2024年SiC行情判断：意法、罗姆、英飞凌等降低营收目标

第三代半导体风向 2024-05-09 18:07

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2024年可能是碳化硅产业的过渡和调整年，近日，意法半导体、英飞凌、罗姆、Wolfspeed、安森美和X-fab等多家头部碳化硅企业发布财报，部分企业调低了碳化硅营收增长目标：

意法半导体：2024年碳化硅营收营收仅增长1.5-2亿美元，而去年增长了5亿美元。
英飞凌：今年碳化硅营收增速调低至20%。
罗姆：明年碳化硅营收目标减少11亿元人民币，2027年目标减少27亿人民币。
Wolfspeed：一季度营收增长4.14%，但在新工厂实现盈利前，不再扩建绿地工厂。
安森美：今年碳化硅营收的增速将是全球市场的2倍左右，但2023年碳化硅营收受市场影响，减少了2个亿美元。

意法半导体：

今年碳化硅仅增长2亿美元

意法2024年第一季度财务业绩下滑，净营收为34.7亿美元（约250.72亿人民币），毛利率为41.7%，其中净收入下降了18.4%，净利润下降至5.13亿美元（约37.07亿人民币）。

其中，功率和分立器件下降9.8%；模拟产品MEMS和传感器下跌13.1%；微控制器下降了34.4%；数字 IC 和射频产品下降2.1%。

碳化硅方面，意法半导体在财报会议上表示，“我们确实相信今年碳化硅收入将达到13亿美元（约93.93亿人民币）左右，与去年相比增长约1.5-2亿美元（约10.84-14.45亿人民币）。相较之下，2022-2023年碳化硅的营收增加了5亿美元（约36.13亿人民币）。今年碳化硅营收之所以增长少，是因为一位客户将 2024年归类为过渡年，他们预计2025年及以后会回到增长轨迹，所以我们预计明年碳化硅营收会实现5亿美元增长，预计在2030年达到50亿美元（约361.3亿人民币）以上。”

行家说注：据国外媒体分析，2024年第一季度特斯拉全球电动汽车交付量下降 9%，同比减少3.6065万辆，预计今年第二季度下降幅度更大，减少约4.8万辆左右。

展望2024年第二季度，意法半导体的净收入约为 32 亿美元（约231.22亿人民币），同比下降 26%，环比下降 7.6%。预计毛利率约为40%。

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英飞凌：

碳化硅增速调低至20%

5月7日，英飞凌发布了季报，2024财年第二季度，英飞凌营收为36.32亿欧元（约276.36亿人民币），利润达7.07亿欧元（约53.80亿人民币），利润率为19.5%。

英飞凌将2024财年碳化硅收入增长速度预期下调至20%左右，在财报会议上，英飞凌负责人表示，“因为由于西方项目的影响，我们减少了碳化硅，我们看到太阳能、工业方面以及汽车方面的市场需求变弱”。

对于碳化硅的营收市场来源，英飞凌透露，“50%碳化硅的营收来自于工业领域，45%是汽车，5%是PSS。本财年工业碳化硅营收的增速比汽车略多，达到20%”。

2024财年展望，英飞凌目前预计营收约为151亿欧元（约1148.96亿人民币），上下浮动4亿欧元，利润率将达到20%左右，调整后毛利率约为40%。

安森美：

SiC全年增速超市场200%，衬底自供50%

4月29日，安森美公布了2024年第一季度财务业绩。财报显示，安森美Q1营收为18.6亿美元（约134.39亿人民币），同比下降5%，净利润为4.6亿美元（约33.24亿人民币），同比下降12%。

其中，汽车业务销售额同比增长 3%，达到10亿美元；工业业务销售额疲软，为4.76亿美元，比去年同期下降14%。

碳化硅等产品技术优势得到客户高度评价，销量同比增长9%，超过全公司平均水平，预计将继续成为高利润率的增长动力。第一季度，超过50%的碳化硅衬底是安森美内部生产的，还为中国市场排名前十的汽车制造商提供了800V 平台的设计。

尽管2024年SiC市场的增长速度将放缓，但安森美预计他们的碳化硅营收将以两倍于整体市场的速度增长。

而且2023年11月的财报会议上，“就全年而言，单个汽车 OEM 最近的需求减少将影响碳化硅10亿美元目标，我们2023 年碳化硅出货量将超过 8 亿美元，是去年收入的 4 倍。”

