AMD发布了第一季度财报，收入基本符合市场预期，但利润端再次出现大幅下滑，令人不太满意。
AMD在2024年第一季度实现营收54.73亿美元，同比增长2.2%，基本符合市场预期（54.49亿美元）。从环比层面看，公司本季度收入有所回落。虽然数据中心业务仍然不错，但PC客户端业务和游戏业务出现环比回落，游戏业务需求下滑较为明显。
AMD在2024年第一季度实现净利润1.23亿美元，本季度净利率2.2%，环比再次回落。剔除收购费用影响后，AMD本季度的核心经营利润为4.15亿美元，环比下滑45.1%。
从各业务细分：AI还不错，其余都有回落
● 数据中心业务：收入23.37亿美元，同比上升80.5%，主要是因为公司AMD Instinct GPU销量和第四代EPYC（霄龙）CPU销量的提升。
● 客户端业务：收入13.68亿美元，同比增长85.1%，主要得益于本季度上市的锐龙8000系列CPU的销量带动。
● 游戏业务：收入9.22亿美元，同比下滑47.5%，受半定制业务收入和Radeon GPU下滑的影响。
● 嵌入式业务：收入8.46亿美元，同比下滑45.8%，主要受客户调整库存的影响，公司出货情况继续回落。
2024年第二季度预期收入54-60亿美元（预期57亿美元）和non-GAAP毛利率53%左右（预期53.04%）。收入端将环比个位数增长，虽然游戏业务需求有较大的下滑，但AI芯片需求依旧强劲。
整体来看，AMD公布的数据不太理想，营收数据达到了市场预期，但利润端再次大幅下滑。从细分业务来看，虽然数据中心继续增长，但客户端业务和游戏业务都有不同程度的下滑，直接影响了公司经营面的业绩。结合公司下季度的指引收入（54－60亿美元）和non-GAAP毛利率53％，仍未见明显好转的迹象。
PC产业链需求仍有不足，还将继续影响公司的客户端业务和游戏业务。AMD当前业务面最大的看点是数据中心业务，但公司对于MI300系列产品的全年销售预期仅为40亿美元，也未看到明显提速的迹象。美国主要的科技巨头纷纷提高了资本开支，但对AMD数据中心业务的受益好像并不明显。
在AI领域，真正能具备竞争力的企业，现在还是只有英伟达在领跑。
