穿越低谷，Adobe将蓄势腾飞

美股研究社 2024-06-17 20:03

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随着Adobe将GenAI整合到其产品生态系统中，市场可能会保持谨慎。

作者 | JR Research

编译 | 华尔街大事件

Adobe(NASDAQ：ADBE)是一家拥有多元化企业和中小企业客户群的创意软件公司，管理层表示，Adobe Firefly AI模型在过去一年中生成了超过90亿张图像。此外，Adobe已将Firefly整合到其基本产品中，包括“Photoshop、Illustrator、Lightroom和Premiere等旗舰产品”。因此，预计它将“扩大Adobe对不同客户群体的吸引力，包括创作者、传播者和企业”。此外，该公司在Adobe的Document Cloud上推出的Acrobat AI Assistant预计将“提高文档生产率”。

鉴于Adobe数字媒体ARR规模巨大，预计市场仍将关注Adobe的创意产品套件。此外，Adobe的数字媒体部门估计占ADBE分类估值的近80%。

Adobe还表示，它已经扩大了客户对第三方AI模型的访问范围，“以向客户提供更全面的工具”。因此，Adobe越来越多地将自己定位为AI模型的聚合器，同时提供对其专有模型的访问。它展示了Adobe市场领先平台的多功能性，可以吸引那些热衷于利用Adobe备受推崇的创意客户群的合作伙伴的“战略合作伙伴关系”。Adobe已经证明了它有能力通过“专注于大规模提供个性化体验”来继续改善其对客户的价值主张。它应该让投资者相信Adobe有能力抵御AI初创公司的潜在破坏性尝试。

最近关于这些人工智能软件初创公司的报道突显了更多人工智能初创公司面临的可持续性挑战。特别是，Stability AI首席执行官Emad Mostaque于2024年3月在关键员工离职之际离职。Stability AI是挑战Adobe主导地位的更知名的新兴人工智能公司之一。然而，据报道，Stability AI在寻求筹集资金时面临流动性问题。随着市场寻求从他们那里获得认可以证明其商业模式的合理性，人工智能初创公司似乎可能面临清算时刻。

这些不确定性应该会增强投资者对Adobe基本面强劲的商业模式的信心。客户和投资者将越来越警惕这些AI初创公司价值主张背后的“故事”。