导语：沙特王国正在将数十亿资金投入基础设施和投资领域，而贝莱德的首席执行官拉里·芬克正努力确保这家资产管理巨头能分得一杯羹。
当你已经建立了世界上最大的资产管理公司，还有什么值得你去花时间做呢？对于贝莱德公司的首席执行官拉里·芬克来说，追逐沙特阿拉伯数十亿美元资产的机会是答案的一部分。
据知情人士透露，他的海湾流式喷气机一年会降落在利雅得好几次，他至少与实际统治者、王储穆罕默德·本·萨勒曼举行过两次私人晚宴。
与此同时，贝莱德一直在悄悄扩大其在该国的业务：它是第一家在利雅得开设办事处的主要全球投资管理公司，目前该公司在当地雇佣了约20名员工，比其竞争对手的当地员工人数要多。去年，国有油企沙特阿美公司的首席执行官阿明·哈桑·阿里·纳瑟尔加入了贝莱德的董事会。
尽管如此，沙特阿拉伯在贝莱德的投资组合中只占很小一部分。该公司在全球管理着超过10万亿美元的资产，在中东和非洲的资产超过1000亿美元——这表明来自王国的资金不到1%。（根据波士顿咨询集团的数据，整个地区的资产管理市场总规模约为1.6万亿美元。）
在该地区开展业务由于当地政权的人权记录以及经济对石油的依赖而饱受争议——多年来，芬克一直强调公司需关注气候变化带来的风险。而更广泛的中东地区，正如上周末的事件所示，依旧是一个动荡不安、不可预测的地方。
然而，据了解贝莱德公司计划的人士透露，贝莱德已将在沙特阿拉伯的增长定为优先事项。芬克是一位积极的交易制定者，他明显喜欢扮演美国式投资资本主义外交家的角色，并且多年来一直在该地区建立关系。
贝莱德看到了在沙特阿拉伯的一个机会，可以在塑造其初创市场和将这个地缘政治重要国家与世界其他地区连接起来方面发挥影响力。此外，王国与芬克将指数基金巨头的足迹扩展到更具盈利性的私人资产和基础设施投资业务的战略目标相契合。
这也是一个与竞争对手争夺世界上最大的新鲜资本来源之一的领域。沙特的国有公共投资基金（PIF）控制着9250亿美元，能够迅速筹集新的资金池，以适应王室的目标。
私募股权业务在沙特同样在增长。哥伦比亚大学专注于该地区及全球能源政策的教授凯伦·扬说：“这里是资金的所在。现在，海湾国家是更积极的投资者。”
沙特阿拉伯并非贝莱德唯一追逐的市场。该公司还在印度、日本和新加坡扩张，并且多年来一直为客户管理资金，并在科威特、卡塔尔和阿拉伯联合酋长国（设有迪拜办事处）的海湾地区进行投资。根据最新的代理声明，科威特投资局主权财富基金是贝莱德的主要股东之一。
2020年，当PNC金融服务集团出售其在贝莱德的股份时，科威特投资局、沙特公共投资基金、阿布扎比的穆巴达拉投资公司和卡塔尔投资局都购买了股份。
贝莱德的一位发言人在一份声明中写道：“中东市场对于贝莱德来说非常重要，无论是从我们客户的投资机会，还是从我们国际业务的持续增长来看。我们在科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋都有长期的客户关系。”
沙特阿拉伯是该地区最大的经济体，在世界排名第17位。众所周知的王储MBS（穆罕默德·本·萨勒曼）宣布了雄心勃勃的计划，旨在通过海外投资和国内建设来实现从石油经济的多元化转型。王国经常寻求外部合作伙伴共同投资其项目，而资产管理公司可以帮助组织和筹集这些基金的资金。
即便如此，外国投资的增长仍比预期更为不稳定。一些外界人士对在该国的投资持谨慎态度，他们质疑那里的财务回报，并且怀疑所有宏伟项目是否都能完成。彭博新闻在四月报道，沙特政府已经缩减了名为尼奥姆的大型城市建设的中期计划。
