作者 | 陈俊兰
7月22日，科创板迎来开市五周年，这五年来科创板投行业务马太效应明显，“三中一华一海”五家投行的科创板IPO业务领跑科创板股权融资市场，五家券商保荐项目数占比过半数，承销保荐收入占比57.57%。
截至2024年7月22日，科创板共迎来575家公司上市，其中，因ST紫晶和ST泽达因重大违法行为被上海证券交易所强制退市，科创板上市企业总数减少至573家。
据Wind数据统计，共计66家券商参与到科创板IPO项目中，发募资总额累计9107.89亿元，其中，中信证券（1633.44亿元）、海通证券（1424亿元）、中金公司（1284.31亿元）、中信建投证券（868.90亿元）、国泰君安证券（647.50亿元）、华泰联合证券（606.38亿元）、招商证券（247.65亿元）、民生证券（221.22亿元）、东方投行（190.19亿元）、申万宏源承销保荐（171.21亿元）募资规模位居行业前十。
▌中信海通承销保荐收入最高
Wind数据显示，科创五年，66家券商实现承销保荐收入共计472.27亿元，其中前十家券商累计实现承销保荐收入360.64亿元，占比73.36%；前五家券商累计实现承销保荐收入271.88亿元，占总比57.57%。
具体以承销保荐收入排名来看，中信证券依然独占鳌头，以73.21亿元的收入稳居行业第一，其次是海通证券实现收入64.26亿元，中金公司实现收入52.63亿元排名第三，中信建投证券、华泰联合证券、国泰君安证券的收入均超过了30亿元，分别达到44.10亿元、37.67亿元、34.96亿元。还有三家券商收入超过10亿元，分别为民生证券18.44亿元、招商证券15.35亿元及国信证券10.27亿元。
尽管头部券商占据了主要市场份额，但中小型券商也在积极参与科创板IPO承销，如东莞证券、中泰证券、华安证券、东海证券、南京证券等券商也获得了超2亿元的承销保荐收入。
除此之外，在科创板IPO承销保荐中，也能看到外资券商的身影，如摩根大通证券（中国）参与了3家公司承销的项目，累计获得0.18亿元的承销保荐收入。
记者通过梳理发现，如果以首发募集资金口径计算，科创板573家上市公司中，8家的募集资金超过百亿，分别是中芯国际、百济神州、华虹公司、芯联集成、联影医疗、海光信息、中国通号、晶科能源。
海通证券保荐的项目数第4收入排名第2，单个项目平均承销保荐收入达1.07亿元，在行业中最高，不过主要是因为海通证券参与了不少大项目的承销。在上述8个募资超过百亿的科创板项目中，海通证券通过独立或联合承销保荐方式参与到中芯国际、芯联集成-U、华虹公司、联影医疗4家公司的科创板IPO项目。
▌“三中一华一海”保荐项目超五成
截至7月22日，科创板五年内上市公司达575家，发募资总额累计9107.89亿元，占同期IPO公司数量的30.68%，占同期IPO发募资总额的41.63%。因ST紫晶和ST泽达因重大违法行为被上海证券交易所强制退市，导致科创板的上市企业总数减少至573家。
从科创板保荐数量来看，中信证券的IPO项目最多，为94家，其次为中金公司67家，中信建投证券63家，海通证券60家，华泰联合证券53家，这五家券商的累计保荐数量达到337家，累计占比58.61%。
保荐项目排名第六至第十的券商，分别是国泰君安证券（48家）、民生证券（32家），招商证券（21家），国信证券（19家），国投证券（16家）。
除此之外，申万宏源承销保荐、国金证券、光大证券及兴业证券均保荐了13个项目，保荐项目超过10家券商还有长江承销保荐（12家）、东方投行（11家）、国元证券（10家）、东吴证券（10家）。
目前，仍有41家公司的科创板IPO项目排队在审，募资合计为544.74亿元。其中，排名第一的是中信证券9家，中金公司6家位列第二，排名第三的是华泰联合证券有4家，后面依次为，3家在审的海通证券和国泰君安证券，2家在审的中信建投证券、国金证券、中泰证券及国信证券，以及招商证券、天风证券、兴业证券、华西证券、开源证券、东方投行、申港证券及西部证券均各1家科创板IPO项目在审。
▌新质生产力助力科创板发展
科创板的设立和发展，不仅为科技创新企业提供了更多元化的融资渠道，也推动了资本市场的深化改革，已经成为中国资本市场的重要组成部分，特别是在支持科技创新企业方面发挥了巨大作用。五年来，科创板以其对“硬科技”企业的包容性和支持，吸引了众多具有核心技术和高成长潜力的企业上市。作为资本市场改革的“试验田”，科创板肩负着推动经济创新转型的使命。
此前国金证券公号文章中曾提到，科创板在行业结构布局上与新质生产力发展方向高度契合。新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等战略性新兴产业的公司在科创板占比超过80%，这充分体现了科创板对科技创新企业的聚焦和支持。这种行业布局不仅促进了相关产业的发展，也为投资者提供了更多元化的投资选择。
国金证券还表示，科创板的成功不仅在于其融资额和上市家数，更在于其对中国多层次资本市场建设的推动作用。科创板的设立，明确了资本市场的不同板块定位，推动了主板、创业板等市场的定位调整，使得各个市场板块和企业各有特色与归属。这一变化对于形成竞合发展的资本市场态势具有里程碑式的意义。
▌保荐机构落实“看门人”责任
随着“430”新规、新“国九条”、科创“十六条”以及“科创板八条”等政策加快落地实施，科创板服务科技企业的功能将进一步健全，能更有效实现资源的合理有效配置，推动结构调整和产业升级，充分发挥证券市场的优胜劣汰功能。
除政策的推动外，良好的发行承销环境生态需要各方合力营造，保荐机构作为科创板市场的重要“看门人”，承担着确保上市公司质量、维护资本市场秩序的重要职责。保荐机构需严格遵守监管政策，确保在保荐过程中遵循高标准的行业规范。同时，保荐机构应不断提升自身的财务、法律等专业能力，为科技企业提供专业、精准的上市辅导和服务。通过强化尽职调查和优化内部控制，保荐机构能够确保企业符合上市条件，信息披露真实、准确、完整，以保障资本市场长期健康发展。
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