作者 | JR Research
编译 | 美股研究社
Uber（NYSE：UBER）在过去一年中表现出色，公司从烧钱转向实现强劲的盈利能力和自由现金流增长。Uber于本周发布了第三季度财报，向投资者保证了其运营杠杆率的持续增长。Uber 展示了其网络效应护城河，吸引了稳定的司机供应，同时增加了每月活跃用户，支撑了其各个细分市场的总预订量强劲增长。
此外，尽管美国经济存在不确定性，但Uber的消费者支出仍保持弹性。管理层强调该公司“尚未观察到其平台上的消费者支出出现明显疲软。”并补充道，“Uber的本地性质使其对美国经济不确定性的抵抗力相对较强，因为消费者在不确定时期会优先考虑本地和基本服务”。
此外，Uber 还在其低端产品（例如 UberX Share 和 Moto）上获得了关注，以满足注重成本的消费者，扩大了其市场曝光度。此外，该公司还将其服务范围扩大到了Hailables和出租车，这有助于吸引新用户使用Uber的平台。
因此，相信即将离任的首席财务官 Nelson Chai 已经与 Khosrowshahi 建立了高效的合作伙伴关系，为 Uber 带来了重大转变。Chai 强调，Uber 有资格纳入标准普尔 500 指数，进一步提升投资者信心和购买情绪。
尽管如此，在估值评级为“D”的情况下，投资者必须评估当前水平是否仍然合理，以增加更多股票，尽管其表现出色。
分析师估计，到 2026 财年，调整后的 EBITDA 将达到近 $100亿。Uber预计第四季度调整后 EBITDA 中点为 $12.1亿。预计 Uber 全年调整后 EBITDA 将接近 4B 美元。因此，这表明 Uber 仍处于运营杠杆增长的早期阶段，23-26 财年调整后 EBITDA 复合年增长率超过 35%。
因此，根据 Uber 到 2026 年的盈利轨迹，其 19.7 倍的远期 EBITDA 倍数似乎并不算太激进。换句话说，市场可能没有完全反映 Uber 的中期增长状况，这表明有机会参与适当的水平。
Uber 在过去一年的业绩表现有如此多的好消息，因此在 Uber 跌至 2023 年 10 月低点 40 美元后，低价买家的回归并不令我感到惊讶。在上个月买家大举回归之前，它也几乎陷入熊市。因此，逢低买家已正确定位本周强劲的财报发布，吸收上个月的抛售压力。
随着 Uber 本周重新测试关键的 50 美元阻力区，过去两周没有买入 Uber 复苏的投资者将面临相对不具吸引力的近期上涨空间。Uber的大部分好消息都已反映在预盈利中，导致后来的买家争先恐后地抢购残品。Uber 的价格结构似乎正在形成一个潜在的双顶牛市陷阱，可能会出现更大幅度的下跌，甚至可能跌破 10 月份的低点。
END
美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。
听说好看的人都点赞了~
