作者 | Manjusaka
文 | 美股研究社
手机电量还剩多少时你会感到焦虑？
近日，一条#手机电量多少时你会感到焦虑#的微博话题引发网友热烈讨论，来自新浪热点的一份投票结果显示，尽管手机电池容量越做越大，很多用户仍存在“20%电量焦虑”（因手机电量低于20%，用户因电量不足而产生焦虑）。“只要不是100%就开始焦虑。”“只要可以及时充电都不焦虑，充不了电才会焦虑。”
来源：微博@新浪热点“20%电量焦虑”证明了移动充电服务长期存在的意义，也催熟了以“解决用户充电焦虑”为目的的共享充电宝行业和品牌。
近日，共享充电宝行业上市公司怪兽充电披露了新一季度的财务报告。结合以往的财报数据可见，随着2023年初以来线下流量的逐步恢复，怪兽充电前三个季度POI（点位数）、在线共享充电宝数量持续增长，每个季度都有超千万的净增用户。
截至2023年9月30日，怪兽充电在全国拥有118.9万个POI（点位），环比增长7.2%；在线共享充电宝870万个，单季度净增70万个；累计注册用户数达3.79亿，季度净增用户数为1640万。持续增长的运营数据再次佐证了用户对移动充电服务的稳定需求。
持续扩大的需求为共享充电宝行业带来了确定性，而与此同时，在当前线下流量正常化、实体经济逐步回暖的背景之下，行业似乎正在努力开启一个成长的新周期。
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作为少数仍有市场空间且活得还不错的共享经济模型，共享充电宝也有自己的生存秘诀——就是开篇所提到的，为用户解决那20%的电量焦虑，即移动充电服务的刚需属性。
随着移动互联网发展和技术进步，人们对于共享充电宝的需求仍然在增长。
根据艾瑞咨询发布的《2023年中国共享充电宝行业研究报告》显示，2022年5G手机电池平均容量为4768毫安，相较2019年提升7.4%，但是手机的续航能力相较2019年反而有所下降，相同使用时间后，2019年5G手机平均剩余电量为53.7%，而2022年仅为36.6%。
Fastdata极数发布最新研究，5G手机出货量占比已超八成，高功耗的5G设备对共享充电设施的需求更加强烈，尤其是用户上网时间延长，对便捷充电服务依赖性增强。
图源：Fastdata极数
从商业形态看，共享充电宝顺应了人类生产生活数字化趋势，是依托于物联网与大数据分析技术、移动互联网平台发展起来的新型业态。共享充电宝以其创新的商业模式，为用户提供了另一种出行时的移动充电解决方案。
但究其根本，共享充电宝能逐渐成为一种被大众接受的、类似“基础设施”般的生活服务，带来真实可靠的“便捷”体验，还是离不开品牌所构建的“规模”护城河。
“加快规模化布局，完善共享充电服务网络的覆盖范围”是共享充电宝满足用户灵活、随机充电需求的重中之重。而且，共享充电宝所覆盖的场景越丰富，越能带来好的用户体验。由此，品牌间对于POI（点位）的争夺非常激烈，用户经常能在同一家门店看到多品牌共存的情况。
甚至不少合作商户对此也有共识。他们更愿意与规模更大、市场影响力更高的共享充电宝品牌合作，共同为用户提供便捷服务。
图源：艾瑞咨询
除了填补用户在多场景下的充电需求，根据规模经济的运行原理，随着规模效应和网络效应持续释放，共享充电宝公司的成本有望得到进一步优化，并借此获得更大的利润空间。
这一点在怪兽充电的财报中得到证实。在业务规模不断提升的同时，企业的盈利能力也在增强。2023年以来，怪兽充电的净利润逐季改善，Q1、Q2、Q3均同比强力扭亏，并连续两个季度实现了运营盈利。而怪兽充电方面也把规模提升作为公司未来的发展战略之一。
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知晓了共享充电宝行业“生存”的底层逻辑，来看看品牌们当下所面临的环境如何。
哲学家詹姆斯卡斯在《有限与无限的游戏》一书中提到：“世上有两种游戏。一种可称为有限游戏，另一种为无限游戏。有限游戏以取胜为目的，而无限游戏以延续游戏为目的。”
美股研究社认为，当前，共享充电宝市场由百家争鸣过渡到头部盘踞，第三方报告显示，超过95%的市场份额已被头部品牌占据，新品牌难以撼动其地位，头部品牌们想要做到一家独大也是难上加难，已经度过了“取胜”的阶段。
以如今共享充电宝行业“高集中度且竞争充分”的情况来看，更像是一场以“延续”为目标的“无限游戏”。最直接的证据便是，从产品设计到价格，各头部品牌间几乎没有明显的差别，也没有一家愿意倒退回过去打价格战。
现在，进入这场“无限游戏”的“通行证”，正是企业自身的底层能力。
一方面是提升精细化运营能力。以怪兽充电为例，作为少数保留直营模式的共享充电宝品牌，怪兽充电在运营、服务、品牌等方面的优势正在赋能业务增长。
