千亿巨头施耐德电气的发展史、产业布局及投资版图

施耐德电气（Schneider Electric）成立于1836年，是全球顶级的能效管理与工业自动化公司。

千亿巨头施耐德电气的发展史

早在第一次工业革命期间，公司创始人施耐德兄弟接管了法国当时正处于困境的Creusot铸造厂，两年后他们成立了Schneider & Cie。随后，第二次工业革命兴起，最早在钢铁和电力工业行业出现了垄断组织，而施耐德兄弟投资的克鲁索(Creusot)铸造厂做的业务就是钢铁工业与重型机械工业，因此在此期间公司借势一举成为钢铁和机器行业的翘楚。

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1891年，已成为专业武器制造商的施耐德开始进军当时新兴的电力市场，并对自身进行了改革创新。

1919年，通过欧洲工业和金融联盟（EIFU），施耐德在德国和东欧建立了基地。在随后的几年里，施耐德与当时主要的国际电气集团西屋（Westinghouse）进行结盟，从而拓展了自己的业务范围，使其扩大到发电站、电气设备和电力机车的生产制造等领域。

1949年，在二战后结束后不久，施耐德就逐渐停止武器制造。为了实现公司业务的多样化以及打开新的市场，施耐德对公司进行了整体的结构重组。1981年，公司脱离钢铁和造船行业，通过战略性收购将业务集中于电气行业。

1985年，施耐德电气在巴黎证券交易所主板上市，从一家拥有150历史的家族企业转变成公众公司。

上市后，施耐德开启了一系列的资本运作，分别于1988年、1991年和1992年并购了TE电器、实快电力和梅兰日兰三家公司。通过上述的战略性收购，施耐德将业务更专注于电气行业、能源管理以及创新技术。此后，在1999年，公司将集团改名为施耐德电气，更加明确地强调了公司专业致力于电气领域的发展战略。

为了实现公司更进一步的发展， 2010年施耐德电气在伦敦证券交易所实现上市。截止目前，施耐德电气在全球100多个国家拥有超过16万名员工，公司总市值已经达到1200亿欧元，不仅成为法国的工业先锋之一，也是全球名副其实的顶级电气企业。

施耐德电气的四大业务业绩及产业布局

从财务情况来看， 2014-2022年期间，施耐德营收CAGR为4.02%，净利润CAGR为7.56%，整体业绩呈稳定增长趋势。在2022年，受益于市场强劲的需求以及公司非常有竞争力的产品组合，公司营收达到341.76亿欧元，同比增长18.24%。净利润为34.77亿欧元，同比增长8.52%,连续两年业绩创历史新高。

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在2023年，由于行业去库存的影响，整体行情不如2022年，但在当年施耐德凭借强大的执行力实现营业收入为359.02亿欧元 ，同比增长12.70%。净利润为40亿欧元，同比增长15%，连续三年取得了创纪录的业绩。

分地域来看，目前北美为施耐德电气的第一大市场，占比为34%。其次是亚太地区，占比为28%。而公司总部所在的西欧地区，目前占比为25%，已被亚洲市场超越。

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在2023年Q4，北美市场销售额同比增长为8.8%，西欧有机增长为7.4%，而亚洲市场则实现7.2%的正向增长。值得注意的是，全球其他地区虽然占比仅有13%，但在Q4季度由于受到土耳其、阿根廷和埃及市场价格波动的支持，实现了高达17.8%的正向增长。

分业务来看，目前施耐德电气营收主要由能源管理和工业自动化两大业务组成，二者的占比分别约为82开。在2023年，公司的能源管理业务营收为282.41亿欧元，同比增长14.40%。而工业自动化业务实现收入为76.61亿欧元，同比增长7%。

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而按照下游市场的不同，施耐德电气的业务又可以分为工业、楼宇、数据中心与网络、基础设施四大部分。其中，工业业务占比34%，楼宇业务占比32%，基础设施占比为13%，这三大业务是公司业绩能够实现稳定增长的基本盘。而公司的数据中心与网络新兴业务，在AI的带动下，也迎来爆发趋势，目前占比已经上升至21%。

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具体来看，在工业方面，施耐德电气能向市场销售其独特的能源管理和工业自动化产品组合，主要产品及服务包括电源及变压器主令、运动控制和机器人技术、预接线系统、变频器与软起动器、测量和仪器仪表、触摸屏和工控机等。在2023年Q4公司的产品在过程自动化和混合自动化市场取得了良好的增长，而离散自动化市场由于西欧、中国和东亚地区去库存的影响，整体销售有所下降。整体而言，自2022年以来价格调整的结转影响一如预期继续减弱，这支持了公司工业业务在2023年产品销量略有增长。

在能效楼宇业务方面，施耐德能为不同规模的楼宇提供灵活、可扩展的自动化和管理解决方案，从而提高运营效率、节约能源，并提高住户满意度。目前该业务的主要产品及服务包括变频器与软起动器、能源管理软件解决方案、综合布线、电能管理、电能质量治理、阀门及执行器、控制器、扩展模块、服务器和HMIS、楼宇控制管理系统门禁系统等。