然而，该国潜在的财务实力在2017年得到了明确展示，当时公共投资基金（PIF）宣布将为黑石集团（Blackstone Inc.）运营的新基础设施投资基金匹配高达200亿美元的资金。
该宣布与时任美国总统唐纳德·特朗普以及包括黑石首席执行官斯蒂芬·施瓦茨曼在内的一批美国商界高管访问利雅得的时间相吻合，施瓦茨曼当时是特朗普在华尔街最显赫的支持者之一。黑石当时表示，这项交易在特朗普当选前就已在进行中。
据熟悉内情的人士透露，这成为了贝莱德内部的一个警钟。（这些人以及其他接受彭博新闻采访的人要求在讨论私人事务时不透露姓名。）2018年，投资集团软银集团为其以科技为驱动的愿景基金再获450亿美元资金。
熟悉芬克想法的其他人士则淡化了这些事件的重要性——贝莱德已经宣布了在该国开设办事处的计划——但该公司在此后不久开始更深入地推进沙特市场。
这并非一个容易的时刻。2018年10月，流亡的沙特《华盛顿邮报》专栏作家贾马尔·卡舒吉在进入位于伊斯坦布尔的沙特领事馆后失踪。后来，一名沙特检察官表示卡舒吉被派去将其带回国的政府特工杀害并肢解了尸体，美国情报评估则指出MBS对此负有责任。
王储否认与卡舒吉之死有关。芬克和其他顶级华尔街高管取消了他们在当年10月利雅得举办的被昵称为“沙漠达沃斯”的炫目金融会议上的出席。但据熟悉情况的人士说，芬克在此后不久作为访问该地区的一部分访问了沙特。
华尔街对沙特阿拉伯的谨慎态度是短暂的，因为黑石集团继续推进其基金，顶级银行家们开始重新聚集到利雅得的年度论坛。“人们不想与王储同台——这种情况已经减少了，”哥伦比亚大学的杨教授说。
然而，代表卡舒吉居住地区的弗吉尼亚州民主党议员杰瑞·康诺利誓言不让这起杀害事件正常化。“绝对必须不忘记王储所表现的极端残忍和对国际准则的完全无视，”他在一份声明中说。
芬克为贝莱德在沙特阿拉伯的业务辩护，称这是一种架桥行为。在LinkedIn上的一篇帖子中，他称卡舒吉的谋杀“令人震惊”，但写道“企业参与”可以帮助现代化该国的经济和社会。
“我一生都是全球主义者——我仍然为成为全球主义者感到自豪，”他在2018年对CNBC说。“我们将继续在那里做生意。”当被问及如果明确了MBS下令杀害卡舒吉，他是否会切断关系时，他简单地回答，“不会。”
芬克同样辩称，与石油生产商合作与他对气候风险的关注之间并无矛盾，他已通过公开信向企业高管和股东们表达了这一点。近期，贝莱德面临一些反绿色运动的反弹——德克萨斯州一个为公立学校设立的基金宣布将从该公司撤回85亿美元资产。
但贝莱德的巨额基金一直在美国及全球范围内投资石油公司。“任何能源转型都不会是一条直线，”他在2022年伦敦一个由沙特支持的会议上说道。“与所有从事碳氢化合物业务的公司合作总比反对他们要好。”
贝莱德是与阿联酋合作的资产管理公司之一，共同管理一个投资于与气候相关的企业的300亿美元基金。
2019年，贝莱德在沙特阿拉伯设立了其持牌本地业务，并开始积极争取来自王国的投资和顾问任务。它是罕见的在利雅得的办公楼上挂有公司名称的华尔街公司。沙特国家养老金总机构——社会保险总局的前任州长苏莱曼·阿尔瓜伊兹是贝莱德沙特阿拉伯董事会的主席。
本地首席执行官是雅兹德·阿尔穆巴拉克，他是斯坦福大学MBA，其父曾两次担任沙特中央银行行长，最近一次任期为2021年至2023年。据熟悉情况的人士透露，阿尔穆巴拉克在与中央银行的交易中被保持独立。
在利雅得开展业务也面临着挑战。据了解贝莱德的情况的人士透露，员工流动率很高。外国高管可能不愿意居住在那里，更倾向于较不保守的迪拜。