具体来看，专业的运营、优质的服务和品牌口碑，使其在开拓头部合作商户时更具竞争力，进而收获更多诸如华住集团、肯德基、迪士尼度假区、环球度假区之类的优质KA。直营模式意味着更快的响应速度、精细化程度更高的运营能力，有利于其快速提升单点位经济效益，更加聚焦高收益门店的增长。
其次是持续锻造品牌力。在行业拓荒期，市场空白较大，用户没得选，有哪个充电宝柜机就用哪个。如今行业供给越来越丰富，用户选择面变宽，品牌价值得到彰显。谁能提供更优的体验，谁就能获得好的市场口碑和竞争力。
为此，头部玩家更是尝试了各种各样的方式。如怪兽充电与多个IP合作打造联名定制宝，联动其他品牌展开破圈营销；小电曾尝试过推出月卡，推行充电会员制等。
最后是对增量市场的持续挖掘与探索。比如，近年来品牌们大力发展代理业务，加速拓展广阔的下沉市场，就是为了在增量市场获得先发优势。
对比直营，代理模式也有其无可比拟的优点，比如管理更灵活、轻资产运营、现金流活跃，据了解，美团充电和搜电目前都是以代理模式为主，怪兽充电近年来也在渠道业务上投入了大量资源，且受益于直营业务的经验实践赋能，其渠道模式发展很快，代理点位不断提升，截至2023年9月30日，其代理点位占比提升至65.5%，随之而来的是第三季度的销售和营销费用同比下降60.4%。
图源：艾瑞咨询
但需要注意的是，探索增量的过程中，如何不让品牌辛苦维护的服务口碑、用户体验打折扣，也成为对企业底层能力的新挑战。
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此时，通过透视行业领跑者的增长策略，或许能给行业带来一些新的启示。
基于多年来的规模化布局与精细化发展，怪兽充电在服务覆盖和经营效率上一直保持着强劲的增长势头。在第三季度的业绩电话会上，怪兽充电CEO蔡光渊表示：“我们一直在健康成长的前提下，重视企业运营效率的提升，并将继续将这两大策略作为未来持续增长的方向。”
在美股研究社看来，怪兽充电在直营业务中沉淀的“技术know-how+行业know-how”，在与其渠道业务结合的过程中，应该形成更大的合力。
目前，怪兽充电一边将更多注意力聚焦在高质量KA和高收益门店，并将部分直营点位转为渠道模式运营，持续优化直营门店结构之余，发挥直营在技术、运营、服务、资金、营销层面的优势，为合作伙伴提供商业赋能。一边靠渠道模式驱动点位数增长，加速拓展广阔的下沉市场，与深耕一二线城市的直营模式形成优势互补，共同提升了共享充电服务网络覆盖。
图源：艾瑞咨询
因此，虽然第三季度怪兽充电的直营点位数量有所下降，但是点位总数环比第二季度仍有7.2%的增长。正如怪兽充电总裁徐培峰所言，依靠“直营模式+渠道模式”双模式驱动，在巩固和提升市场份额的同时，可以使品牌保持业务结构的多样化，以适应灵活的区域市场环境。
而随着业务模式的不断优化，公司整体的财务模型也有改善。回看怪兽充电新一季度的业绩报告，2023年第三季度，怪兽充电营业收入为6.135亿元。尽管该数据因为收入口径调整有所下降，但实际业务规模仍有所提升。
有财经媒体依据共享充电宝行业头部企业通行的代理商分成模型（按代理参与分成的比例大致保持在90%左右）进行了初步计算，23Q2、Q3期间怪兽代理点位的总订单收入预计约为5.38亿元、5.88亿元，这与怪兽充电23Q1（收入口径调整前）代理点位贡献的收入（5.19亿元）几乎保持在同一量级，这也意味着公司实际业务规模仍在稳步扩容。
同时，怪兽充电利润端实现同比扭亏，环比上涨，第三季度净利润为5000万元。在二季度运营利润转正的基础上，还实现了3400万元的运营利润，环比增幅达151%。移动充电业务GMV突破历史新高，同比增长18%。
不盲目跟风，而是基于自身的基础优势，激发不同业务模式之间的协同效用，相信只是怪兽充电“规模和效率”战略的一个缩影。据了解，怪兽充电还在研发并推广新一代软件和硬件产品，促进硬件降本，以进一步提升竞争力。
主业发展健康之上再谈成长性。怪兽充电CFO辛怡表示：“公司健康的现金流和充足的资金储备，让其更有能力探索和投资新业务。”据美股研究社观察，在第三季度财报中，怪兽充电一直保持低调的创新业务收入同比暴涨了750%，实现了4930万元的收入，堪称该季度收入增长“黑马”。
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结语
一个新兴业态走下风口浪尖，才能静水流深。潮水退去，才知道谁在裸泳，谁在深潜。
从登上舞台到走出聚光灯，共享充电宝、共享单车、共享雨伞这些“共享”玩家们来了又去，始终没有给市场交出一张满分答卷。但值得期待的是，不再执着于讲性感故事的他们，终于可以慢下来，好好聚焦在用户和自身发展上了。
这算不算一个还不错的信号？
END
美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。
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