DRAM将迎供需失衡“超级周期”

6月12日消息，摩根士丹利在新一期报告中指出，存储将出现“前所未有”的供需失衡，内存的价格也水涨船高。人工智能的快速发展将导致DRAM和HBM的供需失衡。

摩根士丹利指出，由于近年来DRAM厂新增产能有限，叠加HBM消耗大量产能，DRAM正迎来前所未有的供需失衡“超级周期”，明年标准型DRAM供应缺口高达23%，将比HBM更缺，为近年罕见，价格将一路上涨。大摩调升今年第三季DRAM和NAND芯片价格涨幅预估，由原预期8%和10%，上调至13%和20%，调升幅度高达六成以上。

摩根士丹利预计，到2025年，HBM市场份额占比将增长，整体市场供应不足将更明显：预计到2025年，HBM总可寻址市场(TAM)预计将显著增长，从2025年的370亿美元增长到2027年的700亿美元，市场份额将占整个DRAM市场的30%以上，混合价格将上涨10%以上。

此外，市场研究机构TrendForce(集邦咨询)的调查显示，2024年第一季度，受到主流产品合约价增长，且涨幅较2023年第四季度扩大，带动DRAM产业营收较2023年第四季度增长5.1%至183.5亿美元，推动多数厂商营收呈季增趋势。

TrendForce指出，第一季度三星、SK海力士及美光三大原厂出货皆出现季减，反映产业淡季效应，加上下游厂商的库存水平高，采购量明显衰退。

营收方面，第一季度三星的营收微幅增加至80.5亿美元，季增幅仅1.3%，营收市占小幅下滑1.6个百分点至43.9%，仍维持排名第一;SK海力士排名第二，第一季度营收微幅增加至57.0亿美元，季增幅仅2.6%，营收市占小幅下滑0.7个百分点至31.1%;美光第一季度营收增加至39.5亿美元，季增幅达17.8%，营收市占上升2.3个百分点至21.5%，排名第三。

展望第二季度，TrendForce集邦咨询指出，即使消费性需求减少，原厂的出货位元数仍将反映季节效应而季增;价格方面，PC OEMs开始有部分成交价格确定，涨幅高于TrendForce预期，预估最终DRAM合约价将上涨13%~18%。

TrendForce预计，第二季度三大原厂的出货量将分别为：三星出货量增长低个位数至高个位数幅度、SK海力士季增中个位数的幅度、美光小幅季减。