国产芯片，2024最大黑天鹅来了！卖不行，买也不行！美国想怎么样？

昨天，1月1日美国据美国媒体报道，2023年美国芯片股全年涨幅高达65%，创14年来最大涨幅，其中英伟达和AMD等人工智能芯片制造商功不可没。

而且还预测，随着人工智能、电动汽车等新兴技术的快速发展，美国芯片行业仍将保持强劲增长势头。

就在美国为其芯片产业一片欣欣向荣之际，对于国产芯片的一只巨大“黑天鹅”悄然来袭。

一、美国调查“美企采购中国传统芯片”情况

2023年12月21日，根据彭博社消息美国商务部将对美国半导体行业的供应链和国防工业展开调查，以减少“中国构成的国家安全风险”。由美国商务部下属工业和安全局发起的这项调查将于2024年1月启动，重点放在“并不尖端，但仍对产业至关重要”的传统芯片上。

这是什么意思呢？其目的在于调查摸底美国企业使用中国成熟芯片（即当前一代和成熟制程芯片）情况，也就是这些美国企业从中国进口成熟制程芯片的情况。

因此，这与之前美国高端芯片出口限制政策不同，这次是“反向限制”美国企业采购中国制造的半导体产品。

仅仅是调查吗？目的肯定不会这么纯粹。再看以下两句话：

1、美国商务部2023年12月21日在一份报告中声称，中国在过去十年中为本国半导体产业提供约1500亿美元补贴，给美国和其他外国竞争者创造了一个“不公平的全球竞争环境”。

2、美国商务部部长雷蒙多说：“在过去几年里，我们已经看到中国令人担心的举措的潜在迹象，他们扩大其企业传统芯片生产，并让美国公司更难参与竞争。”

对于美国调查企业使用所谓“传统芯片”的目的呼之欲出了。

二、限制从中国进口，加征关税

对于美国发起这样一个调查的目的，从美国商务部部长的话中已经表达得非常明确了，基本也可以判断下一步的动作就是：加征中国产品进口关税，限制从中国进口传统芯片相关产品。

那对于中国半导体及其芯片产业影响如何呢？

根据市场研究数据，2018年之前，中国自研芯片占中国市场的份额大概是5%，2022年这一数字是17%，2023年预计可以到25%。

从趋势来看，随着国产芯片技术的提升以及产能的快速放大，尤其是成熟制程芯片的出口在未来几年必将大幅上升，基于中国制造业的速度和体量，可以预知对于其他国产成熟芯片市场必定产生不可小视的影响。

但实际上目前中国向美国出口的芯片数量相对较少，短期内对于美国中低端芯片产业的影响并不大。因此，对于美国这种提前扼杀中国传统芯片产业的做法，如果只是单一美国市场，即使加征关税、限制中国出口对我们影响也不会很大。

但飙叔认为，不能仅仅将其看作单一事件，以及美国单一市场的影响。

三、黑天鹅事件，连续负面影响

所谓黑天鹅事件，并不是单一事件，通常是指会引起市场连锁负面反应甚至颠覆的事件。

那“美国限制中国传统芯片出口”会成为名副其实的“黑天鹅事件”吗？如上所述，如果只是单一事件对于国产芯片及半导体产业影响不会很大，但如果欧盟、日、韩，甚至印度、越南、墨西哥等国家都纷纷效仿呢？

那对于国产芯片及半导体产业，甚至是中国整体制造业产生严重的负面影响。

1、切断中国产业及供应链的链接

我们知道成熟制程芯片，也就是20nm以上传统芯片市场占据全球半导体应用市场的75%以上。

而这些成熟芯片广泛应用于汽车、家电、消费电子等诸多产业之中，这些产业也正是中国的优势产业。如果其他国家也跟进美国“限制中国传统芯片”的出口，那将严重影响中国汽车产业、家用电器产业、消费电子产业与国产相关产业供应链的联动。比如说：

前些天（2023年12月28日）墨西哥宣布，对从中国进口的部分钢铁，征收近80%的关税。而我们知道最近几年国产汽车为应对美国贸易限制政策，纷纷到墨西哥建厂。如上汽名爵、比亚迪和奇瑞汽车均在墨西哥建厂，投资都超千亿人民币。墨西哥限制中国钢铁的出口实际上就是要切断中国汽车产业与中国汽车相关供应链产业的的联动，以发展墨西哥国产汽车产业链。

同样的情况如果产生连锁反应，那将不仅对于中国相关产业的发展严重负面的影响，甚至有可能导致产业及其相关供应链集群式的外迁，严重了将导致中国制造的空心化。

2、影响外资企业的投资

虽然现在还处于调查阶段，相关政策细则还没有落地。对于“限制中国成熟半导体”的界定仍然比较模糊，比如外资企业在中国投资设厂，并生产的成熟芯片是否在限制范围之内呢？

不在限制范围似乎说不过去，毕竟在中国生产制造，但如果在范围之内那对于外资在中国的投资将产生巨大的负面效应。

比如，我们知道三星在中国西安高新区的芯片产能已占到全球产能的15%，西安高新区工厂已经成为三星电子在韩国以外规模最大的闪存芯片生产基地。

SK海力士DRAM（动态随机存取存储器）无锡厂产能约占全球DRAM总产能的13%；SK海力士还在2020年以90亿美元从英特尔手中购得包括大连工厂在内的NAND（闪存）芯片业务，并将于2025年完成全部交割，该厂产能约占全球NAND总产能的9%。

如果对中国产半导体征收高关税，三星电子、SK海力士在中国制造的半导体也会随之受到牵连。

再叠加当前全球大环境的不确定性，政策一旦实施必将严重影响外资企业投资中国的信心和步伐；也将进一步导致全球供应链的撕裂。

因此，对于美国调查“美企采购中国传统芯片”事件，我们不应仅仅把它看成是简单的产业调查，因为比较于高端芯片涉及的产业相对较少，而传统芯片与日常生活紧密联系，涉及的产业不仅多，而且大；要特别警惕产生连锁反应，演变为真正的“黑天鹅事件”。