的资本投入和漫长的回报周期,无疑是对科技巨头和投资者的双重考验。


来源 | 新智元


微软最近发布的财报,再次揭露了GenAI的成本真相。
报告显示,微软本季度在现金资本支出和设备购买上,花费了足足190亿美元,同比增长78%,相当于5年前一整年的支出总额。
毫无意外,这190亿美元几乎全部与云和AI有关,其中大约一半用于建设和租赁数据中心。
在整个2024财年,微软的总资本支出约占全年收入的23%,而过去5年的平均比例仅为14%。
烧在GenAI领域的资金也迅速拉高了总体支出。整个2024财年,微软总共支出了557亿美元,比上一年增长75%。
但微软似乎对自己选择的道路比较自信,CEO纳德拉在周二的电话会议上表示,他们捕捉到了「需求信号」以证明这些投资的合理性。
而且,即使这些信号发生意料之外的变化,他们也可以随时调整计划、缩减开支,用普通的服务器配备数据中心,而非奢侈的英伟达芯片。
根据首席财务官Amy Hood的说法,这个数字在2025财年还将继续增加,而且这些投资对支持AI服务非常必要。
不仅支出井喷,微软的Azure云服务也呈现出疲软态势。
正如英伟达通过「卖铲子」赚得盆满钵满,Azure近年来也一直是微软主要的增长引擎,但这一季度的收入未能达到分析师预期。
第四季度Azure的收入增长了29%,低于上一财季的增幅31%,也低于预期的30.6%。其中AI相关的服务贡献了8个百分点。
整个2024财年,Azure的总收入为368亿美元,低于预期约2%。
同样是数据中心,英伟达就相当滋润,上一季度他们的相关收入达到了226亿美元,环比增长23%,同比增长427%。
相比Azure,微软其他业务部门的表现都超出了分析师预期,而且年营业收入达到了创纪录的1090亿美元,利润率为44.6%,是最近二十多年来从未达到的水准。
根据微软内部的分析,最近的云收入短缺主要是由几个欧洲地区的疲软导致的,预计Azure增长将在12月回升,而且计划下一年再次实现营业收入的两位数增长。
除了Azure情有可原的未达预期,微软在整个财年的表现都称得上是可圈可点、瑕不掩瑜。
但华尔街的投资者并没有这个耐心。随着财报发布,微软股价应声下跌7.8%。
科技巨头们在7月底都出现了不同程度的股价下跌
Synovus Trust高级投资经理Daniel Morgan表示,「华尔街没有太多耐心。他们看到你花费了数十亿美元,因此也希望看到相应的收入增加。」
形成鲜明对比的是,首席财务官Amy Hood认为,微软目前投资的资产将在未来15年甚至更长时间段内实现盈利。


AI有多烧钱





微软并不孤独,其他科技巨头们也在不断烧钱,并已经预料到了投资回报的漫长周期。
曾经以员工福利闻名的谷歌近一两年来也开始大刀阔斧地削减开支,唯独扩大了GenAI方面的投入。
然而,用Jefferies分析师Brent Thill的话来说,结果也「并没有令人兴奋」。谷歌在2024财年的总体收入仅比普遍预测高出0.6%,是至少过去5年的最差成绩。
Alphabet周二表示,下半年的投入将会持续下去,每季度资本支出可能达到甚至超过120亿美元,全年总支出预计超过490亿,这比过去5年的平均值高出了84%。
有趣的是,谷歌CEO桑达尔·皮查伊似乎和纳德拉「英雄所见略同」。
在财报电话会议上被问及AI投资时,他表示:「我们正处于一个极具变革性领域的早期阶段。对我们来说,投资不足的风险远远大于投资过度的风险」。
同样在烧钱的还有Meta,但他们的盈利能力显然要领先微软和谷歌一大截。
上一个季度,Meta收入略高于390亿美元,同比增长22%,其中净利润约为135亿,同比增长73%。
小扎在财报会议上表示,Meta AI助手的用户数有望在年底前超越所有同类产品。而且,GenAI的真正收入将来自商业用例,比如从头制作广告、让企业在WhatApp中创建定制化AI agent等。
同时,他也明确警告投资者:虽然有很多方式通过GenAI创建业务,但成本高昂,而且需要很长时间才能创造利润。
关于巨额投资的必要性,他的表述几乎和谷歌CEO劈柴的话一模一样:很难预测这将如何影响未来几代人,但在这一点上,我宁愿冒险构建出多余的生产能力,也不想落后。
这些硅谷的科技巨头们有雄厚的财力支持,即便不能都像Meta一样实现强劲的收入增长,但至少不会陷入现金流短缺的境地。
OpenAI和Anthropic这类初创公司的境地就不同了。
The Information上周帮OpenAI算了一笔账:按照目前的趋势发展下去,他们今年很可能达到50亿美元的亏损。
如果没有额外资金注入,可能最快在年底就要面临现金流枯竭的危险。


