文 | 美股研究社
作者 | 九如
如今，音视频社交平台出海早已不是新鲜事，随着时间推移，一批“坚定全球化不动摇”的企业也实现突围，站在出海舞台中心。
若提到中国企业出海范本，欢聚集团定是绕不开的存在。作为最早一批出海的中国互联网企业，多年发展下来，欢聚集团已成功在海外市场占据一席之地。
不过，当欢聚集团逐渐成为中国泛娱乐企业出海的典型案例，旗下产品Bigo Live长期位于中国非游戏厂商及应用出海收入排行榜前列时，公司也将面对更多强劲的对手。这种情况下，欢聚集团的财报也一次次反映着市场风云变幻之下，企业究竟有无坚定前行的底气。
近日，欢聚集团发布2023年Q3财报。财报显示，欢聚集团核心业务板块BIGO在经历6个季度的低谷期之后，终于迎来了营收同比正增长，而公司整体营收却延续下滑表现。由此来看，欢聚集团的海外打法还奏效么？
财报显示，2023年Q3，欢聚集团净收入为5.67亿美元，较上年同期的5.87亿美元减少3.34%；非美国通用会计准则下净盈利达8120万美元，同比增长5.5%，净利率达14.3%，同比提升1.2个百分点。欢聚集团营收下滑，很大程度上是其直播收入下降导致。2023年Q3，欢聚集团直播收入为4.958亿美元，上年同期为5.428亿美元。事实上，近几个财季欢聚集团直播业务的营收一直处于同比下滑的状态。2023年前两个财季，欢聚集团直播业务收入分别为5.204亿美元和4.77亿美元，而2022年Q1和Q2，该收入分别为5.901亿美元和5.652亿美元。公司的营收困境，一方面与海外市场的消费情绪有关。德勤首席经济学家艾拉·卡利什在11月的一份报告中提到，全美消费者支出已经开始放缓，10月份的消费指数显示，消费者预计未来4个星期内的支出将平均减少18%，储蓄和投资将减少20%。这将给各类产品供应商带来财务压力。另一方面，海外直播社交赛道已经愈发拥挤。根据Digital-Savy的测算，2025年全球视频直播市场规模将有望达到89.6亿，年复合增长率超过10%。这一格局下，国内音视频直播企业加快产品布局，如TikTok、Kwai等短视频直播应用软件在海外上线并迅速占领市场。由此可以说，欢聚集团面临的“用户抢夺战”日趋激烈。市场压力也直接反映在欢聚集团的付费用户数据上。欢聚集团在财报中提到，直播收入减少，是因为其对某些非核心产品的主动调整以及BIGO（包括BIGO Live、Likee和imo）每位付费用户平均收入下降。根据财报，2023年Q3，BIGO每位付费用户平均收入为253.4美元，同比下降2.4%。
但好在，付费用户数量增长形成一定抵消。财报显示，三季度，BIGO业务付费用户为161万，同比增长6.6%。由此，BIGO业务再次扛起了业绩大梁。财报显示，2023年Q3，BIGO保持复苏势头，单季实现收入4.941亿美元，环比增长4.9%，同比增长2.2%，这也是BIGO六个季度以来首次实现同比增长。与此同时，欢聚集团始终奉行降本增效策略，严控预算。2023年Q3，其营业成本为3.579亿美元，同比下降2.3%；经营费用从上年同期的2.022亿美元减少至1.913亿美元。由于对成本和费用的有效控制，欢聚集团依旧保持归母净利润为正。不过，就欢聚集团近一两年交出的业绩答卷来看，虽然其大多时候能维持盈利状态，但是，营收连续7个季度同比减少，也不免让人担心其前景。如今，海外社交直播市场的战火还在升温，欢聚集团能否守住自己的市场地位？从欢聚集团的业务结构来看，其旗下四大旗舰产品社交直播应用Bigo Live、短视频社交应用Likee、游戏社交应用Hago和视频通讯应用iom是营收的主要来源。但各产品在用户增长方面的发展境遇却大不相同。由于用于用户增长的广告支出减少，2023年Q3，Likee的MAU从上年同期的5060万下降到4100万，Hago的MAU从上年同期的760万下降到500万。而Bigo Live的MAU继续保持增长势头，从2022年同期的3540万增长14.0%至4030万。在欧洲、中东、东南亚等地区皆有不错表现。其中，欧洲同比增长12.9%，中东同比增长15.3%，东南亚和其他新兴市场同比增长14.4%。Bigo Live的MAU屡创新高，主要得益于欢聚在产品内容和功能等方面持续加大投入。正如欢聚集团董事长兼CEO李学凌在财报会上表示，“凭借高效有针对性的增长策略，以及本土团队的强大执行力，不断推进创新运营活动，持续迭代优化产品，推动用户内容和社交体验的提升，驱动用户活跃及付费增长”。据介绍，2023年Q3，在内容方面，Bigo Live扩大了与顶级KOL的合作，并开展了一系列具有话题性和传播度的内容运营活动，如在中东及北非举办“共享夏日风情”活动，促进了品牌曝光。在社交互动方面，持续优化并开发Bigo Live的互动社交功能，如在陌生人社交探索方向，Bigo Live进一步迭代Real Match玩法，推动Real Match互相关注人数环比提升16.3%，私聊消息数环比提升21%。总体来看，Bigo Live的向好表现给了欢聚集团一个重要的发展支撑，而其一路向前的背后是企业在投入上有所偏重。但正如前文所述，海外音视频直播市场的竞争在持续加剧，相应业务板块的发展其实都在承压前行。这种情况下，不顾此失彼，促进多元业务协同发展，或能使企业具备更强的抵御风险能力，并反馈到业绩稳定增长上。换言之，当前的市场形势下，欢聚下好整盘棋，或许比专注一枚棋子的布局更加重要。其实，从海外泛娱乐市场各路选手的动作也不难看出，走好产品多元化道路十分关键。比如，赤子城基于“社交+视频”“社交+直播”“社交+语音”“社交+游戏”等细分场景，推出了Yumy、Yiyo、MICO、YoHo等社交产品。财报显示，今年上半年，赤子城社交业务收入达12.43亿元，在整体营收占比90.4%，是绝对的一号现金牛。回到欢聚身上，目前基于产品的多元布局，其已经在海外市场形成了较强的先发优势。data.ai发布的中国非游戏厂商及应用出海收入排行榜显示，字节跳动和欢聚集团长期稳居前二。但长远来看，欢聚未来的发展重点无疑是持续优化产品，以形成更大合力。众所周知，由于文化国情差异，音视频平台出海需要基于当地用户习惯，对内容传播的个性化有更深入的考量，才能取得理想效果。结合财报也可以看到，欢聚核心业务板块BIGO能实现业绩突破，也有本土化运营的功劳。比如，Bigo Live业务方面，在印尼邀请本土新人演员与主播参演短片《Friends for Live》，并在当地知名视频网站Vidio上播出；在中东地区，Likee应当地节日，策划组织了主播派对、观影日等一系列社群线下活动，并与线上话题相结合。而后续，欢聚也将继续从多元化的产品生态切入，围绕细分人群的需求，强化本土化、精细化运营。在财报电话会议上，针对市场监管，欢聚高管就提到，“我们会密切监测各个国家和地区的监管法规，持续保持与监管机构的有效沟通，不断优化内部合规制度流程和执行效率，更加主动地调整自身业务，确保公司的业务和运营符合监管和行业的要求”。随着Q4旺季到来，欢聚继续以内容与社交为抓手，兼顾产品合规性，或能对用户形成更强吸引力。
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