电子元器件销售行情分析与预判|2024年Q1

原创 芯八哥 2024-04-28 17:01

半导体人每季度必看!

本文共2,666字,预估阅读时间10分钟 







观经济与半导体贸易

1、宏观经济分析

(1)全球制造业稳中趋升,重回上升区间
2024Q1,全球经济稳中趋升,PMI指数结束了连续17个月50%以下的运行走势,重回50%以上的扩张区间。展望2024年,随着终端需求温和复苏,贸易形势改善下全球经济正逐步走出低谷。

2024Q1全球主要经济体制造业PMI
资料来源:国家统计局

(2)电子信息制造业强势回暖,效益回升
2024年1-2月,我国电子信息制造业生产大幅增长,出口持续改善,效益稳步提升,投资增速加快,区域营收分化明显。

2024年最新电子信息制造业运行情况
资料来源:工信部

2、半导体市场分析

(1)半导体产销稳定上升,未来预期看好
根据SIA最新数据,2024年2月全球半导体行业销售额为461.7亿美元,同比增长16.3%,环比下降3.1%。市场同比增长延续了去年年中以来的强劲走势,SIA预计今年剩余时间市场增长仍将持续,全球半导体产业反弹回升信号明显。

2024年最新全球半导体行业销售额及增速
资料来源:SIA、芯八哥整理

从集成电路产量看,2月全球集成电路产量约1089亿块,同比增长10.2%;中国产量约388亿块,同比增长超15%,1-2月中国产量回升明显。

2024年最新全球及中国集成电路产量及增速
资料来源:工信部、SIA、芯八哥整理

(2)半导体进出口持续改善,国产化加速
进出口方面,2月中国集成电路进出口同比持续改善,整体贸易逆差情况看,国产替代进展良好。

2024年最新中国集成电路进出口金额及增速
资料来源:工信部、SIA、芯八哥整理

(3)半导体指数呈现两极分化,波动持续
从资本市场指数来看,2024Q1费城半导体指数(SOX)上涨21.93%,中国半导体(SW)行业指数下跌11.29%,市场交易持续复苏。

2024Q1费城及申万半导体指数走势
资料来源:Wind

3、芯片交期趋势

(1)芯片交期趋势
2024Q1,全球芯片交期持续下降,受季度需求影响库存调整持续,部分品类有明显波动。芯八哥判断行业供应明显改善,但现阶段作为过渡期仍将有小幅调整。

2024Q1芯片交期趋势
资料来源:SFG、芯八哥整理

(2)供应商交期汇总
2024Q1,整体供应商交期及价格改善尤为明显,但现货交易行情仍持续低迷。其中,从Q1各供应商看,PMIC、MOSFET、IGBT及MCU等车规级产品交期持续改善,需求和价格均有所趋缓;FPGA、射频及消费类产品价格波动下降,需求稳定;模拟芯片价格回稳,但需求仍未好转;存储、车规级被动件量价齐升明显。

资料来源:富昌电子、Wind、芯八哥整理

4、订单及库存情况

从Q1热度较高的标杆企业行情看,TI、ST、ADI、NXP、Infineon及Microchip等厂商库存波动明显,需求相对疲软。值得关注的是,Broadcom等AI相关芯片市场热度较高,但成交较少,Qualcomm、NXP等消费芯片需求持续回升。

资料来源:芯八哥整理

从企业订单及库存看,AI相关订单持续增长,消费类需求弱势复苏,关注新能源及电动汽车库存波动。

:高>较高>一般/稳定>较低>低>无

资料来源:芯八哥整理


半导体供应链

设备/材料需求波动,代工产能分化,原厂订单稳定,终端持续回升。

1、半导体上游厂商

(1)硅晶圆/设备
2024Q1,硅晶圆需求低迷,设备需求稳定,关注最新政策管控变化。

资料来源:芯八哥整理

(2)原厂
2024Q1,头部厂商订单分化方面,AI相关需求旺盛,消费类订单增长明显,汽车需求及库存存在一定波动。

资料来源:芯八哥整理

(3)晶圆代工
2024Q1,代工端产能利用率仍处于低位,多数成熟制程产能利用率承压,资本开支重心为先进制程。

资料来源:芯八哥整理

(4)封装测试
2024Q1,行业产能利用率回升,先进封测相关产能持续扩张,订单需求改善。

资料来源:芯八哥整理

2、分销商

2024Q1,元器件分销商库存改善明显,存储为代表订单持续回升,复苏前景看好。

资料来源:芯八哥整理

3、系统集成

2024Q1,工控厂商加速AI布局,传统汽车Tier1开启裁员潮,消费电子厂商订单上升。

资料来源:芯八哥整理

4、终端应用

(1)消费电子
2024Q1,消费电子需求持续复苏,AI成PC市场新增长点,关注XR供应链机会。

资料来源:芯八哥整理

(2)新能源汽车
2024Q1,新能源汽车价格战再起,市场竞争加剧,关注欧盟对华新能源汽车政策变化对供应链影响。

资料来源:芯八哥整理

(3)工控
2024Q1,工控市场需求延续低迷,仍处于库存去化阶段,关注国产替代供应链进展。

资料来源:芯八哥整理

(4)光伏
2024Q1,光伏行业市场供大于求,库存去化仍在持续,部分厂商海外订单有所复苏。

资料来源:芯八哥整理

(5)储能
2024Q1,行业库存问题仍存在,竞争压力上升,终端需求维持乐观预期。

资料来源:芯八哥整理

(6)服务器
2024Q1,AI芯片及服务器集成厂商需求维持高景气度,HBM等高附加值产品销量大幅提升。

资料来源:芯八哥整理

(7)通信
2024Q1,通信端客户需求低迷,关注5G-A发展对产业链利好影响。

资料来源:芯八哥整理


分销与采购机遇及风险

1、机遇

2024Q1,看好GPU、HBM、MLCC等AI相关品类需求增长,SiC应用加速下供应链新机会,关注消费类需求复苏下SSD及CIS等需求增长。

资料来源:芯八哥整理

2、风险

2024Q1,PMIC、MCU等车规级产品库存上升,关注DRAM、消费类MCU等价格调整风险,通信及IGBT等相关新能源库存波动影响。

资料来源:芯八哥整理




小结




2023年是全球半导体产业走出低谷的一年,但由于终端需求存在一定调整周期,供应链波动振荡或持续至今。

2024Q1,半导体销售及终端订单需求持续回升,行业走向复苏趋势愈发明显。芯八哥认为,由于半导体行业周期性特征,叠加终端需求及贸易环境变化,短期内供应链波动振荡仍将持续,近期行情弱势复苏特点明显。芯八哥预测,Q2重点看好AI相关供应链需求,消费电子及新能源需求维持乐观预期,谨慎关注汽车芯片库存变化。

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