华尔街的脆弱神经





与科技公司的乐观坚定形成鲜明对比的是,华尔街的反应充分体现了资本的敏锐和谨慎。
越来越多的分析师和投资者开始怀疑,向AI领域投入的巨额资金最终会演变为金融泡沫。
过去几周,高盛、巴克莱以及红杉资本等机构纷纷发布报告,认为GenAI目前无法实现与投入相匹配的盈利能力。
高盛的资深分析师Jim Covello曾经对科技公司进行了30年的研究,他在报告中表示,「过度建造没有用处或我们还没准备好使用的东西,通常没有什么好下场。」
就在一年多以前,高盛也同样发表了一份报告,认为AI可以使3亿个工作岗位实现自动化,并在未来10年内让全球经济产值实现7%的增长。
AI和数据管理公司Egnyte的CEO Vineet Jain表示,随着其他公司开始与英伟达竞争,而且技术逐渐变得高效,开发和运行AI程序的成本将会下降。
目前来看,提供AI产品的成本太过昂贵。比如,OpenAI出现如此大的资金缺口,重要原因之一就是在推理算力上投入过多。
随着成本下降和需求持续上升,目前这种让投资方悲观的情况很可能发生改变。
在这个艰难的转型期中,谷歌、微软这种大公司能依靠雄厚财力继续投入,但极度依赖风险投资的小型初创公司可能很难生存。
这似乎是对整个2023年人工智能热潮的一波情绪反弹和理性反思。Jain用一个形象的比喻点出了这个趋势:
「这就像不断弹出的舒芙蕾,它必须往下降一点。」

