本周关注：AI“绩优生”英伟达财报将至，新的财报周能否拨云见日？

美股研究社 2024-02-19 19:18

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作者 | RichardSaintvilus

编译 | 华尔街大事件

美联储何时真正开始降息仍不太确定。新的通胀数据表明，可能需要更多时间来抑制生活成本。因此，尽管新牛市的 "风险开启 "模式仍在继续，但上周五的交易行为表明，投资者正在采取观望态度。至于他们会等多久，还有待观察。

美国劳工统计局的数据显示，一月份生产者价格指数增长了0.3%。经济学家预期为增长0.1%，与12月份的下降-0.1%相比有所好转。不包括食品和能源在内的核心PPI月环比增长0.5%，高于预期的0.1%。PPI数据不乐观是在消费者价格指数报告强劲之后出现的，这凸显出美联储与通胀的斗争远未结束。高于预期的 CPI 和 PPI 报告正迫使投资者削减对美联储何时降息的预期。

与此同时，迄今为止公布的财报令人鼓舞。到目前为止，大约有 80% 的标准普尔 500 指数公司公布了财报，其中四分之三超过了分析师的预期。

沃尔玛(NYSE:WMT)

—— 2月20日(星期二)盘前

华尔街预计沃尔玛营收为 1,498.2 亿美元，每股收益为 1.41 美元。相比之下，去年同期营收为 1514.7 亿美元，每股收益为 1.50 美元。

沃尔玛股价仍是零售业表现较好的股票之一。在过去的一个月里，沃尔玛的表现令人印象深刻，涨幅超过 6%，而标准普尔 500 指数的涨幅仅为 5%。考虑到通胀上升带来的挑战，沃尔玛过去一年的股价表现值得关注，上涨了约 17%。今年迄今为止，沃尔玛股价上涨了 10%，高于标准普尔 500 指数 5.5% 的涨幅。虽然美联储在应对生活成本上升方面做了大量工作，沃尔玛仍然感受到了投入成本和其他运营开销增加的影响，但其管理层已经找到了抵消这些成本的方法，在过去四个季度中的三个季度实现了盈利增长。

在刚刚结束的这个季度，投资者将关注收入稳定增长的迹象，尤其是在零售和电子商务等核心领域。同样，消费者行为的任何变化，包括网上购物的趋势，也会引起投资者的兴趣。虽然电子商务至关重要，但沃尔玛实体店的表现，尤其是同店销售数字和人流量趋势，将有助于衡量其实体店的健康状况。分析师们将寻找任何表明物流和运营利润问题已成为过去的迹象。这些指标将揭示沃尔玛管理成本和优化运营的情况。第一季度和全年的上调指引，以及有关市场份额增长的积极评论也将受到密切关注。

Palo Alto Networks(NASDAQ:PANW)

—— 2月20日(星期二)盘后

华尔街预计Palo Alto营收为 18.4 亿美元，每股收益为 1.16 美元。相比之下，去年同期营收为 15.5 亿美元，每股收益为 83 美分。

说到网络安全领域的收入和利润增长，你很难找到比 Palo Alto表现更强劲的公司了。这家网络安全专业公司的业绩一直表现优异。Palo Alto 提供多样化的专业安全产品，继续受益于其在七个关键网络安全类别中的领先地位，因此，当它公布截至 1 月的季度业绩时，预计其业绩将实现更多的增长。投资者对该公司本季度的表现充满期待。在过去一年里，该公司股价上涨了 110%，其中在过去六个月里上涨了 70%。与此同时，该股今年迄今为止的涨幅为 25%，而标准普尔 500 指数今年迄今为止的涨幅仅为 5%。

但 Wedbush Securities 认为，现在还不是获利的时候。Wedbush 以 Palo Alto 在 "网络安全黄金时代 "不断增长的云计算交易势头为由，上调该公司股票评级为 "跑赢大盘"，同时将 Palo Alto Networks 的目标股价从 350 美元上调至 425 美元，意味着潜在溢价 15%。

Wedbush 指出："我们看到，Palo Alto 的网络安全交易活动十分活跃，云计算影响下的企业级交易成为 1 月份的主题。尽管担心近期股价上涨会影响估值，但该公司仍将Palo Alto 作为 2024 年的网络首选。该公司周二的任务将是证明自己仍能达到如此高的预期，以支持该股今年迄今为止的强劲表现。

英伟达(NASDAQ:NVDA)

—— 2月21日(星期三)盘后

华尔街预计英伟达营收为 203.8 亿美元，每股收益为 4.56 美元。相比之下，去年同期营收为 60.5 亿美元，每股收益为 88 美分。

英伟达今年迄今为止的股价涨幅接近 50%，碾压了标准普尔 500 指数 5%的涨幅，市场已经没有更多的词汇来形容这家人工智能芯片巨头了。将时间跨度扩大到一年和三年，英伟达的股价分别飙升了 222% 和 390%。对于打算获利了结的投资者来说，尽管股价表现强劲，但股价似乎并不便宜。这是因为，随着股价的上涨，该公司不断上调利润预期，这表明围绕人工智能（AI）和生成式人工智能的兴奋不仅仅是炒作。

各家公司都在争先恐后地寻找人工智能机会和/或建立自己的人工智能生成能力，以提高市场地位或更高效地运营业务。然而，很少有公司，尤其是从企业的角度来看，能够切实地说到他们希望达到的广泛应用水平。这就是英伟达的优势所在。英伟达的芯片将帮助这些企业实现其人工智能目标，无论是通过提高生产力，还是通过人工智能自动化提高效率，这表明未来仍有很长的增长空间。如果将公司今年前三个季度的营收总额加在一起，再考虑到第四季度的业绩指引，预计英伟达2023 财年的营收将接近 600 亿美元。

英伟达股价仅为当前远期预期的 24 倍，鉴于该公司强劲的基本面，它属于 2024 年所有增长型投资组合的一员。但要延续股价的上涨趋势，该公司周三必须继续兜售下一季度及以后的增长前景。

Block(NYSE:SQ)

—— 2月22日(星期四)盘后

华尔街预计Block营收 54.3 亿美元，每股收益 47 美分。相比之下，去年同期营收为 44.9 亿美元，每股收益为 42 美分。

Block公司的股价一直承压，在过去一周里下跌了约 5%，与标准普尔 500 指数 5%的涨幅相比，今年迄今为止下跌了 15%。与此同时，该公司股价在过去一年中下跌了 20%，落后于标准普尔 500 指数 21% 的涨幅。不过，对于愿意在未来 12 到 18 个月内等待的投资者来说，这也是一个机会。基准证券公司（Benchmark Securities）分析师马克-帕尔默（Mark Palmer）最近启动了对金融科技行业的研究，建议买入包括Block在内的五只股票，同时给予该行业 "增持 "评级。

帕尔默在给客户的一份说明中写道："虽然目前大多数金融科技股的估值反映了对该行业内公司前景的悲观或怀疑，但我们认为，该领域内的几家公司在未来几年有充足的强劲增长空间。"总的来说，我们认为，金融科技领域不受投资者青睐的程度，反映在其许多成分股的估值折让上，为选股创造了有利环境，并催生了一些'婴儿与洗澡水'的机会。"

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