作者 | Reality Check Research
编译 | 美股研究社
PayPal（NASDAQ：PYPL）将于 11 月 1 日星期三盘后公布第三季度财报。分析师预计季度收益约为每股 1.23 美元，收入同比增长 8% 至 74 亿美元。按年化计算，PayPal 的远期市盈率为 10 倍，远低于标准普尔 500指数的历史平均水平。不幸的是，对于 PayPal 投资者来说，这个本已很低的市盈率最近仍在继续走低。
今年存在大量负面情绪，主要是由于竞争加剧和收入增长放缓。然而，基于众多财务指标（包括市盈率和自由现金流收益率），PayPal 的估值已经变得有吸引力。再加上该公司计划的股票回购和几天前发布的强劲消费者支出数据，如果下一份收益报告强劲，您就有可能出现好转。
10 月 26 日，美国经济分析局发布了第三季度实际 GDP 提前预估，超出预期为+4.9%。这一增长是由各种经济因素推动的强劲消费者支出推动的。今年强劲的消费者支出数据表明健康的经济和乐观的消费者情绪。有几个关键因素促成了这一趋势。
低失业率：就业市场持续走强，导致失业率较低。这创造了更加自信的消费者基础，提供了更大的工作保障和可支配收入。
工资增长：工资稳步增长，许多行业提高工资以吸引和留住人才。较高的收入使消费者能够增加支出。
官方刺激：各种官方刺激计划和财政援助计划为个人和家庭提供直接援助，为经济注入额外资金并刺激消费者支出。
经济复苏：随着企业重新开业，旅行恢复，现场活动也回归。这导致消费者在旅行、娱乐和外出就餐方面的支出增加。
网上购物：电子商务持续蓬勃发展，消费者越来越多地接受网上购物。零售商适应了这一趋势，为消费者提供便利和广泛的选择。
消费者信心：调查始终显示消费者信心水平较高，人们对经济的未来感到乐观。
这些因素共同推动2023年美国消费支出强劲，惠及各行业，为美国经济增长做出贡献。然而，必须监测经济状况和财政政策以评估这一趋势的可持续性。
PayPal 处于有利位置，可以在强劲的消费者支出中蓬勃发展，因为它是在线交易的关键中介，受益于电子商务活动的增加。此外，该公司在安全、便捷的数字支付解决方案方面的声誉使其成为消费者在支出增加期间值得信赖的选择。
PayPal 曾经是在线支付行业的主导者，但现在面临着日益激烈的竞争，从而侵蚀了其市场份额。Square、Stripe 和 Adyen 等公司已凭借满足各种规模企业需求的创新解决方案进入市场。Square 的销售点和支付处理服务、Stripe 的开发者友好平台以及 Adyen 的全球影响力吸引了商家远离 PayPal。苹果和谷歌等其他科技巨头也涉足这一行业，这给PayPal带来了更多挑战。此外，去中心化金融和加密货币的兴起为在线交易提供了替代方法，威胁到 PayPal 的地位。这些竞争对手提供更快、更灵活且往往更具成本效益的服务，这导致 PayPal 的市场份额逐渐下降。
第三季度收益对于 PayPal 的未来前景极其重要。今年股价大幅下跌，但没有出现任何真正的负面新闻。PayPal 已经实现了盈利和收入目标，但华尔街仍然不买账。如果尽管经济背景强劲，收入和盈利仍不符合预期，问题可能与失去市场份额有关。
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