Wolfspeed：

SiC营收增长4.14%，暂不扩产

近日，Wolfspeed公布了2024财年第三季度的业绩，报告期内，该公司的营收约为2.01亿美元（约14.50亿人民币），同比增长4.14%。GAAP毛利率为11%，同比下降20%；非GAAP毛利率为15%，同比下降19%。

该季度，Wolfspeed的SiC材料营收约为9900万美元（约7.14亿人民币），器件收入为1.02 亿美元，电动汽车器件收入同比增长约48%。

其中，莫霍克谷二厂8英寸SiC晶圆厂营收约2800万美元（约2.02亿人民币），收入增加了一倍多，上个季度为1200万美元。截至今年4月份，莫霍克谷的晶圆开工利用率已经超过 16%，今年6月之前将达到20%。本季度，莫霍克谷产品认证方面继续取得进展，完成了另外五个产品转移，包括两个碳化硅 MOSFET 芯片和三个分立碳化硅 MOSFET。

达勒姆的一厂10号楼8英寸汽车级碳化硅MOSFET衬底已经实现了高良率，有信心能够支持莫霍克谷至少25%的晶圆开工率。

第三工厂The JP 8英寸碳化硅衬底工厂已经封顶，预计在今年6月开始为初始长晶炉通电，资格认证将在9月进行，预计年底初步生产8英寸碳化硅晶锭，未来将支持莫霍克谷年度 20 亿美元以上收入目标。

SiC功率器件设计定点约为28亿美元（约202.02亿人民币），约80%用于电动汽车，预计2024 财年的设计投入总额超过70亿美元。第三季度Wolfspeed赢得了约 8.7 亿美元的design-win，这些设计成果通常会在未来五到七年内成熟，积压design-win在未来三到五年内支持 30 多家 OEM 的超过125 款车型。

该公司预计，2024财年第四季度收入在 1.85 亿美元至 2.15 亿美元之间。展望未来，Wolfspeed相信目前美国产能扩张可产生约 30 亿美元（约216.8亿人民币）的年收入，除了达勒姆器件工厂4亿美元器件收入外，莫霍克谷工厂将产生超过20亿美元的器件收入，三厂The JP 衬底业务未来将增长至超过6亿美元。

预计在 2024 财年支出约20亿美元，到 2025 财年预计总资本支出将大幅减少约 6 亿至 8 亿美元。在美国工厂实现现金流目标之前，不会扩建另一绿地工厂（猜测是德国工厂）。

罗姆：

明年SiC营收目标51亿元

5月9日，罗姆公布了2023财年第四季度的财报。2023财年罗姆全年营业收入预测为467.7亿日元（约21.69亿人民币），同比下降7.9%；全年净利润预计为53亿日元（约2.46亿人民币），同比下降32.9%。其中汽车业务229.4亿日元（约10.64亿人民币），增长7.7%，其他市场营收都下降。

产品方面，集成电路产品营收207亿日元，下滑11.3%；分立器件201.9亿日元，下降4.8%；模块业务32.9亿日元，下滑4.1%。

罗姆也在调低碳化硅营收预期目标——罗姆财报显示，他们的2025年碳化硅营收目标是1100亿日元（约51.01亿人民币），2027年达到2200亿日元（约102.03亿人民币），而在去年，罗姆的碳化硅营收目标分别为：2025财年1300亿日元（约合人民币62.25亿），约减少了11亿人民币；2027财年2700亿日元（约合人民币129.29亿），约减少了27亿人民币。

他们已经获得了赛米控丹佛斯、宝马汽车、马自达、联合汽车电子、Lucid、臻驱、等众多客户的碳化硅Design-Win；碳化硅客户方面，中国39家，欧洲24家、美国14家，日本43家，其他国家18家。

未来，他们还将推出碳化硅模块，2027年模块的营收目标为600亿日元（约27.83亿人民币）。

X-fab：

SiC营收增长100%

4月25日，X-fab公布了2024年第一季度业绩。财报显示，其Q1营收2.162亿美元（约15.62亿人民币），同比增长4%。

其中，汽车业务收入为1.356 亿美元（约9.8亿人民币），同比增长12%；SiC收入总计2630万美元（约1.9亿人民币），同比增长100%。

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