作者 | Tech Stock Pros
编译 | 华尔街大事件
Salesforce ( NYSE: CRM ) 2023年第三季度收入为 87.2 亿美元，同比增长 11%，高于上季度的 86亿美元；该公司调整后每股收益为 2.11 美元，而市场普遍预期为 2.06 美元。随着企业优化周期的完成，Salesforce 的订阅和支持收入约占总销售额的 93%，在 2024年将实现更高的两位数增长。
自9 月中旬以来，该股的表现优于标准普尔 500 指数约 14% 。过去六个月，该股上涨了 23%，跑赢标准普尔 500 指数约 17%。虽然我们了解 Salesforce 在竞争激烈的企业软件市场中运营，竞争对手包括微软和甲骨文，但我们认为该公司已经建立了足够的经济护城河，即使在当前 IT 支出疲软的周期中也能获得吸引力和市场份额。
Salesforce的交易价格为 EV/C2024 销售额的 6.4 倍，而同行平均水平为 8.2 倍。按市盈率计算，该股的交易价格为 2024 年每股收益 9.43 美元的 27.1 倍，而同行平均水平为 73.4 倍。该股的交易价格低于 SaaS 同行的同行平均水平。我们认为当前水平具有吸引力的切入点，并建议投资者开始探索切入点，因为我们看到 Salesforce 在 Salesforce AI 路线图的推动下在2024年第一季度表现出色。
华尔街与我们一样看好该股。在研究该股的 48 名分析师中，32 名给予买入评级，15 名给予持有评级，其余给予卖出评级。该股目前定价为每股 255 美元。卖方目标价中位数为 275 美元，平均值为 273 美元，潜在上涨 7-8%。
在 8 月份的价格上涨和 Salesforce AI 路线图之后，该公司在盈利增长和抵御宏观不确定性方面处于更有利的位置。管理层本季度继续上调 2024 年指引；我们认为，提高的指引增强了投资者对该股的信心，并推高了股价。我们看到了有吸引力的切入点，可以在 2024 年之前抓住企业支出的上升趋势。
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