亚洲“大宗交易之王”面临内幕交易指控

对外界来说，西蒙·萨德勒在亚洲被誉为“大宗交易之王”，他管理的对冲基金多年来取得了卓越的回报。而在其位于香港的公司总部内部，对投资人员而言却是一个压力重重的环境。

萨德勒的Segantii Capital Management Ltd. 长期以来在帮助华尔街银行处理大量股票方面发挥着至关重要的作用，凭借萨德勒强大的意志力，在市场上最后的老派业务中占据主导地位，这是他的同事们对他的描述。

通过与十几位与Segantii有关系的人的采访，描绘出了一个只接受成功的高压工作文化。一位前员工回忆，曾目睹一名犯错的交易员在同事面前被萨德勒严厉地口头斥责。还有其他人表示，在与他的艰难互动之后，员工在交易大厅中哭泣。

上周，当局将Segantii推向全球聚光灯下，指控该公司、一名资深交易员以及萨德勒本人在追求市场影响力信息和利润的过程中越过了法律界限。香港证券及期货事务监察委员会因2017年的一宗大宗交易指控他们三人进行内幕交易。

在金融界，这些指控引发了关于公司运作方式、银行和客户可能的反应以及调查可能达到的深度的疑问。

在上周指控公布后，Segantii在一份简短的声明中表示，“公司打算坚决抗辩这项指控。”对于这个故事，它拒绝发表评论。

萨德勒，曾是德累斯顿克莱茵沃特和德意志银行的交易员，于2007年底在香港创立了这家公司，初始资金为2650万美元。

他将Segantii建设成为一个区域性巨头，在伦敦、纽约和迪拜设有办公室，主要从事全球交易，专注于亚太地区的股票和股权相关证券。截至3月底，公司管理的资产总额为48亿美元。

近年来，萨德勒的知名度在金融领域之外也有所提升，他在2019年购买了英国的布莱克浦足球俱乐部。

萨德勒和前交易员丹尼尔·拉罗卡于5月2日出现在香港东区裁判法院，未提出抗辩。关于此事的下一次听证会定于6月举行。

Segantii的交易伙伴几乎涵盖了全球金融界的重要机构。在3月份向投资者提交的业绩更新中，这家对冲基金列出了九家银行作为其主要经纪人。这包括一些世界上最大的投资银行，如法国巴黎银行集团、摩根大通公司和高盛集团。

据了解情况的人士透露，一些主要经纪人正在审视他们与Segantii的关系和风险，内部讨论如何在内幕交易指控之后管理与该基金的关系。

据了解，至少有两家银行决定在案件审理期间减少与该基金的交易——这意味着他们不会为Segantii提供新的融资或增加新的持仓。还有一些银行目前没有立即改变计划的意向。

法国巴黎银行、高盛和摩根大通的发言人均拒绝发表评论。

Segantii亚太股权多策略基金年度回报率

《金融时报》周五报道称，Sadler和La Rocca被指控利用内幕信息进行交易，这些信息来自美国银行美林部门的一名前员工，根据三月份向被告发出的传票。据报道，Segantii在2017年6月出售了在香港上市的服装零售商Esprit Holdings Ltd.的股份，这是在当月的一次大宗交易之前。

大宗交易是场外、私下协商的交易，通常由人类通过电话和键盘进行协商。处理这些销售的银行必须小心行事，员工有时会通过提出假设性问题来评估机构投资者对股票的兴趣，或在所谓的“越墙”过程中正式要求潜在买家保密。

在香港，银行可以自行决定将股份分配给大宗交易和其他股票市场交易的机构投资者。

银行还重视与拥有大量股份的富有客户、机构和公司的关系——这也是为什么保密即将进行的销售是另一个原因。不小心的银行可能会无意中泄露信息或惊吓市场，导致价格暴跌，侵蚀客户的收益，甚至自身也可能遭受损失。

对于监管机构来说，其指导原则是不应允许投资者利用能够影响证券价格的机密信息进行交易。

Segantii案件增加了对大宗交易的审查，这种审查已经波及到摩根士丹利等公司。在一起具有里程碑意义的案件中，该银行同意支付2.49亿美元，以了结美国指控其员工向特定基金泄露交易信息的指控，这些基金在大宗交易前押注股价下跌（即“做空”股票）。

银行因为这些基金随后成为股票的现成买家而受益，这降低了摩根士丹利在与竞争对手竞标中赢得委托时的风险。

根据Segantii 3月份的更新，该公司的多策略基金在超过16年的运营中仅出现了两次小额年度亏损。

自成立以来，其年化回报率为12.17%，超过了标普500指数的10.24%总回报，并且是Eurekahedge亚洲对冲基金指数的两倍多。这一业绩记录使其成为区域对冲基金行业中最稳定的表现者之一。

据彭博社早些时候报道，自2023年3月以来，其管理资产总额已经减少了超过10亿美元，主要是由于投资者撤资。

在香港，内幕交易的最高刑罚为1000万港元（约130万美元）罚款和10年监禁。违法者还将面临民事制裁，包括没收其所获利润以及最高五年的公司管理职位禁令和在受监管的金融产品中交易的禁令。（Bloomberg）