AI助力广告业务迅猛增长，Meta迎来高光时刻？

美股研究社 2024-08-03 20:02

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AI如何助力META？

作者|Eugenio Catone

编译|华尔街大事件

Meta (NASDAQ: META）2024 年第二季度的业绩相当乐观，尤其是专注应用系列 (FoA) 的核心业务。另一方面，Reality Labs 的增长并不令人兴奋。

FoA 的营收为 387.1 亿美元，较去年同期增长 22%，较上一季度增长 7.50%。无论如何，最积极的消息是核心业务盈利能力的提高。本季度，FoA 的营业收入为 193.3 亿美元，较去年同期增长 47%。基本上，我们谈论的是 50% 的营业利润率。

这种改进得益于将 AI 集成到 FoA 领域的大量投资：

首席执行官马克·扎克伯格在2024 年第二季度电话会议上表示：

人工智能还将以一些令人兴奋的方式显著改进我们为广告商提供的服务。过去，广告商会带着他们想要接触的特定受众来找我们，比如某个年龄段、某个地区或某个兴趣。最终，我们的广告系统能够比广告商自己更好地预测谁会感兴趣。过去，广告商仍然需要自己开发创意。在未来几年，人工智能也将能够为广告商生成创意。我们还将能够根据人们看到的内容对其进行个性化。

简而言之，Meta 的广告越来越具有针对性，因为人工智能可以弄清楚我们需要什么；未来它甚至可能比我们更早地弄清楚。因此，当一家公司付费为其产品做广告时，它将获得更大的投资回报，因为它的产品将主要展示给那些可能真正有兴趣购买它的人。显然，广告服务越高效，广告商需要支付的成本就越高。

事实上，ARPP 达到了 11.89 美元，比 2023 年第二季度上涨了 1.47 美元。随着广告效率越来越高，人工智能趋势很可能会在未来几年推动这一数字走高。

为了帮助使用 Meta 应用的数百万创作者，从本周开始，AI Studio 将正式上线，这是支持公司长期愿景的关键部分。您可能已经知道，Meta 并不想创建一个封闭的系统，但它确实希望让每个人都能使用其 AI 创新，以便他们能够广泛使用。借助 AI Studio，创作者将能够创建自己的 AI 代理，并利用这些代理自动执行各种任务。例如，与社区成员交谈、回答问题和创建新内容。

AI Studio 将成为一种新型互动的基础，特别是对于许多规模较大、无法在短时间内满足所有客户需求的公司而言。通过 AI 代理，可以立即解决一些消费者的疑虑和问题，这将是一个转折点：

任何人都可以根据自己的兴趣或不同的主题构建自己的 AI，以便与朋友互动或分享。商业 AI 是另一个重要部分。我们仍在与越来越多的企业进行 Alpha 测试。到目前为止，我们收到的反馈是积极的。随着时间的推移，我认为就像每个企业都有网站、社交媒体和电子邮件地址一样，未来我认为每个企业也将拥有一个可以与客户互动的 AI 代理。我们的目标是让每个小企业，最终是每个企业，都可以轻松地将他们的所有内容和目录拉入 AI 代理中，从而推动销售并节省成本。

首席执行官马克·扎克伯格，2024 年第二季度电话会议。

你们中的一些人可能认为已经有一些公司拥有可以自动响应的聊天机器人，但马克·扎克伯格所考虑的完全是另一个层面。请记住，这些创新的基础将是 Llama 系列基础模型，这是世界上最具创新性的模型之一，Meta 正在投资数十亿美元对其进行进一步改进。当你与人工智能代理交谈时，你可能甚至不会意识到它不是真人。

这种创新与商业消息收入密切相关。一旦大规模实施，它可以引发强劲的收入增长，并将释放 WhatsApp 的潜力。事实上，在上一季度报告中，我们已经感受到了这种潜力，FoA 的其他收入为 3.89 亿美元，比去年增长 73%，这主要归功于 WhatsApp 商业消息收入的提高。除此之外，WhatsApp 的采用似乎终于在美国如野火般蔓延，美国总用户首次超过 1 亿。在世界其他地区，WhatsApp 已经成为数年来必不可少的日常应用程序。

回到Reality Labs 部门，其亏损（-44.8 亿美元）使营业利润率降至 38%，但这仍然是一个不错的成绩。从这个角度来看，我们预计该部门尚未准备好实现大幅增长，尽管Quest 3 的销量高于往常。

FoA 部门的出色业绩再次抵消了 Reality Labs 的损失。前者是公司的现在和未来，后者主要代表未来，因为它在短期至中期内不会盈利。生成式人工智能不会成为 2024 年收入增长的主要驱动力，甚至在未来几年也很可能不会。目前，就像过去的社交网络一样，消费者习惯使用 Meta 的人工智能创新至关重要，只有这样 Meta 才会努力让它们盈利。

从这个角度来看，Meta 的策略与一些竞争对手在谁能更好地挖掘 AI 潜力的挑战上有所不同：

开源对我们来说如此有价值的原因是，我们希望确保我们拥有领先的基础设施，为我们正在构建的消费者和企业体验提供支持。但基础设施不仅仅是我们可以孤立构建的软件。它实际上是一个生态系统，拥有许多不同的功能，其他开发人员和人员正在将其添加到组合中，无论是将模型提炼为自定义模型所需大小的新工具，还是更好地微调事物或使推理更有效的方法，还是我们尚未想到的所有其他方法，硅片公司正在进行的硅片优化，等等。这是一个生态系统。所以我们无法自己完成所有这些工作。

首席执行官马克·扎克伯格，2024 年第二季度电话会议。

连续第 3 个季度，DAP 数量持续增长，已达到 32.7 亿。我还记得几年前有人认为 Meta 是一家倒闭的公司，而 Facebook 是一家正在急剧衰落的社交媒体公司：数据再次推翻了这些说法。

坦白说，由于人口问题，我不知道 DAP 还能增加多少；毕竟，世界上有 80 亿人，几乎一半的人都在使用 Meta 的应用程序。在北美和欧洲，增长空间不大，但在世界其他地区，尤其是印度，市场尚未饱和。

此外，新推出的社交应用 Threads 即将成为另一款主流社交应用。其月活跃用户已超过 2 亿，用户参与度也大幅提升。其目标是将用户数量提升至 10 亿以上；这并非易事，但对于 Meta 这样的公司来说，这无疑是一个可能的目标。Threads 上的一些帖子通常由 Instagram 和 Facebook 赞助，这将吸引新用户加入该平台。

总体而言，本季度报告相当积极，因为它向投资者重新证实了公司前几个季度投资的有效性。

资本支出已经增加，并将在 2025 年继续增加，但这种资本配置将进一步推动收入增长；到目前为止，它已经实现了增长，管理层对如何继续利用人工智能趋势非常清楚。尽管 Reality Labs 部门仍处于净亏损状态，但分析师对 Ray-Ban Meta Glasses 和 Meta Quest 3 的强劲需求感到高兴；此外，我对花费数十亿美元改进 Llama 以维持该公司的长期增长充满希望。