埃克森美孚：冲破阴霾，前景光明

埃克森美孚仍然是世界上最大的公司之一。

埃克森美孚(NYSE:XOM)是石油工业的巨头。该股近期表现亮眼，让不少投资者产生了“拿钱就跑”的冲动。然而，根据股息和自由现金流对埃克森美孚的估值进行的分析表明，占主导地位的美国石油巨头仍有相当大的上涨空间。当你将埃克森美孚与同行进行比较时，我认为其卓越的资产周转率（对于石油巨头来说是一个特别重要的指标）将继续导致与同行相比更高的资本效率和股本回报率，并持续保持其出色的资本回报记录。

尽管经历了几个月的稳健增长，能源的季节性顺风应该会对埃克森美孚有所帮助，尽管它在油价走强期间可能落后于同行，但该公司作为股息贵族的影响力和声望地位有助于缓解美国能源综合体具有正常的周期性和较高的破产风险。

埃克森美孚是一家大型综合性石油巨头，这使其具有天然的多元化优势，并有能力获得大多数同行无法获得的资本水平和项目范围。

该公司最近成为环保主义者对董事会采取激进行动的对象。虽然该公司受益于改善的环境形象和可靠的碳友好战略，但它也受益于过去更严厉的管理团队的积极行动。

该公司拥有一些最可行的替代能源项目、经济状况不断改善的大规模炼油能力，以及一支出色的管理团队，他们有能力在能源历史上一些最艰难的周期中回报股东。

通过并购和上游战略带来巨大的增长机会。二叠纪和圭亚那储量的增加使该公司相对于更被动的竞争对手具有关键的竞争优势。

埃克森美孚对油价的敏感度要低得多，而且它拥有享有盛誉且利润丰厚的资本回报历史，估计这种历史不会很快被中断。牺牲短期烟火来换取长期可靠性是一种更有利可图的选择。

埃克森美孚的现金流和财务状况在多个指标上一直在改善。对于埃克森美孚这样成熟度和规模的公司来说，其股价涨幅以及增长和投资水平相当令人印象深刻。有些人甚至可能会说，对于一家拥有百年历史的公司来说，这非常有活力。

埃克森美孚第四季度的业绩表现显着出色。然而，根据一些最可信的估值方法，该股仍然具有显着的隐含上涨空间。5年期和10年期增长退出贴现现金流模型都表明，这只稳健的股票存在显着的上涨空间。

5年期和10年期模型都表明投资者仍然有上涨空间。除了有吸引力的估值外，埃克森美孚还有其他一些有吸引力的特点。这是一只基本面非常强劲的重资产股票。这样做的一个优点是股票将充当天然的通胀对冲工具。当然，该公司还拥有丰厚的股息和良好的业绩记录。

从市值来看，埃克森美孚相对于一些大型科技同行来说已经陷入困境，但从实际规模、全球影响力和资产规模来看，埃克森美孚仍然是世界上最大的公司之一。它在全球能源综合体中的地位越来越显得不屈不挠。盈利能力值所暗示的上升空间非常令人鼓舞，反映了埃克森美孚盈利的高持久力，以及与同行相比相对较高的收入质量。

除了基于收益的内在价值衡量标准外，使用股息贴现模型也显示埃克森美孚的价值被低估。自由现金流和基于股息的内在价值衡量指标的趋同都表明了可比的上涨空间。这对我来说是一个显着的积极信号。

分析师认为埃克森美孚已经摆脱了阴霾，随后将立即成为一家更强大的公司。它已经获得了一些必要的ESG资质，拥有最具增长导向的上游项目以及非常可信的减少碳排放的努力。我认为埃克森美孚很可能会主导能源行业漫长而重要的最后一章，并将继续增加我的头寸并重新投资我的股息。尽管从估值角度看数据，埃克森美孚股价大幅上涨，但这表明仍有上涨空间。