研报丨2023年第三季NANDFlash产业营收环比增长2.9%，预估第四季成长将逾两成

TrendForce集邦咨询表示，第三季NAND Flash市场变化主要转折点为三星（Samsung）积极减产的决策。此前买方认为终端需求能见度仍低，担忧市场旺季不旺，因此保持低库存、缓提货的采购策略。而随着供给龙头业者大幅减产，买方出于对供应将显著减少的预期心理因素，采购态度转趋积极。第三季季底时NAND Flash的合约议价方向已朝向止跌甚至涨价发展，促使第三季NAND Flash位元出货量环比增长3%，整体合并营收来到92.29亿美元，环比增长幅度约2.9%。展望第四季，NAND Flash产品将量价齐涨，预估全产品平均销售单价涨幅将来到13%，整体NAND Flash产业营收环比增长幅度预估将逾两成。

第三季营收排名下跌仅铠侠及美光两家业者，三星基本与第二季持平。三星方面，尽管通用型服务器需求持续疲软，但消费电子市况有所改善，尤其PC及智能手机对于高容量产品需求强劲，除了库存回补外，带动进一步策略备货，使得三星第三季获利情况走出低谷。第三季由于扩大减产，公司营运目标转向积极寻求获利，影响位元出货环比减少1~3%，平均销售单价止跌回升1~3%，第三季NAND Flash营收为29.0亿美元，持平第二季。

铠侠（Kioxia）方面，第三季平均销售单价上涨3%，虽然受惠于wafer合约价反弹，及笔电客户提早策略备货，然出货位元随着美系智能手机品牌订单需求递延，影响第三季位元出货环比减少10～15%，导致NAND Flash营收下跌至13.4亿美元，环比减少8.6%。

美光（Micron）受到PC、Mobile市场客户订单动能成长，加上部份Enterprise SSD客户库存回补，第三季位元出货与第二季持平，平均销售单价则环比减少15%，因此，第三季营收小幅下滑至11.5亿美元，环比减少5.2%。第四季随着季度合约价全面反弹，追价动能催生订单成长，在量价齐涨的预期下，预期第四季美光营收将成长逾两成。

其他业者如SK集团（SK hynix & Solidigm）、西部数据（WDC）均受惠于消费电子领域需求复苏，位元出货量上升带动营收向上。SK集团方面，由于PC和智能手机应用对高容量产品需求回温，位元出货维持季度增长，支撑第三季NAND Flash营收约18.6亿美元，环比增长11.9%。西部数据表示，第三季PC需求超乎预期，且移动装置应用（Mobile）和游戏（Gaming）类别需求具韧性，显示降价仍有效带动出货位元，进而推升NAND Flash部门营收达15.56亿美元，环比增长13.0%。

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