从纽约来到这里领导贝莱德在该国基础设施计划咨询工作的高管之一是执行董事卡希夫·里亚兹。该地区最佳的推销员可能是以友善闻名的芬克本人。熟悉他想法的人说他在那里建立了友谊。
贝莱德在全球的优势在于管理公共股票和债券基金，尤其是交易所交易基金和指数基金，这是一个竞争激烈的领域，费用极低。该公司依靠庞大的规模取胜。
通过其基金，它是几乎每一家标准普尔500公司的顶级股东之一，并且管理的资金是其竞争对手黑石的十倍，黑石是其1994年从中分拆出来的。但在该地区真正的奖项是管理私人和非流动资产的授权，其中包括黑石等竞争对手是重量级选手。
诸如私募股权、信贷、房地产和基础设施等投资仅占贝莱德当前客户资产的1.3%——约1370亿美元。但这些非流动性替代资产的费用要高得多，因此它们在2023年约占收入的6.5%。贝莱德计划在大约五年内将私人市场的收入翻倍。
它还宣布收购全球基础设施合作伙伴（Global Infrastructure Partners），这是一个管理着1000亿美元基础设施资产的公司，这将使其成为世界第二大基础设施投资者。沙特阿拉伯，凭借其众多项目，可能成为这一新组合的试验场。
沙特阿拉伯的私募股权交易
在2021年末，沙特阿美宣布一项协议，将其天然气管道的使用权出租20年，交易额达155亿美元。阿美在交易中保留了51%的股份，并将其余部分出售给由贝莱德和哈桑纳投资公司领导的投资者集团，后者是养老基金GOSI的一个分支。
阿美的首席执行官纳瑟尔称赞这项交易展示了其吸引像贝莱德这样的全球投资者来到沙特的能力。沙特阿拉伯从与这样大型、可信的品牌的合作中受益。
据了解情况的人士表示，贝莱德正在将自己植入该国的不同机构和资本市场的各个部分，甚至正在考察抵押贷款市场。
它已经与沙特公共投资基金（PIF）、哈桑纳以及阿布扎比的穆巴达拉和其他投资者一起启动了一个专注于中东基础设施和私募股权的基金。据了解情况的人士称，该基金的初步目标是筹集约10亿美元，最终可能增加到数十亿美元。
贝莱德的金融市场咨询组是公司收入的一小部分，但却是其影响力和声望的关键来源。据两位了解情况的人士透露，该组已经为沙特中央银行提供当地银行的压力测试服务。
该小组还为沙特阿拉伯在创建国家基础设施基金方面提供了咨询，这可能最终有助于为价值数十亿美元的能源、水资源、交通和数字项目提供资金。这可能是对海湾地区对贝莱德战略重要性的认可，高级董事总经理查尔斯·哈塔米同时监管公司的咨询小组和中东地区。
竞争在即。KKR & Co. 在该国设有办事处，3月初获批一项更广泛的许可，以安排、管理和运营基金。麦格理资产管理公司在二月份表示，它正在与该国的国家基础设施基金合作，以增加外国投资。布鲁克菲尔德资产管理公司已承诺在沙特阿拉伯内部投入更多资金。
公共投资基金（PIF）也在制定一个计划，以促进当地资产管理行业的发展，外国公司面临越来越大的压力，需要建立本地存在感，而不是让高管从阿联酋乘飞机来往。富兰克林邓普顿最近在沙特阿拉伯开设了一个办事处。
贝莱德在沙特王国正有条不紊地推进各项计划。本地存在，完成；本地雇佣，完成；在地投资，完成。在整个中东地区，各国及其主权基金对投资管理者的要求越来越高，要求他们将资金投入到自己的经济中。
沙特阿拉伯也不例外。“在该地区进行投资是你获得这些资金所必须做的一部分，”贝恩公司私募股权业务的合伙人亚历山大·德莫尔说。“但同时这里也存在一些吸引人的机会。”（Bloomberg）
