作者 | 宋子乔
电子分析师郭明錤今日发文称，苹果自iPhone 15 Pro Max开始采用四重反射棱镜（潜望镜）相机，并规划了未来数年规格升级路线，最新供应链调查显示，未来数年iPhone将持续采用玻璃棱镜。棱镜第一供应商水晶光电在相关供应链中为领先受益者之一。
水晶光电午后迅速拉升并收获涨停。
据郭明錤所说，接下来的四代苹果手机部分机型有望采用玻璃棱镜——
2024年下半年的iPhone 16系列中，Pro与Pro Max机型均将采用四重反射棱镜相机（规格与iPhone 15 Pro Max的相同）；四重反射棱镜相机的渗透率自iPhone 15系列的35%-40%提升至iPhone 16系列的60%-65%，故2024年四重反射棱镜相机出货量同比增长约160%。
高阶iPhone 17机型预计将配备升级的四重反射棱镜相机。目前尚未确定是否仅iPhone 17 Pro Max配备升级的四重反射棱镜相机，若是，则2H26的iPhone 18 Pro也将配备升级的四重反射棱镜相机。
四重反射棱镜相机将在2027的新款iPhone 19上再度迎来规格上的显著升级，升级幅度高于iPhone 17 和iPhone 18，预期2H27新款iPhone的四重反射棱镜相机将支援更高的光学变焦倍率。
水晶光电是苹果光学元器件的核心供应商，为其供应薄膜光学面板、微棱镜等，产品可用于苹果手机的前后置摄像头、人脸识别模块、摄像头盖板等。郭明錤表示，水晶光电的营收与利润将受惠于供应比重的提升（自2023年的70%-75%提升至2024年的80%以上）；2024年的资本支出与研发费用将大幅减少，也有利于利润成长。
值得注意的是，据媒体报道，苹果拥抱AI有望提振iPhone需求，苹果计划在2024年将新iPhone出货量提高10%，预计今年下半年iPhone 16的出货量将达到9000万部。
截至周三收盘，苹果股价涨1.88%报232.98美元，连续第七个交易日创下历史新高，公司总市值达到3.572万亿美元，重新夺回全球“股王”宝座，与微软拉开了1000亿美元的差距。
与之相对应，A股苹果概念股近日表现强势，本周（截至发稿），朝阳科技、捷邦科技、东山精密、深南电路、蓝特光学、恒铭达、博硕科技、水晶光电、祥源新材、德赛电池累计涨幅均超15%。另有歌尔股份、蓝思科技、领益智造、环旭电子、长盈精密等概念股连续数月震荡向上。
业内人士认为，随着iPhone新品即将面市，消费电子行业旺季到来，“果链”公司业绩蓄势待发。
中金公司表示，在端侧AI时代，建议优先关注苹果产业链，安卓有望紧密跟随，2H24-2025或迎来苹果与安卓产业链的共同繁荣。
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