车用LED增长迅速！弘凯、亿光2024年营收有望持续增长

车用LED产品出货持续增长，弘凯今年营运展望正向

LED模块厂弘凯指出，下游PC客户库存调整告一段落，以及AI PC相关应用需求快速成长，公司笔电键帽指示光源类订单明显回温，加上公司耕耘多年的车用LED相关产品出货量逐步成长，对于2024年营运正面看待。

弘凯表示，随着消费者汰旧换新需求回温，加上各品牌厂齐发首台AI PC，推升民众换机意愿，此外，微软将于2025年10月14日停止支持2015年推出的Windows 10作业系统，亦有助于带动新一波PC换机潮，推升公司3C感测相关产品出货成长动能。弘凯指出，公司在车用产品方面亦有斩获，在车用LED光源 2021 年通过 IATF-16949 认证，及 VDA 6.3为欧系车厂制程稽核的高标规范后，随着汽车氛围灯在乘用车的搭载率上升，带动 LED车用光源占整体营收比重，从2021年约12%，逐步提升至2023年的40%，第4季单季更达近50%水平。

弘凯表示，以目前订单出货状况来看，今年车用产品占营收比重可望持续增加，且由于车用产品的技术门槛高，认证标准严谨，产品毛利率亦较高，预估公司车用产品出货量成长，将可望同步挹注营收及获利贡献。

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亿光2024车用业绩拚增双位数

LED封装厂亿光2023年车用产品站稳双位数，达10～15％，展望2024年，特斯拉（Tesla）降价的冲击趋缓，预期汽车相关应用可望挑战双位数成长。

亿光2023年前十一月营收达148.7亿元，以车用营收占比约10～15％推算，相关车用产品的营收达14.87～22.31亿元，主要应用于汽车氛围灯、Mini LED背光、显示以及车尾灯等应用。

亿光在日前的法说会表示，特斯拉去年祭出降价攻势，导致新车种延后上市，因此汽车领域的表现不如预期，不过随着降价的影响趋缓，加上亿光除大陆客户，也打进欧美客户，及氛围灯从高阶车种切入一般车种，预估2024年车用产品可望呈双位数成长，与第三代半导体封测、不可见光、消费性电子等应用，扮演2024年主要成长动能。

亿光表示，第一季有工作天数减少的影响，预估第一季与2023年第四季持平。亿光2023年前三季营收达134亿元，税后纯益13.3亿元，每股税后纯益达3元，获利已逾2022年全年获利，前三季本业获利率亦站稳双位数，较前一年度提升，亿光过去几年，逐渐淡出小间距显示屏、一般照明及背光，毛利率提升效果颇为显著。

来源：JM Insights综合整理

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