导语：为什么比特币今年上涨了近150%？
砍掉它们的头并不能解决问题：蟑螂可以在没有头的情况下生存长达一周。打击它们也不能保证成功：它们柔韧的外骨骼可以承受高达自身体重900倍的压力。冲掉它们也不是解决方案：一些品种能够屏住呼吸超过半小时。对于大多数人来说，蟑螂都是不受欢迎的害虫。更糟糕的是，它们似乎是无法摧毁的。
很多金融从业者和监管机构也会将加密货币行业描述为一个不受欢迎的问题。犯罪分子利用加密货币洗钱，恐怖分子用它们进行支付，黑客要求比特币作为赎金。而许多加密货币仅仅是为了让其创建者能够逃离带走钱财而被创造出来。
这个行业似乎不可摧毁。2022年，高利率对加密货币价格造成了打击。该行业的领导者，世界最大和第二大加密交易所的创始人张宇和Sam Bankman-Fried，现在都在等待金融犯罪的判决，分别涉及违反反洗钱法和欺诈。监管机构正在采取行动。然而，加密货币不仅幸存下来，而且再次飙升：比特币在12月11日达到了近两年来的高点，价格接近45,000美元，而年初仅为16,600美元。
发生了什么呢？首先，不可摧毁性是内置于技术中的。比特币、以太币和其他代币不是公司，它们无法破产或被关闭。它们采用区块链技术，维护着一个交易数据库。这些列表由一个去中心化的计算机网络验证，这些计算机因有机会获得新代币而被激励继续维护。只有当代币价值降至零时，整个架构才会崩溃。而且，仍然有很多理由相信，一些加密代币的价值不是零。
首先，持有加密货币是对未来广泛使用该技术的一个赌注。在专制国家，人们已经开始使用比特币和稳定币（与硬通货，如美元挂钩的代币）来储蓄和支付。这些可以被更广泛地使用。艺术家和博物馆仍在创建或收藏非同质化代币（NFT），也有人希望出售图像。唐纳德·特朗普以99美元的价格出售他的警犯照片，他计划将他被拘留时穿的衣服剪成小块，制成卡片，并赠送给购买至少47个NFT的赌徒。
在加密货币行业的繁荣时期，它筹集了大量资金并雇佣了众多聪明的开发者。如今留下的人正在致力于新的用途，例如社交媒体应用程序或赚取游戏。或许这些应用可能永远不会被广泛采用，但即使有一小部分机会能够成功，也具有一定的价值。
第二个原因是，随着每一轮的繁荣和崩溃，越来越清晰地看到，加密货币不同于17世纪的郁金香狂热或1990年代的Beanie Babies热潮，它并不是泡沫。尽管比特币是一种波动性资产，但其价格历史更像是山脉而不是一个孤立的峰值，并且似乎与科技股密切相关。然而，它与更广泛市场的相关性只是中等程度。这种资产价格的上下波动不会与人们投资组合中的其他资产平行，因此可以作为有用的多元化手段。
比特币已经确立自己作为一种严肃的资产，这似乎是最新涨势的原因。今年8月，美国法院裁定美国主要市场监管机构证券交易委员会在拒绝Grayscale投资公司将总值170亿美元的比特币信托基金转化为交易所交易基金（ETF）的努力时是“武断和反复无常”的。这一转变将使普通投资者更容易投资比特币。
10月，法院维持了其裁决，实际上是命令SEC让步。包括黑石集团和富达在内的最大基金管理公司也申请推出ETF。鉴于比特币过去所提供的回报以及与其他资产的相关性，结果可能是大量资金涌入比特币，即使是明智的投资者也会考虑将其养老金或投资组合的一小部分用于加密货币以实现多元化。
尽管很多人看到蟑螂时感到本能的厌恶，但尽管它们有缺陷，这些昆虫也有其用途，例如将腐烂物质转化为养分，还能吃掉其他害虫，如蚊子。同样地，加密货币也有其用途，例如帮助投资组合多元化以及在专制政权下保护资金的安全。而且，正如已经表明的那样，几乎不可能彻底摧毁加密货币。
(The Economist)
