4月24日晚间，立讯精密一连发布了三份财报，分别是2023年财报、2024年一季报和半年业绩预报。在消费电子产业触底、弱复苏的过程中，立讯精密依然交出了三张增长的答卷。
财报显示，2023年立讯精密营业收入2319.05亿元，同比增长8.35%；归母净利润109.52亿元，同比增长19.53%。归母扣非净利润为101.86亿元，同比增长20.65%。
来到2024年，立讯精密和去年一样，颇有底气地亮出了一季报和半年预报，这也是今年市场上首份半年度业绩预告。
今年一季度，立讯精密营收524.07亿元，同比增长4.93%；归母净利润24.71亿元，同比增长22.45%；同时，其预计上半年归母净利润约52.27亿元-54.45亿元，同比增长20%-25%。
具体来看，增长来自于基本盘和新产品线的同比提升，比如，去年营收占比高达85%的消费性电子产品依然增长了近10%，占比较小的汽车相关产品则有高达50%的营收增长。
（图源：立讯精密财报）
回望2023年表现，立讯精密表示，2023年，公司持续在消费电子、通讯、汽车等领域深耕。过去这一年，面对需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，公司在充满挑战的环境中积极把握发展的先机。
展望2024年，复杂多变的外部环境仍将为立讯精密所处行业带来一定的挑战，但挑战的背后往往蕴含着发展机遇，立讯精密为自己定下“摆渡人”的角色定位，而非简单的代工厂标签。
当前，全球制造业面临转型的关键时期，立讯精密也在内部制定了“三个五年”发展规划，在消费电子业务的基础上，将加速通讯/数据中心业务和汽车业务的成长。
具体到核心业务线上，立讯精密的“三驾马车”齐头并进。
首先是消费电子市场，手机、PC、AR/VR都是立讯精密覆盖的主要领域。但是表现各有不同，手机等消费性电子营收达1971.83亿元，同比增长了9.75%，占总营收的比例最高（85.03%）；但是电脑互联产品及精密组件下滑了33.58%，营收为74.92亿元，不过该产品占比较低，仅为3.23%。
整体来看，尽管去年整体需求低迷，但是在下半年已经有回暖趋势，尤其是智能手机、智能可穿戴设备、个人计算机等产品正逐步走出低谷。其中，2023年，苹果近5年首次成为中国智能手机市场出货量年度第一。受益于行情的上升趋势，立讯精密的消费电子业务保持稳健。
另一方面，业绩增长也得益于立讯精密在产业链的整合并购。财报显示，去年基于当前在SMT、SiP等方面的经验与技术储备，立讯精密通过收购美国射频（RF）前端芯片制造商威讯联合半导体（Qorvo）位于北京和山东德州的所有资产，进一步培育了射频前端模块的精密制造能力，并强化垂直一体化服务优势，推动公司实现从系统封装到模组封装的发展。
同样增长的还有通讯及数据中心产业，立讯精密已经布局了电连接、光连接、风冷/液冷散热、电源管理、射频等产品，2023年相关营收为145.38亿元，同比增长13.28%，占总营收的6.27%。
尤其在数据中心高速互联领域，立讯精密表示，其已经协同头部芯片厂商为全球主流数据中心及云服务厂商共同制定800G、1.6T等下一代高速连接标准，部分细分领域产品如高速裸线、线缆组件、背板线缆、背板连接器、HSIO、SSIO等技术领先。
可以看到，生成式AI正在拉动制造产业链的新需求。特别是英伟达GB200采用铜缆连接后，立讯精密的通信产品也受到更多关注。国泰君安研究所电子首席分析师舒迪向21世纪经济报道记者表示：“立讯目前拥有DAC、ACC等高速铜缆产品，结合其光连接（布局高速大带宽和硅光高端产品）、热管理等其他产品布局，在柜间以及柜内的高速互连均有完备的解决方案。”
在商业机会的拓展方面， 立讯精密向记者指出：“AI技术的高速迭代推动了算力需求的快速增长，同时也对传输、散热等硬件性能提出了更高的要求，面对新机遇，公司准确定位国内外头部云服务客户，快速形成差异化竞争优势，为公司第二成长曲线开辟更多的增长动能。”
与此同时，立讯精密培育的第三驾马车是汽车业务，继续保持50%的同比增长。相关的产品包括高/低压线束、高速线束、充电枪、汽车连接器、智能座舱域控制器、液晶仪表、三合一电机系统、AR HUD、DMS等。
作为“果链”零件供应与组装领域的龙头企业，立讯精密业绩的波动与苹果在产品方面的布局息息相关。与立讯精密相同，苹果供应链上的核心企业也因具有代表性的市场意义，而受到投资者与市场的关心。
一方面，苹果在不断调整与供应商的合作关系。4月22日，苹果公布了2023财年的全新供应链名单，其中有8家新进入“果链”的中国大陆企业，也有4家被剔除。
新进入的8家企业分别是宝钛股份、酒泉钢铁、中石伟业科技、凯成科技、三安光电、博硕科技、东尼电子以及正和集团。而4家被剔除的企业分别是江苏精研科技、美盈森集团、深圳市得润电子以及盈利时。
其中，新加入的宝钛股份与酒泉钢铁属于钛行业与钢铁生产领域，或与苹果外观零件相关；三安光电与东尼电子则分别属于显示与无线充电领域，或将为苹果提供显示零件与无线充电线圈；凯成科技则属于可持续性环保包装领域，对应了苹果的碳中和发展计划。
另一方面，产业链上的头部企业业绩和布局也成为焦点。负责屏幕玻璃供应领域的蓝思科技在本周也发布了2023年年报。数据显示，蓝思科技2023年营收为544.91亿元，同比增长16.69%，归母净利润为30.21亿元，同比增长23.42%。
为苹果各产品线提供外观零件的长盈精密在三月份也公布了年报数据，长盈精密2023年营收为137.22亿元，同比下降了9.74%；归母净利润为0.86亿元，同比增长102.23%。
值得一提的是，蓝思科技在年报中透露，公司对苹果的销售有所下滑，2023年销售金额为315亿元，占比总营收比重的57.83%；而在2022年的占比为70.96%；同时公司在新能源汽车业务方面的业绩有所增长，在新能源汽车及智能座舱类业务实现营收49.98亿元，同比增长39.47%。
长盈精密的年报数据也显示，2023年公司在新能源产品零组件方面营收为35.40亿元，同比增长43.46%，占总营收比重的25.8%，而在2022年这一占比数字是12.23%。可见果链企业在与苹果合作之外积极寻找新业务增长点，而新能源行业成为共同的发展方向。
立讯精密也展现同样趋势。立讯精密表示：“在汽车产品领域，伴随越来越多传统主机厂以及消费电子终端品牌厂商快速切入新能源汽车行列，过往相对封闭的供应链格局正经历重大的演变，在此背景下，同时具备消费电子与汽车产业研发制造经验的厂商将更能适应未来汽车产业高效率，快响应等发展模式和节奏。”
目前，立讯精密已形成汽车线束\连接器、智能座舱、车身电子、电源管理四大细分业务板块，中长期的目标是在“三个五年”内，成为全球汽车零部件Tier1领导厂商。
随着越来越多的消费电子产业链进入新能源汽车市场，竞争正愈演愈烈，而供应链企业正在白热化的角逐中积极寻找新的业务增长点。
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来源：21世纪经济报道
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