突然爆发！来自武汉，利润狂涨213%；国内唯一掌握芯片光刻CMP全套技术！

众所周知，国产半导体及国产芯片的核心痛点就在光刻机；虽然各种小道消息说，国产光刻机整机即将突破28nm制程，可目前没有官方消息证实已经突破。不过，在国产光刻配套领域一直没有停止研发和努力。

鼎龙股份——就是国产半导体光刻技术以及相关材料方面的隐藏冠军。

一、2024第一季度净利润狂涨213%

根据5月14日，鼎龙股份举行的年度股东大会暨投资者交流会。今年第一季度，鼎龙股份实现营业收入7.08亿元，同比增长29.50%；净利润8157.58万元，同比增长134.86%；扣非净利润6584.78万元，同比增长213.71%。

我们对比鼎龙股份过去几年的财务数据，可以发现以下几个趋势：

1、鼎龙股份整体营收稳步增长，尤其是2020与2021两年，可以说是鼎龙股份的高速扩张期；短短两年时间营收翻了两倍还多。

2、但在高速成长过程中，整体利润率不高，如2021年净利润率为9.06%，2022年为14.33%，2023年为8.32%；甚至在2020年出现短暂的亏损。

这与鼎龙股份主营业务是半导体材料产业和打印复印通用耗材产业相关；在过去的3年为半导体产业下行周期，身处行业上游的设备与材料环节受周期影响不可避免；但即使行业不景气，自身经营依然较为稳健。

同样，2024年度一季度业绩暴涨，一方面也是由于半导体产业逐渐走出下行周期；另外与鼎龙股份核心技术不断突破与完善相关。

二、国内唯一全面掌握CMP抛光垫全套技术和工艺

鼎龙股份主营业务是半导体材料产业和打印复印通用耗材产业。早在2012年就开始布局半导体材料产业，目前重点聚焦半导体制造用CMP工艺材料和晶圆光刻胶、半导体显示材料、半导体先进封装材料三个细分板块。

在半导体芯片制造过程中，晶圆经过刻蚀、离子注入等工艺，其表面会变得凹凸不平，为了降低晶圆表面的粗糙度，就需要对其进行抛光处理。

越是制程高级的芯片，CMP在前后道工艺应用的范围越大、次数越多，28nm逻辑芯片需要12-13次CMP，进入10nm制程之后CMP次数翻倍，达到了25-30次。

在CMP四大材料抛光液、抛光垫、清洗液和钻石碟中，抛光垫是技术壁垒最高的，并且竞争格局十分集中，美国陶氏化学占据了全球80%的份额，国产化替代诉求极为迫切。

而鼎龙股份是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全套技术和工艺的供应商，2022年市场占有率达到了30%，长江存储、中芯国际、长鑫存储、华虹半导体、华润微等都是其客户。

在抛光液方面，国内厂商就只有安集科技和鼎龙股份能实现量产，十分稀缺。鼎龙股份目前已经在新的产业园区完成研磨粒子生产与抛光液生产出货一体整合式的产线模式，未来抛光液可能会成为鼎龙股份新的竞争优势。

而今年一季度，鼎龙股份CMP抛光垫实现产品销售收入1.35亿元，同比增长110.08%；CMP抛光液、清洗液实现产品销售收入3592万元，环比增长24.31%，同比增长206.00%。这主要得益于一季度国产芯片替代进一步提速，对于相关半导体光刻材料的需求也进一步放大。

在高端晶圆光刻胶业务领域，鼎龙股份打造了武汉和潜江双研发中心，已建成设备品类齐全的材料分析和应用评价平台，布局了16支国内还未突破的主流晶圆光刻胶，包括8支高端KrF光刻胶和8支浸没式ArF光刻胶，并完成7支产品的客户送样，其余产品均计划在今年完成客户送样。

同时，在鼎龙股份另一主营业务也迎来了重大突破！

三、国内唯一实现量产出货的YPI生产商

根据5月17日，群智咨询的统计数据，今年一季度全球智能手机面板市场出货约5.4亿片，同比增长约24.4%。

其中三星以42.4%的市场份额占据全球OLED智能手机面板市场的首位；国产厂商京东方以出货量3400万片，约17.7%的市场份额位列全球第二；另一国产厂商维信诺季度OLED智能手机面板出货约1970万片，同比增长约2倍，位居全球出货第三。

虽然最近两年国产OLED产业获得了长足的进步，但OLED显示材料同样国产化率极低。

如上表，OLED材料YPI、显示PSPI、半导体PSPI、黑色PSPI等鼎龙股份都有布局。而且，鼎龙股份是国内唯一实现量产出货的YPI生产商，也是率先打破国外垄断的PSPI生产商，YPI/PSPI两大优势单品均已建有千吨级量产线。

这意味着，随着国产OLED产业的快速发展，显示材料需求也必将快速增长；在此领域鼎龙股份有机会成为大规模国产替代的赢家。

因此，就如鼎龙股份董事长朱双全所言：鼎龙股份过去几年高研发投入抓住了半导体材料行业布局的黄金窗口期，实现了细分领域的国产领先。现阶段在CMP抛光垫、半导体显示材料等业务正陆续走向规模销售阶段，正迎来收获的爆发期！