美股研究社 美股研究社,一个专注研究美股的平台,专业的美股投资人都在这.想了解美国股市行情、美股开户、美股资讯、美股公司;
评论
  • PLC组态方式主要有三种,每种都有其独特的特点和适用场景。下面来简单说说: 1. 硬件组态   定义:硬件组态指的是选择适合的PLC型号、I/O模块、通信模块等硬件组件,并按照实际需求进行连接和配置。    灵活性:这种方式允许用户根据项目需求自由搭配硬件组件,具有较高的灵活性。    成本:可能需要额外的硬件购买成本,适用于对系统性能和扩展性有较高要求的场合。 2. 软件组态   定义:软件组态主要是通过PLC
    丙丁先生 2025-01-06 09:23 66浏览
  •     为控制片内设备并且查询其工作状态,MCU内部总是有一组特殊功能寄存器(SFR,Special Function Register)。    使用Eclipse环境调试MCU程序时,可以利用 Peripheral Registers Viewer来查看SFR。这个小工具是怎样知道某个型号的MCU有怎样的寄存器定义呢?它使用一种描述性的文本文件——SVD文件。这个文件存储在下面红色字体的路径下。    例:南京沁恒  &n
    电子知识打边炉 2025-01-04 20:04 63浏览
  • 在智能家居领域中,Wi-Fi、蓝牙、Zigbee、Thread与Z-Wave等无线通信协议是构建短距物联局域网的关键手段,它们常在实际应用中交叉运用,以满足智能家居生态系统多样化的功能需求。然而,这些协议之间并未遵循统一的互通标准,缺乏直接的互操作性,在进行组网时需要引入额外的网关作为“翻译桥梁”,极大地增加了系统的复杂性。 同时,Apple HomeKit、SamSung SmartThings、Amazon Alexa、Google Home等主流智能家居平台为了提升市占率与消费者
    华普微HOPERF 2025-01-06 17:23 78浏览
  • 这篇内容主要讨论三个基本问题,硅电容是什么,为什么要使用硅电容,如何正确使用硅电容?1.  硅电容是什么首先我们需要了解电容是什么?物理学上电容的概念指的是给定电位差下自由电荷的储藏量,记为C,单位是F,指的是容纳电荷的能力,C=εS/d=ε0εrS/4πkd(真空)=Q/U。百度百科上电容器的概念指的是两个相互靠近的导体,中间夹一层不导电的绝缘介质。通过观察电容本身的定义公式中可以看到,在各个变量中比较能够改变的就是εr,S和d,也就是介质的介电常数,金属板有效相对面积以及距离。当前
    知白 2025-01-06 12:04 107浏览
  • 自动化已成为现代制造业的基石,而驱动隔离器作为关键组件,在提升效率、精度和可靠性方面起到了不可或缺的作用。随着工业技术不断革新,驱动隔离器正助力自动化生产设备适应新兴趋势,并推动行业未来的发展。本文将探讨自动化的核心趋势及驱动隔离器在其中的重要角色。自动化领域的新兴趋势智能工厂的崛起智能工厂已成为自动化生产的新标杆。通过结合物联网(IoT)、人工智能(AI)和机器学习(ML),智能工厂实现了实时监控和动态决策。驱动隔离器在其中至关重要,它确保了传感器、执行器和控制单元之间的信号完整性,同时提供高
    腾恩科技-彭工 2025-01-03 16:28 166浏览
  • 随着市场需求不断的变化,各行各业对CPU的要求越来越高,特别是近几年流行的 AIOT,为了有更好的用户体验,CPU的算力就要求更高了。今天为大家推荐由米尔基于瑞芯微RK3576处理器推出的MYC-LR3576核心板及开发板。关于RK3576处理器国产CPU,是这些年的骄傲,华为手机全国产化,国人一片呼声,再也不用卡脖子了。RK3576处理器,就是一款由国产是厂商瑞芯微,今年第二季推出的全新通用型的高性能SOC芯片,这款CPU到底有多么的高性能,下面看看它的几个特性:8核心6 TOPS超强算力双千
    米尔电子嵌入式 2025-01-03 17:04 41浏览
  • 本文介绍Linux系统更换开机logo方法教程,通用RK3566、RK3568、RK3588、RK3576等开发板,触觉智能RK3562开发板演示,搭载4核A53处理器,主频高达2.0GHz;内置独立1Tops算力NPU,可应用于物联网网关、平板电脑、智能家居、教育电子、工业显示与控制等行业。制作图片开机logo图片制作注意事项(1)图片必须为bmp格式;(2)图片大小不能大于4MB;(3)BMP位深最大是32,建议设置为8;(4)图片名称为logo.bmp和logo_kernel.bmp;开机
