文｜金融街老李
吉利汽车正在走一条中国汽车品牌都想走的路，吉利先“趟”出了一步。
上周五，吉利银河纯电SUV E5开启全球预售，得到了市场的广泛关注，其实，随着一季报和半年销量的发布，进入后半年以来，很多机构都在关注吉利的动向，一季度实现营收523亿元，同比增长56%，净利润15.61亿元，同比上涨119%，这个财报确实非常吸引大家。
在竞争激烈的今年，吉利在最困难的一季度拿到这个成绩并不容易，更重要的是，吉利在一季报中透露了很多战略方向，今天，老李和大家一起聊聊，吉利一季报的信心，吉利如何趟出一条道，为何我们要用周期性和长尺度视角看问题？
#一季报的信心
今年上半年是汽车行业很多朋友感受到的最卷的半年，一边是加班裁员，一边是销量上涨，几家欢乐几家愁，我们不禁在想，汽车行业这是怎么了？从个人微观的角度看，老李今年上半年也是一样，整个二季度，最大的感触就是焦虑，老李带着行业如何发展的问题拜访了很多企业，慢慢建立了更强的行业认知，半年走完后，感觉没那么焦虑了。
要说起行业认识，还要从财报说起，所有的经营活动都体现在财报上，如果有朋友否定，那么大概率财报好不了，这是焦虑的根源。时间已经过半，老李结合半年销量和一季财报说说吉利汽车是怎么给予大家信心的。
从上半年销量看，包括吉利汽车在内的国内大多数车企都是成功的，今年上半年，吉利汽车累计销量95.57万辆，同比增长41%，其中新能源汽车销量为32.02万辆，同比增长117%。
从一季度财务看，吉利汽车营收523亿元，同比增长56%，毛利达71.5亿元，同比增长达51%，净利润15.61亿元，同比上涨119%，总现金水平达394亿元。在激烈竞争的一季度，净利润的增长率能超过营收和毛利，说明企业在经营上着实展开了不少调整。
按照全年规划，吉利上半年整体销量为95万辆，已完成原定目标190万辆的50%。基于对下半年的良好预期，吉利将原定全年目标上调至200万辆，很多朋友说这体现了吉利的信心，但老李觉得，这个目标也相对保守，因为按照市场规律，后半年的销量实际是高于前半年的，如果到年底吉利销量远高于200万辆，也在情理之中。
通过一季度财报，我们也能看到吉利的隐忧和战略的调整，老李认为这不是坏事，而是下一阶段的发展蓄势所必须经历的阶段。
第一个是毛利率问题，吉利一季度的整体毛利率为13.7%，同比、环比均出现下滑，但幅度不大。老李认为原因有两个，一个是价格战影响导致了部分车型售价降低；二是因为新能源汽车销量比例上升摊薄了毛利。在业绩说明会上，吉利CFO表示，由于降本节奏差异，该部分成果预计体现在二季度财报中，大家对半年报的毛利率可以有所期待。
第二是新能源车销售进度较全年目标仍偏慢，上半年，吉利汽车新能源汽车销量超过了32万辆，但相比全年 81 万辆的目标仅完成了40%，主力车型银河L7和领克08相比去年月销上万的成绩都有所回落，后半年的新能源车型以纯电为主，不容易走量。
外部来看，新能源车的龙头效应更加明显，比亚迪在DM-i 5.0技术加持下开启了新品周期，长安汽车新能源产品节奏也在提速，在这样的市场环境下，如何保持自我的节奏，如何在行业占据有利的位置，是吉利后半年的重要话题。
其实，后面两个问题不仅是吉利的隐忧，更是行业的问题，现在的行业竞争远比前两年更加严峻，过去，我们说是新势力的大浪淘沙，现在，行业的传统龙头企业，甚至是年销量超过百万的龙头企业，都在开始准备下一阶段的市场竞争。
#趟出一条道
看到这里，我们要开启一个讨论，现在是时候转型新能源了吗？很多朋友可能说，老李真会开玩笑，这个问题还有争议吗？
老李认为是有的，二季度的一圈走访下来，老李最大的感触是，所有的企业高层都认为布局新能源是大势所趋，但在传统企业中，真正认可、理解和All in新能源的并不多。
其实这也不难理解，不认可、不理解、不All in的管理者多数是职业经理人，老板给了足够有难度的KPI，搞定燃油车是一条“捷径”，即便新能源的KPI没有完成，对总体销量和财报的影响也不会太大，更何况，能搞定新能源汽车产品的团队搞不定市场，能搞定新能源汽车市场的团队搞不定产品。
