光伏周价格|7月排产延续收缩态势，硅片酿价反弹情绪渐浓

本周硅料整体签单状况好转，n、p型硅料成交量有所回升，但签单模式仍旧是随购随采。

Q2两家头部大厂新投产产能基本达产，但检修、停产带来的减量对增量产能完成有效对冲，7月份硅料整体排产预计将达到15万吨水平左右。

6月末库存小幅上升，考虑到7月料企于拉晶端排产供需差，月末硅料库存仍会继续上升，但硅料库存出现转移，由料企逐步转至拉晶端。

本周硅料价格持稳，n型报价保持在38元/KG，而二线厂商报价略低，整体市价维持平稳，月末价格或会出现震荡，具体仍需观察料企与拉晶端的博弈状况，以及两个环节对于自身库存的消化进程而定。

硅片环节7月份开工率分化明显，龙头及一线专业化厂商凭借成本优势，维持高稼动率，以蚕食对手市场份额，一体化厂商在成本与价格倒挂阶段，提高外购比例，而中尾部专业化则继续维持低开工率，尽量减少失血亏损，预计7月份硅片整体排产维持低位，区间在50-52GW附近，月末库存水位有望下降至30-40亿片区间。

硅片库存压力逐渐缓解，虽前期部分专业化厂商的N型报涨失败，但N型部分尺寸的硅片，在供需紧俏的背景下，其捂货酿涨的趋势依旧不变，能否成功需视月末库存消化力度而定；P型硅片在Q3陆续有订单跟进，在存量P型产能有限的背景下，部分厂商有顺涨预期。

电池环节整体排产延续低迷态势，部分P改N产能完成升级改造后，P型产出继续下修，而N型整体产出占比有所提升；月内电池片整体排产预计落在53-55GW区间；二线专业化厂商排产情况不容乐观，在一体化厂商增产、减少外采等因素影响下，开工率有调降趋势，后续现金流无法跟上或有停产出清风险，7月份库存仍有上行压力。

下游组件订单能见度较差，对电池片整体需求支撑力度不足，而不同尺寸型号电池片供需关系状况不一，210RN等受到部分厂商增产影响，供需宽松加剧，或面临进一步调价压力，其余型号若减产顺利，供需关系走稳，或能维持稳态。

7月组件排产延续低迷态势，月内产出约在44-46GW区间，且库存水位上行趋势明显。

① 海外：南非的光伏组件关税政策出现变动，在大量低价的光伏组件持续涌进海外市场的背景下，各国对于光伏组件进口政策都出现重新审慎的态度，对于光伏制造本土化的诉求逐渐走强；

实际成交价格持续承压，成交中枢维持下调判断，7月头部厂商订单普遍不足，处于需求空档时期，部分厂商为抢单生存，继续调降出货报价。

光伏玻璃

本周光伏玻璃价格下调：2.0mm镀膜光伏玻璃成交价为15.5元/㎡，3.2mm镀膜光伏玻璃成交价为24.5元/㎡。

价格趋势

本周下调光伏玻璃价格，2.0mm镀膜光伏玻璃价格下调13.89%，降至15.5元/㎡，而3.2mm镀膜光伏玻璃价格下调7.55%，调降至24.5元/㎡。

供需关系

① 供给层面，现阶段，国内光伏玻璃的运行产能为115340吨/天，产能产量继续增加，整体供应仍呈增加态势。

② 需求层面，终端下游组件订单能见度转差，对光伏玻璃需求下行；预计7月份光伏玻璃供需失衡局面加剧，价格继续承压。