商业航天万亿赛道来了

原创科创板日报 2024-05-07 20:32

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在2024年政府工作报告中，商业航天与生物制造、低空经济一起被列为新的增长引擎。商业航天是中国企业有机会在全球占据重要一席的重要硬科技赛道之一。“液体+可复用”火箭或将成为下一阶段我国航天发射的市场焦点。

作者 | 宋子乔

新质生产力的风，吹到了商业航天板块。今日，商业航天概念爆发，超捷股份、霍莱沃、航新科技、安达维尔、新研股份20CM涨停，另有上海沪工、南京熊猫涨停，航天环宇涨超15%，全信股份、航天宏图、盟升电子、天银机电涨超10%。

消息面上，今日我国在太原卫星发射中心成功发射长征六号丙运载火箭，搭载发射的海王星01星、智星一号C星、宽幅光学卫星和高分视频卫星顺利进入预定轨道。此外，近日北京海淀区发布《建设商业航天创新高地行动计划（2024-2028年）》。

今年以来，国内商业航天成果频出。在长征六号丙运载火箭成功发射前，我国先后成功发射了长征八号运载火箭、云海二号02组卫星，天龙三号一子级九台发动机也已成功交付，星网专用大型液体火箭首飞在即。

值得注意的是，在2024年政府工作报告中，商业航天与生物制造、低空经济一起被列为新的增长引擎——“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，这也是商业航天首次被写入政府工作报告。

截取自2024年《政府工作报告》

商业航天是指利用商业模式运营的航天活动，旨在通过商业市场的方式开展航天技术和服务的研发、制造、发射和应用，是中国企业有机会在全球占据重要一席的重要硬科技赛道之一。

2024年，我国已进入“十四五”时期后期，伴随“航天强国”已经进入到建设落地阶段，我国有望落地更多支持航天产业发展的政策，向航天产业倾斜相对更多的资源。

前不久发布的《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》显示，2023年我国共实施了67次航天发射，其中有26次商业发射，发射成功率达96%；共研制发射120颗商业卫星，占全年研制发射卫星数量的54%。

《蓝皮书》还披露，2024年中国航天全年预计实施100次左右（同比增速接近50%），多个卫星星座将加速组网建设。作为我国航天事业的重要组成部分，商业航天有望迎来更大的发展机遇。

▌2024-2025年将是中国商业火箭技术突破的关键节点

回顾近几年中国商业航天发展，越来越多民营企业在火箭发射（星河动力）、火箭可回收技术研发（深蓝航天）、低轨星座（银河航天）以及高速航天器（凌空天行）等领域取得显着进步。

根据各家民营火箭公司官网，数家民营火箭公司计划在2024-2025年进行中型运载火箭的首飞测试，其中天兵科技的天龙三号、星河动力的智神星一号计划在2024年首飞，蓝箭航天的朱雀三号、中科宇航的力箭二号、东方空间的引力二号计划于2025年首飞。

中信证券认为，2024-2025年将是中国商业火箭技术突破的关键节点，若民营航天公司火箭试验成功，将有望参与到中国星网+G60星座的发射服务中，火箭运力和发射成本瓶颈或将迎来突破。

此外，海南商业航天发射场1号发射工位主要用于长征八号火箭发射，已于2023年12月29日正式竣工；2号工位是液体通用型发射工位，预计2024年9月底完成建设；3号工位已在2023年6月13日开工。按计划，海南商业航天发射场将于2024年上半年进行首次火箭发射。

中信证券补充称，随着商业航天发射场的建成和投入使用，商业航天发射的“排队”情况将得到缓解，为未来大规模的发射试验和商业发射打下基础。

▌商业航天开启新时代多家机构提示投资机会

放眼全球，随着美国Space X公司搭载了60颗卫星的“猎鹰-9”号运载火箭于佛罗里达州航天发射场成功发射升空，并计划2019年至2024年间在太空搭建由约1.2万颗卫星组成的“星链”网络，我国的商业航天产业也将面临巨大的挑战。近日，SpaceX首席执行官马斯克公开演讲称在过1个月左右，星舰将进行第四次发射。如果本次发射助推器在虚拟塔位着陆，第五次发射计划将让助推器飞回并落回发射塔，完成商业航天的重大突破。

方正证券称，在当前全球商业航天加速发展的背景下，我国卫星互联网有望于2024年进入规模化部署阶段，目前星箭制造及发射能力正快速提升，应用端场景如手机直连、民航机上WIFI等发展迅速，建议关注铖昌科技、海格通信、佳缘科技、思科瑞、航天环宇、航天电子、上海瀚讯和信科移动等。

中信证券表示，我国航天产业已进入发展“快车道”，卫星互联网等新兴星座的建设、大运力低成本趋势正引领商业航天开启新时代。万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机。建议关注以下细分领域：1）卫星制造；2）商业火箭；3）地面设备；4）运营服务。

中航证券表示，随着卫星发射需求的空前增加，“液体+可复用”火箭或将成为下一阶段我国航天发射的市场焦点，建议关注已实现规模化发射、参与核心环节配套、以及测运控领域中的企业。建议关注航天智装（星载IC）、国博电子（星载TR）、中国卫通（高轨卫星互联网）、海格通信（卫星通导终端）、航天环宇（地面基础设施）、振芯科技、海格通信（北斗芯片及应用）、中科星图（卫星遥感应用）。