文｜金融街老李
也许是因为2月过年较晚，2024年的景气度来的特别慢，经历了2023的“卷”，大家很想知道，2024年是“卷”还是“更卷”，尽管很多人倾向后者，但不管是机构还是个人，大家要看“实际“数据来判断。
虽然一季度很多数据还没出炉，但新春期间的人流景气度却是一反常态，根据交通部预测，今年春运期间，我国出行人次高达90亿，其中绝大多数是小客车出行，这可能超出了很多朋友的预料。
实际上，在过去的2023年，汽车行业出现了诸多宏观与微观的背离，不出意外，2024年也是一样，今天老李和大家一起聊聊汽车行业的宏观与微观，一起畅想下2024年的中国车市。
#宏观的好与坏
2023年国内经济的一个特点是，宏观数据与微观体感存在一定的差异，这种差异主要来自大盘指数下跌、资产价格的低迷，股市下跌、房价下跌。这些现象是大家能真切感受到的，所以大家觉得经济不好，亦或者说，大部分人觉得赚钱“变难了”。
从宏观层面看，经济大数据并不差，有朋友会说，有可能是大数据统计不准而骗人，也有朋友说，从微观层面看，国内经济结构发生结构性的变化，资产更加集中了。
相比经济的复杂，汽车行业因为数据的透明而较为有迹可循，在汽车行业，数据往往骗不了人，原因是汽车行业一直都是国内的强监管行业。老李非常肯定的说，国内没有一个像汽车一样的行业，体量如此庞大，管理如此严格，数据如此透明。
从宏观的层面看，2023年汽车行业的表现并不差，2024年的表现，可能也不会太差，很多宏观数据都能体现：
我们先来看春运数据，今年全国跨区域人员流动量90亿人次是什么概念？14亿人口，平均每人流动6.4次，虽然交通部将统计范围变宽了，但可以看到的是小客车已经成为春运主力，这背后体现的是汽车行业年度销量的提升和千人保有量的提升。
从国内汽车销量来看，过去的一年，汽车行业的表现并不差，2023年我国汽车产销量分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，产销量连续15年稳居全球第一，3000万的产销量创造了历史新高。
有朋友会说，虽然汽车总量提高了，但国内的乘用车销量变差了，老李并不认可这个观点，国内乘用车销量的最高点来自2017年，而去年国内乘用车销量是2192.3万辆，虽然低于2017年最高点215.6万辆，但是相比2022年，实际同比还是增长了4.2%。
即便是大家都看衰的传统燃油乘用车，2023年的国内销量也高达1404.3万辆，比上年同期下降109.4万辆，同比仅仅下降了7.2%，并没有出现断崖式下跌。
有人说，中汽协的数据可能存在“压库”现象，我们从公安的登记数据看，去年国内车市也是可圈可点的，根据公安部发布的数据，2023年全国新注册登记机动车3480万辆，其中，新注册登记汽车2456万辆，比2022年增加了133万辆，增长率为5.73%，从这个数据推断看，2022年“压库存”或者“抢补贴”的情况其实超过2023年。
过去的十多年，国内的汽车行业一直都是大家觉得在下滑，其实表现“还不错”：
2009年，我国汽车产销量首次双双突破1000万辆大关，成为世界汽车产销第一大国，从那时候起，国内汽车市场开启了增长黄金时代，到了2013年突破2000万辆。
从2014年开始，大家开始说，国内市场“不行了”，但随着政策发力，2017年汽车产销量又达到阶段峰值，随后市场连续三年下降，进入转型调整期，大家又说市场不行了……
从2021年开始，中国汽车结束‘三连降’开始回升，到了2023年，实现突破了3000万辆的目标，达到了新的高峰。
这些年，我们一直都在说市场差，但其实市场从来都不差……
#微观的变与机
二级市场有句话，大河有水小河满，大河无水小河干，说的是只有宏观经济好的情况下，微观的感觉才会好。
过去的一年，无论是资本市场还是汽车产业，宏观与微观都在背离，从宏观角度看，国内资本市场“数据很好”，但大家的个人感受很差，用开玩笑的说法这叫“温差”。对汽车行业来说，虽然微观上大家感觉很差，但实际上，国内汽车市场宏观的表现并不差。
汽车行业微观的落差主要来自细分市场的结构性变化，原来大家感觉还行的企业，现在不行了，原来觉得一般的企业，大家觉得行了。
