电子元器件销售行情分析与预判|2024年Q2

原创芯八哥 2024-07-10 17:03

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宏观经济与半导体贸易

1、宏观经济分析

（1）全球制造业波动回升，不确定性仍存

2024Q2，全球经济整体保持稳定恢复主基调，但不稳定因素仍存。具体看，各国经济复苏不均衡的矛盾仍较为突出，中国、美国稳定回升势头明显，德国、法国为代表的欧盟持续趋弱。展望2024Q3，全球经济将会稳定在一个区间波动，延续温和复苏走势。

2024Q2全球主要经济体制造业PMI

资料来源：国家统计局

（2）电子信息制造业稳步增长，增势明显

2024年1-5月，中国电子信息制造业生产稳步增长，出口稳定恢复，效益逐月改善，投资增速加快，行业整体增势明显。

2024年最新电子信息制造业运行情况

资料来源：工信部

2、半导体市场分析

（1）半导体产销季节波动，市场回升明显

根据SIA最新数据，2024年Q1全球半导体行业销售额为1377.0亿美元，同比增长15.2%，环比下降5.7%。从各区域市场看，美洲地区销售额同比增长26.3%，中国大陆地区同比增长27.4%，持续引领全球半导体市场回升。SIA认为同比涨幅高于去年同期，而环比下降的主要原因是季节性原因，预计2024 年第 2-4 季度的同比涨幅将达到两位数，发展预期看好。

资料来源：SIA、芯八哥整理

从集成电路产量看，Q1全球集成电路产量超3200亿块，同比增长超11%；中国产量约981亿块，同比增长达40.0%，中国产量呈现高速增长态势。

资料来源：工信部、SIA、芯八哥整理

（2）半导体出口快速回升，国产替代加速

进出口方面，Q1中国集成电路进出口同比回升显著，出口额增长明显，国产芯片替代趋势良好。

资料来源：工信部、SIA、芯八哥整理

（3）半导体指数持续分化，市场信心恢复

从资本市场指数来看，2024Q2费城半导体指数（SOX）上涨10.28%，中国半导体（SW）行业指数下跌1.05%。国内外市场交易呈现两极分化，但整体市场信心回升。

2024Q2费城及申万半导体指数走势

资料来源：Wind

3、芯片交期趋势

（1）芯片交期趋势

2024Q2，全球芯片交期持续缩减，整体交期趋于稳定，车规级芯片和功率器件改善尤为明显，部分产品受库存及需求影响有小幅波动。

资料来源：SFG、芯八哥整理

（2）供应商交期汇总

2024Q2，整体交期和价格改善明显，存储为代表品类量价齐升明显。具体看，模拟芯片、传感器交期和价格趋稳，但产品价格现象倒挂仍明显；分立器件交期进一步减少，价格波动下降；MCU市场两极分化延续，汽车MCU交期和价格持续改善，消费类MCU价格有小幅波动；FPGA、射频行情稳定，存储和高端被动件价格持续回升。

资料来源：富昌电子、Wind、芯八哥整理

4、订单及库存情况

从Q2热度较高的标杆企业行情看，TI、ST、ADI、NXP、Infineon、onsemi及Microchip为代表厂商需求疲软明显延续，部分产品有小幅回升。值得关注的是，TI、ADI等模拟芯片触底回升态势显现，工业需求增长明显；Broadcom、Microchip及TI部分AI相关产品增长明显，热度居高不下。

资料来源：芯八哥整理

从企业订单及库存看，Intel 、Qualcomm、MTK等消费类订单缓慢回升，库存稳定；ST、NXP等汽车库存有所上升，需求低迷；TI、ADI等工业需求有改善迹象；Broadcom等通信订单低迷延续；新能源库存去化接近尾声，需求上升；NVIDIA、AMD及Samsung等 AI相关需求维持高景气度；Infineon等新能源订单稳定，库存持续改善。