2024年2月14日，瑞萨电子与全球电子设计厂商Altium Limited（简称“Altium”）宣布，双方已签订计划实施协议，瑞萨电子将按照澳大利亚法律通过安排计划收购Altium。根据交易条款，在满足多项条件的前提下，瑞萨电子将以每股68.50澳元的现金价格收购Altium的所有已发行股票，总价值约为91亿澳元（折合为8879亿日元）。此次收购旨在将两家行业领导者联合，共同打造一个集成、开放的电子系统设计和生命周期管理平台，实现跨组件、子系统和系统级设计的无缝协作。
Altium的历史可以追溯到1985年，作为澳大利亚的先驱企业，它一直是全球印刷电路板（PCB）设计工具领域的领导者。经过多年的发展，Altium已经成长为全球市场的佼佼者，提供了广受欢迎的PCB软件工具。这些工具不仅将PCB设计人员、零件供应商和制造商紧密联系在一起，还通过Altium 365这一数字平台实现了电子硬件设计和实现的革命性进步。
瑞萨电子与Altium的合作由来已久，早在2023年6月，瑞萨电子就宣布在Altium的Altium 365云平台上实现了所有PCB设计的标准化开发。此外，瑞萨电子还一直将其产品的ECAD库发布到Altium Public Vault，使得客户可以直接从Altium库中选择瑞萨电子的零件，从而加速产品上市速度。
随着电子系统设计和集成的复杂性不断增加，瑞萨电子和Altium都看到了合作的重要性。他们共同致力于构建一个集成、开放的电子系统设计和生命周期管理平台，将设计流程的各个环节统一在系统级别。这次收购将Altium的先进云平台功能与瑞萨电子的嵌入式解决方案相结合，形成了一个强大的组合，涵盖了高性能处理器、模拟、电源和连接等多个领域。
此外，合并后的公司将与整个生态系统中的第三方供应商实现集成，以便在云端无缝执行所有电子设计步骤。这一电子系统设计和生命周期管理平台将提供数据和功能的集成与标准化，以及增强的组件生命周期管理。这将极大地提高整体生产力，加快创新速度，并通过减少开发资源和低效率来降低系统设计人员的进入壁垒。
瑞萨电子首席执行官柴田秀俊表示：“开发过程不断发展和加速。我们的愿景是让电子设计进入更广阔的市场，通过基于云的平台实现更多创新。Altium的加入将使我们能够提供一个集成的开放式开发平台，使各种规模和行业的企业能够更轻松地构建和扩展其系统。”
Altium首席执行官Aram Mirkazemi也表示：“作为瑞萨电子的合作伙伴，我们与瑞萨电子密切合作了近两年，对瑞萨电子的远见卓识和承诺感到强烈共鸣。我们很高兴能成为瑞萨电子团队的一员，并继续取得成功。”
该交易已经获得了两家公司董事会的一致批准，并预计将在2024年下半年完成。然而，交易的完成还需要获得Altium股东的批准、澳大利亚法院的批准以及监管部门的批准和其他惯例成交条件。Altium董事会一致建议其股东投票支持该计划，并打算由现任首席执行官Aram Mirkazemi领导合并后的公司。
总的来说，瑞萨电子收购Altium Limited将为双方带来巨大的好处，包括加速电子产品的开发和制造过程、提供更高效的设计工具、扩大市场份额、提升技术实力和竞争力等。同时，这也标志着两家公司在数字化战略和创新方面的合作迈出了重要的一步。
该交易的财务亮点包括：
l 以每股 68.50 澳元现金购买所有 Altium 普通股。这比 Altium 普通股 2024 年 2 月 14 日（交易公告前最后一个交易日）的收盘价溢价约 34%，比 Altium 一个月成交量加权平均价溢价约 39%（“ VWAP”）从2024年1月15日起，较Altium自2023年11月15日起的三个月VWAP溢价约46%，较Altium历史最高收盘价溢价约31%。
l 此次全现金交易代表股权价值约91亿澳元（按澳元兑换97日元的汇率计算，约合8879亿日元），企业价值约88亿澳元（按澳元兑日元汇率计算，约合8593亿日元）。澳元兑 97 日元）。
l 该交易会立即增加收益，而不会产生协同效应；合并后的公司预计交易完成后将通过收入和成本协同效应实现盈利影响。Altium 带来 2.63 亿美元的收入、36.5% 的 EBITDA 利润率和 77% 的经常性收入。这些指标基于 Altium 截至 2023 年 6 月 30 日的财年。
l 瑞萨电子计划通过银行贷款和库存现金为此次交易融资，且该交易不受任何融资条件的约束。
l 瑞萨电子预计在交易完成后 3 年内将其净债务/非 GAAP EBITDA 倍数降低至 <1.0 倍。