正如物理学家研究世界，一方面要研究行星、恒星、星系和万有引力等宏观世界；另一方面也要研究原子以及构成原子的粒子等微观世界，我们有时候因为麻烦，不太喜欢研究微观的结构性变化，但在非增长周期内，机会都源于此，汽车行业也是一样。
过去的一年，汽车行业的微观的调整诞生了诸多的差异化感受：
从基本的动力类型看，2023年纯电动汽车销售668.5万辆，同比增长24.6%；插电式混合动力汽车销量280.4万辆，同比增长84.7%，做插电式或者增程式的企业，会觉得今年的市场不错，比如理想、比亚迪，做纯电动的企业，会觉得今年市场很差，比如小鹏、蔚来。
新能源乘用车细分市场的颗粒度变得越来越小，8万以下的新能源乘用车市场份额同比急剧下降，前几年的小型神车不神了。15-20万区间的新能源乘用车销量在增长，过去的一年累计销量283.3万辆，同比增长52.7%，但很多朋友感受不到这个领域的增长，因为过去的因爱你35-40万价格区间的车型涨幅最大，同比增速超过1倍，在每个微小的细分市场里，变化和机会一直存在。
变化和机会带来的是市场集中度的增加，2023年，新能源汽车销量排名前十位的企业集团，销量合计为824.1万辆，同比增长47.7%，占新能源汽车销售总量的86.8%。其中，前三家销量达506.5万辆，市场份额为53.3%，其中比亚迪的一家的市占率就达到了30%，这是前无古人的成绩。
从微观层层面说，市场上还有很多结构性的变化，比如进出口比例、中外资市场份额等等，不管细分市场怎么变化，但可以肯定的是，在总量变化不大的情况下，汽车市场和股票市场一样，一定是有人赚钱有人输。
宏观和微观的背离还体现在声量和销量的背离，2022年国内企业声量最大的比亚迪，到了2023年，华为系企业变成了主流，无论是媒体还是资本，谁含华谁就拥有流量。
很多朋友认为，华为系的车企去年的表现应该很好，但实际上，问界也好，智界也罢，谁也不是市场的主流。传统合资企业基本没有声音了，市场份额也下滑了，但他们仍然占据半壁江山，仍然利润满满，我想这是一个值得很多企业思考的问题。
#变化的2024
老李在之前讲过，预测销量不是一件的容易的事情，站在新的节点上，我们很难把握未来三五年的变化，甚至未来几个月的变化都很难把握，过去的一年，外部环境变化太快，这从2023年的市场可窥一二：
2023年的汽车市场是低开高走，逐步向好。年初，因疫情影响，汽车消费恢复相对滞后，前两个月销量较同期明显回落；3-4月，价格促销潮对终端市场产生波动；5-10月，在促销政策推动下，销量不断回升，行业再次出现金九银十；11月以后，叠加年末车企冲量，汽车市场向好态势超出预期，产销量创历史新高。
2024年的外部环境变化要比2023年更复杂，更严峻，不确定因素更多，全球政治局势会波及全球经济，进而对国内经济造成冲击，促销政策会继续加码，国内经济羸弱的情况或许依然存在，新能源的增长将面临更大压力，在诸多的变量因素中，我们很难有准确的把握。
尽管如此，中汽协还是给出2024年中国汽车总销量预测，全年将超过3100万辆，同比增长在3%以上；其中乘用车销量2680万辆，同比增长3%；商用车销量420万辆，同比增长4%。此外，新能源汽车销量1150万辆；汽车出口550万辆，中汽协的数据一直比较官方，但市场总在变化。
上周，很多机构在京召开市场预测分析会，老李也参与了一些，和大家分享下一些感受：
2024年，海外出口依然会增长，但国内的市场情况，存在较大的不确定性，国内市场走向，决定了总体走向。
我们先看出口情况，过去的一年，上汽集团出口109.9万辆，奇瑞出口92.5万辆，同比增长1倍；长城出口31.6万辆，同比增长82.5%，比亚迪出口25.2万辆，同比增长3.3倍，这几家都是国内出口大户，占据了销量的半壁江山，这几家的海外表现会决定出口走势，毫无疑问，明年的出口还会增长，但也不会有大幅度增长，毕竟我们出口的国家市场空间有限。
国内的情况，老李觉得很难有机构说清楚，因为变量太多了，但可以肯定的是，国内的宏观大面不会太差，因为经济总量、人口情况、消费能力还都处在相对平稳的时期，在这种情况下，市场不会波动太大。
在结构性的变化中，微观的感受总会差异较大，比如在疫情结束后，经济的反弹没有惠及全部主体，餐饮业欣欣向荣，房地产依然低迷，工人就业好转，大学生就业困难，汽车行业也是一样，我们大部分微观主体对于汽车行业结构性变化的获得感不强，这是变化，也是机遇。