在建筑及基础设施业务方面，凭借高效的家居控制解决方案、快速电动汽车充电站、时尚的开关和插座等，施耐德能为家庭和小型企业提供包括不间断电源(UPS)、家居安全、家居自动化、开关和插座、浪涌保护、模数化低压终端配电产品、配电盘柜及配电盘、综合布线等产品及服务。在2023年，公司的建筑业务需求同比和环比均保持强劲增长。而公司电力公用事业部所代表的基础设施业务在第四季度业看到非常强劲的需求，在该季度公司数字产品增长强劲增长，增幅达到两位数。

随着AI时代的到来，数据驱动智能发展，需要澎湃算力助力其不断演进，同时也将促使数据中心发生颠覆性变革。在数据中心与网络业务方面，作为全球领先的物理基础架构解决方案供应商，施耐德电气针对企业数据中心已经推出了适用于Pod数据中心解决方案、预制系统、微型数据中心、不间断电源(UPS)、数据中心基础设施管理(DCIM)、机架系统设施电源等所有数据中心的解决方案。

受大型数据中心(互联网巨头和主机托管服务提供商)和企业数据中心需求的推动，施耐德数据中心和网络产品及服务业务保持了强劲增长态势。近日，因为市场对人工智能(AI)服务提供动力的数据中心需求激增，施耐德电气再在市场上拿下得克萨斯州的Compass Datacenters公司价值30亿美元的设备大单。随着未来更多数据中心项目的落地，预计将为施耐德业绩的持续增长提供源源不断的新增动能。

施耐德电气的主要投资版图

施耐德电气以钢铁制造业起家，到如今能够成为全球能效管理领域的领导者，和其多年来与时俱进的转型及持续大力推进的并购战略息息相关。

公开资料显示，自成立至今，施耐德电气已经将TE电器、美商实快电力、梅兰日兰、TAC公司、 德国莫顿、美国电力转换公司等100 多个品牌纳入了它的版图。虽然其中的某些品牌已经消失，但是它们的产品、服务和解决方案却是构成施耐德电气能源管理解决方案的基础。

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具体来看，在1985年上市后，施耐德电气为了做大做强主业，在1988-1992年相继收购了TE电器、实快电力和梅兰日兰三家公司。其中，TE电器创立于1923年，是自动化和控制领域的世界领先专业品牌。收购TE电器后，施耐德电气在工业或设备方面实现了最佳设备性能和生产率的提升；而美国SQUARE D作为工业界的知名品牌，公司的开关、继电器、传感器等电气产品广泛用于商业、建筑及工业各领域；梅兰日兰世界上领先的配电品牌之一，收购梅兰日兰后，为施耐德配电业务的发展提供了源源不断的新动力。

此后，在1999年， 施耐德通过并购欧洲配电业第二大巨头Lexel，在超终端领域取得了巨大发展；2003年，施耐德电气成功收购瑞典TAC公司,开始在全球建筑自动化市场上扮演主要角色；2006年，施耐德电气并购德国莫顿公司，通过此次并购对施耐德电气进入欧洲最大的德国低压安装和控制系统市场有着重要的意义。

2007年，施耐德电气收购了美国电力转换公司（APC），通过将APC与MGE合并，施耐德电气一跃成为单相UPS系统市场的领导者（APC）、三相UPS系统的市场领导者（MGE）以及关键电源和制冷市场的顶尖解决方案供应商；除了并购APC外，在2007年，施耐德电气还将世界著名的装置电器品牌Clipsal奇胜并入公司，并被整合为施耐德电气智能终端事业部。不止如此，在当年公司也将世界上最大的视频监控系统产品制造商之一派尔高公司收在囊下，以为客户提供独特的基础设施和安全解决方案。

在2023年，施耐德电气完成了对Atos集团EcoAct的收购。据了解，EcoAct是全球领先的气候咨询和零排放解决方案供应商，总部位于法国巴黎。此次收购将扩大和加速施耐德电气的全球可持续发展业务。而在2024年，施耐德根据于2021年收购ETAP 80%股权时达成的远期协议，收购该公司余下20%少数股权。施耐德电气认为，通过对产品组合进行持续不断的审查和调整，是确保公司业务能够长期持续稳定健康发展的正确做法。在未来，公司还将根据市场情况，适时进行产品及业务组合的优化，以为公司业绩的持续增长赋能。

施耐德电气，作为一家横跨四次工业革命拥有188年悠久历史的企业，拥有着顽强的生命力，与它正确的产业战略决策紧密相关。它带着创纪录的积压订单进入2024年，公司表示在今年营收将保持6%-8%的增长，而EBITA有望增长8%-12%。对于未来三年的业绩，施耐德认为2024-2027年有机收入增长将保持在7%-10%之间，总体展望较为乐观。

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