    Industio_触觉智能 2025-01-06 10:43 71浏览
  • 根据Global Info Research项目团队最新调研,预计2030年全球封闭式电机产值达到1425百万美元,2024-2030年期间年复合增长率CAGR为3.4%。 封闭式电机是一种电动机,其外壳设计为密闭结构,通常用于要求较高的防护等级的应用场合。封闭式电机可以有效防止外部灰尘、水分和其他污染物进入内部,从而保护电机的内部组件,延长其使用寿命。 环洋市场咨询机构出版的调研分析报告【全球封闭式电机行业总体规模、主要厂商及IPO上市调研报告,2025-2031】研究全球封闭式电机总体规
    GIRtina 2025-01-06 11:10 76浏览
  • 在快速发展的能源领域,发电厂是发电的支柱,效率和安全性至关重要。在这种背景下,国产数字隔离器已成为现代化和优化发电厂运营的重要组成部分。本文探讨了这些设备在提高性能方面的重要性,同时展示了中国在生产可靠且具有成本效益的数字隔离器方面的进步。什么是数字隔离器?数字隔离器充当屏障,在电气上将系统的不同部分隔离开来,同时允许无缝数据传输。在发电厂中,它们保护敏感的控制电路免受高压尖峰的影响,确保准确的信号处理,并在恶劣条件下保持系统完整性。中国国产数字隔离器经历了重大创新,在许多方面达到甚至超过了全球
    克里雅半导体科技 2025-01-03 16:10 122浏览
  • 每日可见的315MHz和433MHz遥控模块,你能分清楚吗?众所周知,一套遥控设备主要由发射部分和接收部分组成,发射器可以将控制者的控制按键经过编码,调制到射频信号上面,然后经天线发射出无线信号。而接收器是将天线接收到的无线信号进行解码,从而得到与控制按键相对应的信号,然后再去控制相应的设备工作。当前,常见的遥控设备主要分为红外遥控与无线电遥控两大类,其主要区别为所采用的载波频率及其应用场景不一致。红外遥控设备所采用的射频信号频率一般为38kHz,通常应用在电视、投影仪等设备中;而无线电遥控设备
    华普微HOPERF 2025-01-06 15:29 73浏览
  • 彼得·德鲁克被誉为“现代管理学之父”,他的管理思想影响了无数企业和管理者。然而,关于他的书籍分类,一种流行的说法令人感到困惑:德鲁克一生写了39本书,其中15本是关于管理的,而其中“专门写工商企业或为企业管理者写的”只有两本——《为成果而管理》和《创新与企业家精神》。这样的表述广为流传,但深入探讨后却发现并不完全准确。让我们一起重新审视这一说法,解析其中的矛盾与根源,进而重新认识德鲁克的管理思想及其著作的真正价值。从《创新与企业家精神》看德鲁克的视角《创新与企业家精神》通常被认为是一本专为企业管
    优思学院 2025-01-06 12:03 73浏览
  • 物联网(IoT)的快速发展彻底改变了从智能家居到工业自动化等各个行业。由于物联网系统需要高效、可靠且紧凑的组件来处理众多传感器、执行器和通信设备,国产固态继电器(SSR)已成为满足中国这些需求的关键解决方案。本文探讨了国产SSR如何满足物联网应用的需求,重点介绍了它们的优势、技术能力以及在现实场景中的应用。了解物联网中的固态继电器固态继电器是一种电子开关设备,它使用半导体而不是机械触点来控制负载。与传统的机械继电器不同,固态继电器具有以下优势:快速切换:确保精确快速的响应,这对于实时物联网系统至
    克里雅半导体科技 2025-01-03 16:11 175浏览
  • 光耦合器,也称为光隔离器,是一种利用光在两个隔离电路之间传输电信号的组件。在医疗领域,确保患者安全和设备可靠性至关重要。在众多有助于医疗设备安全性和效率的组件中,光耦合器起着至关重要的作用。这些紧凑型设备经常被忽视,但对于隔离高压和防止敏感医疗设备中的电气危害却是必不可少的。本文深入探讨了光耦合器的功能、其在医疗应用中的重要性以及其实际使用示例。什么是光耦合器?它通常由以下部分组成:LED(发光二极管):将电信号转换为光。光电探测器(例如光电晶体管):检测光并将其转换回电信号。这种布置确保输入和
    腾恩科技-彭工 2025-01-03 16:27 171浏览
我要评论
0
点击右上角,分享到朋友圈 我知道啦
请使用浏览器分享功能 我知道啦