如何从燃油车过渡到新能源，这是传统汽车集团共同的话题，其实很多国内企业转型也跟这个话题类似，大家最理想的方式是在保证燃油车销量和利润的情况下，先扩大新能源车的销量，同时去挖掘新能源车的利润，有的公司领导总结得很简练：保持基本盘，开拓增量盘，强化利润盘。
这个过程看起来容易，实际很难，从一季报来看，吉利应该是在这条路上“趟”的不错的企业，或者说是这条路上趟得最快的企业，我想这也是其他企业必须要经历的路。
从基本盘来看，吉利一季度中国星的销量、价格和毛利都保持了很好的水平，大家对吉利燃油车的销量和利润无需有太多的担心，在老李看来，这是回归一个吉利品牌后的战果。不仅是吉利，奇瑞、长安这些企业的主品牌打造较好的企业，销量基本都比较稳健。
从增量盘来看，吉利保持了行业的第一梯队，上半年吉利新能源销量突破32万辆，覆盖了高中低三个市场价格带，极氪在纯电市场遥遥领先，领克品牌在一年的时间内把新能源渗透率做到一半以上，这是前无古人的速度，吉利品牌所在的10-15万的市场，竞争非常激烈，坦率讲，在市场外部的压力下，银河系列能站住就已经是很不错的成绩了。
最后是利润盘，大家转型为何痛苦，因为新能源汽车是增收不增利，为何增收不增利，因为毛利太低。销量和技术是提高毛利的法宝，高销量是摊平研发和上游议价的基础，技术垂直整合是成本控制的终极路径，这不仅考验吉利，也是行业需要共同面对的问题。
吉利很早就看到了这一步，并且开展了布局，上半年，吉利雷神动力获中汽中心首张“新能源汽车混动系统可靠性认证S级”证书，吉利联合星纪魅族打造的“银河Flyme Auto”智能座舱系统发布，自研自产的神盾短刀电池则引领动力电池安全高标准，只有这些做好了，并且销量得到市场的认可，财报才有可能好看。
#周期性和长尺度
未来市场怎么走，我想大家会有不同的看法，二季度走访下来，老李发现对时间、对预期、对行业的变化，我们的评价的尺度差异很大。
造车新势力的很多高层，大家的尺度比较短，他们能看到未来两三年甚至一两年的变化，对很多传统企业的高层，大家的尺度比较长，两三年或者三四年才认为有变化，这种尺度的体现不是在认知上，而是行动上。
十年会有多少变化？我想很多人感觉都不一样，行动也就更不一样了。当李斌、余承东谈到十年后，中国品牌占据世界汽车前十过半的时候，谁可以相信？当十年前，王传福提出停产燃油车，李书福提出“20200”战略的时候，谁又能想到今天。
上半年，老李也在反思自己，在趋势的背后，自己给予了多少坚定和专注，拿出了多少筹码，是否接受失败，有多少战略定力？实际上，个人的问题也是企业层面的问题，而领先的个人或者企业已然度过了这个纠结阶段。
在一季报说明会上，吉利汽车分解了200万辆目标的构成，其中，吉利汽车国内销量目标为115万辆，领克为27万辆，极氪为20万辆；海外销量上，吉利汽车与领克合计为35万辆，极氪为3万辆。
这个结构代表了传统中国车企国际化和全面新能源化两个趋势：
在国际化方面，吉利主要围绕中东、非洲等区域布局，未来也会专注拉丁美洲、东南亚等市场，全新Preface（星瑞）海外已亮相沙特，三款SUV车型在墨西哥市场上市。上半年，吉利海外销售19.74万辆，完成率超51%，在海外大环境稳定的情况下，完成38万辆的难度并不大。
在全面新能源化方面，大家必须要承认，比亚迪已经走在了领先的位置，并且按照“快鱼吃慢鱼”的方式扩大优势，并且，我们要看到，有些转身较慢的企业，其实很危险。
老李认为，当一家企业的新能源汽车渗透率能做到60%以上，并且毛利润贡献过半的时候，就有机会实现全面电动化，显然，吉利是目前传统中国品牌中，距离这个目标最近的。
前些年，罗振宇提了一个“电梯模式”和“攀岩模式”的观点，老李开始觉得很扯淡，这么简单的道理，还用说吗？但这半年多的焦虑和失败的实践，让自己越来越认同这个观点。
过去很长一段时间，我们都在按照“电梯模式”的方式思考和行动，看待企业，我们喜欢站在一个节点上，去看快速的进步，面对自己，我们习惯认为短期的付出能获取不错的回报。
但现在不适用了，我们要用周期去评估企业的发展，这个周期需要一季度、半年甚至更长的时间，我们要用周期性的付出去获取更大的回报，有些事，我们做一天、一周或许很难有回报，但一季度或者半年，兴许会有特别的收获。
用周期思维看问题，用较大的尺度看问题，大家兴许会茅塞顿开。
