当前半导体正处于下行周期末期。从最新国内半导体上市公司Q3成绩单来看，产业链中的部分环节已经出现了复苏的积极信号，值得关注。
作者：Justin
编辑：Melody
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近年来，随着科创板的推出、全面注册制的落地，资本市场对于创新型公司支持力度越来越大。其中，半导体行业上市公司数量迅速增加，众多掌握核心科技的半导体公司借助资本市场的加持不断发展壮大。目前A股半导体产业链上市公司高达147家，超过60%的公司属于设计环节。
从市值上来看，中芯国际凭借2407亿元成为国内半导体上市公司“一哥”。市值千亿以上的公司还有海光信息、北方华创、韦尔股份和中微公司。
从2022年营收体量上看，闻泰科技以580亿元傲视群雄，不过闻泰半导体业务占比仅有27%，还是以ODM业务为主。营收规模超过百亿的公司包括中芯国际、长电科技、通富微电、韦尔股份、华虹公司、有研新材、北方华创、华天科技、华润微和晶合集成。
数据来源：各公司财报，Wind，芯八哥整理
10月份刚过去，A股上市公司三季报已经披露完毕。那么，半导体上市公司Q3成绩单怎么样？哪些赛道增长最快？哪些公司最赚钱？
设备
设备板块，61%的公司Q3营收同比增速超过30%，69%的公司Q3营收环比正增长，整体赛道增速强劲。中微公司表示，公司的刻蚀设备在客户端不断核准更多刻蚀应用，市场占有率不断提高并不断收到领先客户的批量订单。盛美上海表示，受益于国内半导体行业设备需求的不断增加，销售订单持续增长。拓荆科技表示，国内晶圆厂持续扩产带来的需求增加，公司多款新产品陆续通过验证并逐步扩大量产规模，公司在手订单充足。
其中，北方华创Q3单季度赚了11.16亿元，成为A股147家半导体上市公司中唯一一个Q3净利润超过10亿的公司，妥妥的“吸金王”。
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材料
材料板块，56%的公司Q3营收同比正增长，73%的公司Q3营收环比正增长，但整体赛道增速较低。沪硅产业表示，公司受半导体产业仍处于周期性调整的大环境影响，半导体硅片收入下降。立昂微表示，公司所处行业景气度偏弱，市场需求疲软，销售订单下降，且部分产品价格有所下调。
值得关注的是，碳化硅衬底厂商天岳先进Q3实现营业收入3.87亿元，同比增长255.89%，归母净利润为0.04亿元，扭亏为盈。天岳先进表示，主要系公司导电型产品产销量持续增加所致。目前天岳先进上海临港工厂处于产能的快速爬坡阶段，将成为公司导电型碳化硅衬底主要生产基地。
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EDA/IP
EDA/IP板块，4家公司中有3家Q3营收环比下降，2家净利润亏损，整体业绩承压。不过芯原股份表示，截至 2023 年三季度末，公司在手订单充足，达到 20.58 亿元，一站式定制业务订单金额合计 16.05 亿元，占比 78.03%，在手订单中一年内转化的金额合计 13.36 亿元，占比 64.91%。
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数字逻辑芯片
数字芯片板块，55%的公司Q3营收同比正增长，但37%的公司Q3净利润亏损，整体赛道业业绩承压。兆易创新表示，芯片产品市场需求下降，产品价格相较去年下降，导致尽管公司产品销量有所增加，营业收入仍同比下降。
部分公司业绩同比下滑的背后隐藏着复苏的势头。SoC 芯片厂商晶晨股份Q2营收环比增长 27.05%，Q3营收环比增长 14.60%。其中Q3营收已达到历史同期最高水平。北京君正表示，受益于消费市场的持续复苏，公司计算芯片营业收入实现了同比增长和环比的持续增长；同时，由于汽车、工业医疗等行业市场仍处于调整阶段，总体需求尚未明显复苏，公司存储芯片营业收入环比略有下降；公司车规模拟芯片在国内市场持续推广，客户需求显著提高，使公司模拟与互联芯片营业收入环比有所增长。
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模拟芯片
模拟芯片板块，75%的公司Q3营收同比正增长，增速较快。66%的公司Q3营收环比正增长，整体赛道复苏势头有所加强，但尚未体现在净利润上，尚有45%的公司净利润亏损。
汇顶科技表示，Q3营收同比大涨69%，主要系产品市场占有率的提升及客户需求结构的变化，同时出货量有所增长所致。艾为电子表示，随着市场的逐步回暖，公司积极应对、不断拓展客户和市场领域，在Q3实现营业收入的同比增长.。唯捷创芯表示，Q3由于公司新产品突破并规模出货，营收同比增长 54.47%，环比增长 25.62%。
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分立器件
分立器件板块，50%的公司Q3营收同比正增长，但75%的公司Q3营收环比下滑，整体赛道业绩承压。新洁能表示，Q3市场景气度相比去年同期较低，下半年以来整体需求有所恢复但仍相对较弱，叠加行业竞争加剧等因素，导致Q3营收有所降低，进而影响到净利润。
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晶圆代工
晶圆代工板块，4家公司中有3家Q3净利润同比下降，1家净利润亏损，整体业绩承压。晶合集成表示，半导体行业景气度下滑，市场整体需求放缓致业绩下滑。
赛微电子Q3营收和净利润同比和环比均出现大幅增长，主要因报告期公司 MEMS 业务同比环比均实现增长、全资子公司赛积国际新增半导体设备业务所致。
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注：截止2023年11月1日，中芯国际、华虹公司尚未公布Q3财报，所以未统计
IC封测
IC封测板块，营收同比和环比数据均出现大面积增长，但并未反映到净利润数据上，58%的公司净利润同比和环比数据下滑。长电科技表示，全球终端市场需求疲软，恢复慢于预期，半导体行业整体处于下行周期，导致国内外客户订单减少，公司产能利用率同比有所降低。华天科技表示，全球消费电子市场处于缓慢恢复之中，客户需求不足，公司产能利用率不足，整体利润率下降。
不过值得关注的是，显示驱动芯片封测企业颀中科技Q3的营收和净利润同比和环比数据均出现大幅上涨。颀中科技表示，主要系市场行情回暖,销量增加所致。由此可见，DDIC的复苏回暖势头已经传导至封测企业。
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尽管当前仍处于半导体下行周期，但从国内半导体上市公司Q3成绩单来看，产业链中的部分环节已经出现复苏回暖势头，值得关注。
半导体设备是最赚钱赛道，北方华创是最赚钱企业。数字芯片和模拟芯片隐隐有复苏势头，DDIC的回暖已经传导至后端封测。
春江水暖鸭先知，半导体行业下行周期的拐点或许正在来临。
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