胜宏科技：PCB市场竞争力突出，全球化战略加速推进

胜宏科技于4月26日召开业绩说明会，公司董事长陈涛、董事会秘书赵启祥、财务总监朱国强、独立董事侯富强、国信证券保荐代表人郭振国出席本次会议。 

2023年公司实现营业收入79.31亿元，同比增长0.58%；实现利润总额7.49亿元，同比下降16.50%，归属于上市公司股东的净利润6.71亿元，同比下降15.09%。 

胜宏科技2024年第一季度营业收入为23.92亿元，同比增长36.06%。归属于上市公司股东的净利润为2.1亿元，同比增长67.72%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.07亿元，同比增长81.08%。基本每股收益为0.24元。

在与互动者交流中，胜宏科技解答，2023年销售毛利率增长得益于公司产品结构调整及降本增效战略。

2023年第四季度营业收入为21.87亿元，同比增加14%，环比增加5.49%，公司业绩整体稳步增长。净利润下滑的原因主要系收购MFS公司产生的并购咨询费用以及第四季度确认的股份支付费用增加所致。 

公司产能利用率在80%左右，公司一直致力于通过技术创新和市场拓展来增强在各个领域的竞争力。

胜宏科技2023年度出口占比61.48%、内销占比38.52%。2023年，胜宏科技扩大海外市场，推进公司的全球化战略，进一步覆盖更广下游行业和更多的客户群，提升公司PCB业务的抵御风险能力，增强持续经营能力。

PCB市场整体呈现供需两旺的格局，市场需求的增长和技术进步是推动行业发展的主要动力。公司积极把握行业发展的新机遇，特别是在AI、汽车电子、新能源等高增长潜力的领域。 

胜宏科技在PCB领域拥有技术领先的实力，公司在高密度多层VGA（显卡）PCB、小间距LED PCB市场份额全球第一，能提供从刚性电路板到挠性电路板的全系列PCB产品，丰富的产品线增加了公司的市场竞争力。

在具体产品方面，应用于Eagle/Birch Stream级服务器领域的产品均已实现产业化作业。公司在算力和AI服务器领域取得重大突破，如基于AI服务器加速模块的多阶HDI及高多层产品。公司已实现5阶20层HDI产品的认证通过和产业化作业，并加速布局下一代高阶HDI产品的研发认证，此类产品广泛应用于各系列AI服务器领域。在HPC领域，公司实现了AIPC产品的批量化作业，同步开展AI手机的产品认证。在高阶数据传输领域，1.6T光模块已完成打样；高端SSD已实现产业化作业。 

车载电子方面，公司是全球最大电动汽车客户的TOP2 PCB供应商，销售额逐年增长；目前车载产品涉及普通多层、HDI、HLC、FPC以及Rigid-Flex，广泛应用于ECU、BMS、IPB、EPS、Airbag、Inverter、OBC和刹车系统等部件的安全件PCB，同时供应车灯、智能驾驶ADAS、自动驾驶运算模块、车身控制模组和新能源车的三电系统用PCB；公司不断加大车载新技术和新物料的研发投入，已经完成散热膏的导入，车载厚铜、埋嵌铜块等产品的研发导入。

FPC软板下游应用领域非常广泛，目前胜宏科技的FPC除了机器人之外，下游应用还包括医疗设备、AI服务器、数据存储、新能源汽车、工业控制、VR/AR等下游。这些前沿应用领域对FPC软板的工艺要求越来越高，如线宽线距越来越小，孔径越来越精密，材料柔韧性越来越好，预计FPC行业未来几年将继续呈现持续增长的态势。

2023年，胜宏科技完成了对Pole Star Limited 100%（简称“PSL”）股权收购，并通过PSL间接持有MFS Technology (S) Pte Ltd及其全资子公司MFS Technology (M) Sdn Bhd、湖南维胜科技电路板有限公司、湖南维胜科技有限公司、益阳维胜科技有限公司和MFS Technology Europe UG（以下合称“MFS集团”）100%的股权。 

MFS集团已于2023年12月纳入合并报表范围。 据胜宏科技透露，MFS公司2024年第一季度毛利率为26%。MFS集团的产能包括软板、硬板及贴片产能，其中以软板产能为主，硬板较少。出货产品包括软板、硬板、软硬结合板，主要聚焦于车载、医疗、工控三大高附加值领域，客户认证壁垒高，合作粘性强，毛利率较高，有利于扩大上市公司的收入规模，提升盈利能力。 

在IC载板方面，胜宏科技通过内生发展和外延投资相结合的方式布局，已参股投资珠海越亚半导体股份有限公司，该公司在IC载板领域拥有深厚的积淀和领先的市场竞争力。收购企业MFS集团主要聚焦于车载、医疗、工控三大高附加值领域，拥有众多国际知名客户，且与主要客户均建立了长期稳定的合作关系。

此外，胜宏科技紧跟全球产业链转移趋势，在越南和泰国的布局，均系响应下游优质客户的全球化交付要求，特别是海外客户，订单前景非常可观，产能消化不存在障碍；此外，东南亚布局也符合当前PCB行业的发展趋势。越南和泰国项目的具体规划将在履行必要的审议程序后视情况公告。

海外两个工厂的布局系结合公司的长期发展战略，为响应下游优质客户的全球化交付要求而开展，订单前景非常可观，有利于增强公司的盈利能力，提升市场占有率，为全体股东带来更丰厚的投资回报。