记者 | 郭辉
龙芯中科单季度业绩降至2021年以来最低点，同时公司最新股价也回落至今年AI行情之前的区间水平。在过去一段时期短暂失去政策性市场拉动之后，“国产CPU第一股”的成长近乎“失速”。
龙芯中科刚刚发布的三季报显示，今年前三季度该公司实现营业收入3.943亿元，同比减少18.49%；归母净利润为-2.069亿元，同比大降383.24%。
单季度来看，龙芯第三季度营收仅为8642万元，至少是自2021年以来的历史最低，较今年二季度环比下降54.47%；归母净利润为-1.031亿，同样是近两年内单季度最差成绩，且环比降幅为226.24%。
对于业绩变化原因，龙芯中科方面表示，主要系报告期内政策性市场需求下降，以及特定领域采购暂时中止导致；另外人员费用和研发费用增加，导致期间费用的上升、利润下降。
龙芯中科董事长胡伟武在今年的中报业绩会上表示，根据对市场需求的感受，预计政策性市场将在今年Q4开始回暖。
不过相比静待政策性市场回稳，龙芯中科也在坚定向充分竞争的开放市场转型。据公司介绍，在开放市场中的布局，一方面是平台和产业生态建设，体现为通用CPU芯片性价比的提高和软件生态的完善；另一方面是要聚焦几个细分领域，面向开放市场进行重点突破。
据了解，龙芯中科重点布局发展的领域有行业终端、存储服务器、五金电子、打印机等，相关市场应用由于较为固定或者单一，相对容易形成突破点，形成龙芯产品在开放市场中具有竞争力的性价比优势。
但以上策略能否奏效、业绩能否回升，还有待观望。
短期来看，龙芯为支撑市场拓展，加大了研发投入力度，挤压了利润空间。今年前三季度研发投入3.92亿元，同比增加48.79%，研发占营收比例高达99.39%；第三季度研发投入占营业收入的比例，甚至为143.73%。
另外龙芯上述市场策略的变化，也导致公司业务毛利率有所下降。今年前三季度毛利率为35.79%，去年同期为49.37%，下降13.58个百分点。
关于其背后的逻辑，公司近期在接受机构调研时表示，从政策性市场逐步向行业市场、开放市场拓展，客户需求的产品的质量等级不同，比如商业级芯片的毛利比工业级芯片的毛利要低一些；另外，公司也在主动布局解决方案业务，这部分业务本身对市场上的合作伙伴也有一些让利。
公开信息显示，在今年三季度，龙芯中科共计接待了79家/次机构的登门调研。机构除关注该公司下游相关市场成长和恢复情况，产品研发与发布进展、生态建设也是重点之一。
在龙芯架构是否会考虑开源的问题上，龙芯中科董事长胡伟武表示，开源是松耦合的结构，不容易形成合力，效率比较低。“基于这个考虑，我们会做架构授权加上IP授权。”据介绍，现在其已经有不少客户在用龙芯架构的IP做芯片。
股东变化方面，截至三季度末，中科百孚、横琴利禾博、鼎晖华蕴及鼎晖祁贤均依照此前公告计划推进减持事宜；前十大流通股中，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金，增持136.88万股。股东户数为1.502万，较二季度末增加45.12%。
截至最近一个交易日，龙芯中科收盘价报83.74元/股，较今年4月的历史高点跌去54.36%，价格基本已回落至今年AI行情之前的区间水平。
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