AI日报丨大摩：不要“恐高”，对于美光科技，新高比低点好；高通骁龙XElite今年出货量指引翻倍至百万级

洞悉AI，未来触手可及。

AI快报

1.美光业绩好于预期，股价盘后一度跌超9%。美光科技第三财季调整后EPS为0.62美元，分析师预期0.50美元。第三财季营收68.1亿美元，分析师预期66.7亿美元。第三财季运营利润9.41亿美元，分析师预期8.691亿美元。第三财季运营现金流24.8亿美元，分析师预期32.4亿美元。第三财季调整后运营利润率28.1%，分析师预期27.2%。  

AI需求推动数据中心收入连续增长。预计第四财季调整后EPS为1.08美元+/-0.08美元，分析师预期1.02美元。预计第四财季调整后营收74亿-78亿美元（即76.0亿美元+/-2亿美元），分析师预期75.8亿美元。预计第四财季调整后运营利润率为33.5%-35.5%，分析师预期34.5%。股价盘后跌8.1%，跌幅随后扩大至超过9%。    

2.英特尔展示首次全面融合的Optical I/O Chiplet：预计将革新针对AI基建的高速数据处理。英特尔称，在融合光电科技到高速数据传输方面实现一个革命性的里程碑。

3.比尔·盖茨：当时机成熟时，AI将物有所值。

4.华尔街见闻从供应链独家获悉，高通骁龙X Elite芯片（台积电4nm工艺制程）今年出货量指引数据已翻倍至百万级。6月26日，联想发布的YOGA Air 14s触控屏轻薄本AI笔电，搭载了骁龙X Elite。这是联想首款搭载高通骁龙芯片的笔电。

机构看AI

1.国海证券表示，电子设备发热的本质原因就是工作能量转化为热能的过程。散热是为解决高性能计算设备中的热管理问题而设计的，它们通过直接在芯片或处理器表面移除热量来优化设备性能并延长使用寿命。散热技术包括风冷与液冷两类。风冷技术中，热管与VC的散热能力较低，3D VC散热上限扩至1000W，均需搭配风扇进行散热，技术简单、便宜，适用于大多数设备。AI算力发展与政策PUE等驱动下，芯片级散热将从热管/VC转向更高效的3DVC与冷板，芯片级散热有望打开成长空间、迎量价齐升。    

特斯拉每日播报  

特斯拉股价上个交易日收涨4.81%，报196.37元，市值6262.62亿美元，成交额为185.7亿美元。

TSLA相关新闻  

【特斯拉收涨近5%，传考虑放弃4680电池生产】

特斯拉(TSLA.US)收涨近5%，报196.37美元，总市值6262.62亿美元。有消息称，由于能量密度和充电性能不尽人意，且成本更高，特斯拉正在考虑停止在德克萨斯州Giga Texas工厂生产4680电池。如果降本无法在年底前达到预期效果，特斯拉将放弃4680电池生产，转而向外部供应商采购。

【高盛前投资主管Gary Black观点汇总】

Gary Black：为什么TSLA今天上涨了4%？随着VOW/RIVN成立合资公司，斥资20亿美元购买软件，并推测将实现自主化，其他竞争者的压力也随之增大，这增加了与TSLA就其市场领先的FSD软件达成一项或多项许可协议的可能性。

Gary Black：$TSLA交割结果即将公布。这才是真正值得关注的数字，令人担忧。-巴伦周刊

英伟达每日播报

英伟达股价上个交易日收涨0.25%，报126.4元，市值为31094.4亿美元，成交额为454.02亿美元。

推特观点汇总

Barchart：英伟达内幕交易警报🚨

首席执行官黄仁勋刚刚抛售了价值2930万美元的NVDA股票。在过去两周内，他已经卖出了大约1.25亿美元的股票。

Brian Shannon,CMT：如果您为反弹而买入$NVDA，这是一个重要的水平，提高您的止损点

5日均线

🔴⚓️VWAP ATH    

🟢⚓️VWAP 5/23缺口

RBswingtrader：$NVDA做好准备

AI风向标

#AI风向标⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【大摩：不要“恐高”，对于美光科技，新高比低点好】

人工智能浪潮已经推动内存股涨了不少，其中内存巨头SK海力士股价今年以来累计上涨超过60%，接下来还能追高内存股吗？

摩根士丹利告诉你，可以，新高比低点更好，但最好等回调后再买入。

大摩在25日发布的最新研报中指出：投资者普遍不喜欢在高位买入内存股，但根据最近的调查，大摩认为内存股基本面表现良好，目前仍处于市场周期的中期，预计今年下半年内存股还会创下新高，但投资者最好等股价回调后才进一步布局。大摩比较看好SK海力士、三星、AP Memory和Phison等公司。

大摩给出的原因如下：

一、目前仍处于内存市场周期的中段，在内存股创新高时买入，比股价创新低时买入更有胜算。因为这个阶段市场存在不少质疑股价的人，就意味股价还有潜在的上涨动力。

二、决定内存股未来走向的关键因素是企业的盈利而不是估值。投资者应更关注企业的实际盈利情况，而不是仅仅依赖历史数据或当前的估值水平来做出投资决策。

其中，盈利预期的变化对内存股的价格变动解释最为充分：盈利预期越积极，股票表现越好。同样，盈利预期越差，股票表现越差。鉴于股价是企业未来盈利的折现值，超出预期的公司基本面表现，会给投资者带来额外收益，这一点在HBM、服务器DRAM和企业级NAND市场尤为明显。我们认为，当前环境下内存股的表现非常合理，预计内存行业未来增长和公司基本面都会好于预期。

三、AI热潮引发科技巨头对GPU的需求仍然强劲，$英伟达(NVDA.US)$的H100 GPU产品供不应求，新品Blackwell甚至被预订到明年中期，GPU产品需求强劲增长，因此内存产品价格将在未来一段时间内维持高位，这也提振了部分HBM内存制造商的盈利预期。而在内存股里，并非每家公司都能从中受益，大摩比较看好SK海力士、三星、AP Memory和Phison等公司。

内存行业中的不同公司由于盈利情况不同，为投资者提供了获取超额收益的机会。企业盈利水平的不同，也影响了我们在2024年下半年的股票选择策略。海力士仍然是我们的首选，它在AI内存领域建立稳固地位，使我们坚定地维持增持评级。

而另一个大玩家三星目前仍处于战术性追赶中，我们认为，三星目前占据HBM市场10%的份额，这在股价上已经得到体现，未来能否将HBM市场份额扩大至30%才是影响股价的关键。