【热点】AI有望拉动PCB量价齐升

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机构研报指出，AI发展如火如荼，算力需求保持高涨。海外云厂资本开支维持高增，军备竞赛加速模型升级和应用落地。从近期一季报来看，光模块、服务器和PCB等板块的业绩表现亮眼。结合对2025年需求的乐观展望，持续重点推荐算力板块。

具体看，近日，多个pcb企业发布业绩公告，景旺电子第一季度归母净利润3.18亿元，同比增长50.3%；生益科技一季度净利润3.92亿元，同比增长58.25%；沪电股份一季度净利润同比增长157.03%。

一、AI浪潮下算力市场供不应求

AI浪潮下算力市场供不应求，重塑对“底层土壤”算力的高要求，服务器、数据中心等升级迭代均促进作为电子元器件支撑体的PCB需求提质增量。

PCB为印制电路板的缩写，它是一种基于覆铜板制作的电子元器件支持体，被誉为“电子产品之母”。当前，全球新一轮科技革命和产业变革正在孕育兴起，云计算、大数据、人工智能、汽车电子、5G通信等新技术、新应用不断涌现、发展。未来新一代信息技术将成为引领经济发展的引擎，将驱动PCB行业进入新一轮发展周期。

二、AI有望拉动PCB量价齐升

国盛证券研究表示，AIGC大趋势下算力需求指数级上升，驱动网络基础设备存量和增量空间增长，一方面，交换机加速由400G迭代至800G，另一方面，AI服务器加速放量，两大边际变化推动PCB需求空间进一步扩张；此外，伴随高速率AI服务器（如英伟达H100/H200等）需求量的逐步提升，无论是服务器还是对应800G交换机，对PCB板的性能和速率要求都随之提升，多层高速PCB占比有望提高，价值量远超普通PCB板，AI有望拉动PCB量价齐升。

三、相关上市公司：沪电股份、胜宏科技、世运电路

沪电股份部分PCB产品应用于AI服务器及其相关领域。公司是海外NvidiaAl加速卡核心PCB供应商。

胜宏科技重点布局数据中心及服务器赛道，主要产品为通用服务器CPU主板、AI服务器GPU板卡（AI加速卡）、电源、风扇、硬盘背板、内存卡等各种配板和高速计算机等。公司1.6T光模块用PCB产品已完成打样。

世运电路已于2023年二季度开始为AI服务器头部客户量产供应PCB产品，并正在配合开发下一代产品。