蓝思科技“眼在远处”，创造增长新模式。
文│松果财经
作者│Manjusaka
10月18日晚间，蓝思科技公布了2023年第三季度报告。根据报告，蓝思科技第三季度营业收入136.31亿元，同比增长9.98%，环比增长31.85%；归母净利润10.95亿元，同比增长2.93%，环比119.88%。作为消费电子行业首份三季报，蓝思科技业绩企稳上升的表现为市场注入了信心。消费电子供应链龙头成绩单出色，证明大厂新机发布叠加传统旺季到来，消费电子需求持续向好。除了业绩数据，“超级黄金周”的高端机抢购热潮，也展示出手机市场整体消费持续复苏的势头。今年中秋与国庆双节叠加下，华为Mate 60系列和苹果iPhone 15系列“爆卖”的盛况交相辉映。华为上调了2023年手机出货量目标，从年初的3000万部提升至4000万部。同时，分析师郭明錤指出，苹果iPhone 15系列今年下半年的出货量将达到8000万部。值得一提的是，除了手机大厂新品竞相发布，行业还在不断迸发新活力。9月，蔚来发布了NIO Phone，为蔚来车主打造旗舰手机，实现“车机联动”。紧随其后，极星汽车也宣布与星纪魅族联手打造的手机产品将于12月发布。华为王者归来，苹果强者依旧，车企扎堆入场，竞相发布的智能手机新品为低迷已久的消费电子市场带来了周期拐点信号。而从蓝思科技的财报可以看出，在新型工业化和现代化产业体系的框架下，中国消费电子企业正在创造增长新模式。
2023年以来，政策暖风频吹，消费电子市场复苏信号明显。7月，国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费措施》，要求各地要高度重视促进电子产品消费有关工作，切实加强组织领导、坚持系统谋划、明确责任分工、抓好贯彻落实，推动政策尽快落地见效，促进电子产品消费持续恢复。
第三季度，华为携AI、5G及卫星通信等众多先进技术高调回归，苹果则拿出“空间拍摄”技术与Vision Pro搭配，让外界看到了智能手机大厂持续创新的能力，而创新是驱动需求增长的核心动力。对此，诸多机构纷纷声援消费电子板块。信达证券认为，随着终端消费市场逐步复苏，叠加新品不断发布，持续看好消费电子市场。而平安基金基金经理王仁增进一步分析，受AI技术创新赋能，消费电子板块将迎来创新周期拐点，消费电子板块左侧布局机会值得关注。作为产业链龙头，蓝思科技有望成为消费电子市场复苏最大受益者之一。原因有二：一是蓝思科技经营的稳定性得到验证，二是其在供应链上持续巩固自身竞争优势。在消费电子重塑与洗牌的关键时段，蓝思科技连续三季度延续逆势增长的态势，展示出卓越的运营能力。根据蓝思科技财报，得益于智能终端多领域布局并进，公司前三季度实现营业收入338.08亿元，同比增长7.07%；归母净利润16.49亿元，同比实现翻倍增长。与此同时，蓝思科技不断强化费用管理，释放更大经营效益。三季报显示，蓝思科技前三季度销售费用、管理费用分别同比下降6.32%、7.25%。从此次三季报看，蓝思科技财务基本面保持稳健，经营性现金流保持充裕。而在业绩数据之外，蓝思科技也展示出作为供应链龙头的竞争力和增长动能。10月18日，蓝思工业研究院正式揭牌成立。作为蓝思科技集团核心研发机构，研究院预计总投资12亿元，重点研究脆性材料、新能源应用、光学应用、人工智能等十大领域。建成后，蓝思工业研究院将聚集300名以上的全球高层次科研人才、3000名以上的研发工程师，聚焦行业关键技术突破。
蓝思工业研究院揭牌透过蓝思工业研究院的成立，不难看出蓝思科技正在构筑“技术创新引领行业潮流”的创新价值体系。一方面，此工业研究院针对基础研究和原始创新，展示出蓝思科技通过自主研发引领行业技术、工艺革新的决心。另一方面，研究院转化科研成果，创新工艺技术，将帮助蓝思科技深度、高效参与到客户新项目开发进程中，释放了蓝思科技与客户长期合作的信号。正如蓝思科技董事长周群飞所说：“蓝思工业研究院将以市场需求为导向……持续推动行业的创新，推动蓝思的高质量发展。”通过围绕产业链部署创新链，蓝思科技迎来的不只是市场需求的拐点，更是创新周期的拐点。
深度布局智能汽车和XR领域
下一个黄金十年正在招手
如今，智能汽车和智能穿戴两大产业正处于变革的关键时期。国家发展改革委会同有关部门和单位研究制定的《关于促进电子产品消费的若干措施》，提到要依托虚拟现实超高清视频等新一代信息技术，提升电子产品创新能力，培育电子产品消费新增长点。面对消费电子行业全新的发展机遇，蓝思科技持续的研发投入和创新价值体系的构建，将帮助其抓住新能源车及智能座舱、智能头显与智能穿戴两大创新领域的发展机遇，从而勾勒出新的成长蓝图。在智能汽车领域，蓝思科技不断扩张产品矩阵和客户资源，争做Tier1供应商。蓝思科技主要产品包括：车载电子玻璃及组件、车载中控屏、仪表盘组件、B柱组件、车载装饰件、大尺寸新型汽车玻璃（如天幕、侧窗、挡风等）、充电桩等。同时，公司积极探索玻璃、金属、蓝宝石、陶瓷等新材料在新能源汽车领域的应用。同时，依靠在消费电子领域优势，蓝思科技不断深化与国内外新能源及传统汽车品牌的合作关系。目前，蓝思科技已成为特斯拉全球核心一级供应商，并与宾利、保时捷、奔驰、现代等20多家汽车品牌建立了长期稳定的战略合作关系，且客户名单新增新能源电池龙头企业宁德时代。在智能穿戴领域，蓝思科技是最早开始对光学、结构件及功能件模组开展研发、创新的企业之一，如今正携手全球优质客户不断加快商业化脚步。从Meta到苹果等各大厂商，蓝思科技配合相关品牌进行的长期研发项目，逐步进入到收获时期。比如，6月，苹果在WWDC上正式发布了首款MR头显——Vision Pro。据熟悉产业链的相关人士透露，此次Vision Pro显示前盖玻璃屏、摄像头防护屏和光学透镜膜是由蓝思科技研发生产。新能源汽车及智能穿戴皆是“坡长雪厚”的行业，随着消费电子板块迎来创新周期拐点，蓝思科技多元化的业务布局将为公司贡献更大的业绩增量。新能源汽车产业链的发展带动了汽车电子的需求增长。尤其随着智能网联汽车政策暖风频吹，国家启动智能网联汽车准入和上路通行试点，汽车智能化挺进纵深，车载智能硬件正在成为消费电子厂商新的增长机遇。智能穿戴同样具备广阔的前景。光大证券、艾瑞咨询等机构指出，全球VR头显出货量2026年有望超4000万台，AR 眼镜市场需求将在2025年后迎来高增。
图源：艾瑞咨询作为积极多元化业务布局的产业链龙头，蓝思科技正在收获智能手机市场复苏、新能源车延续高景气以及智能穿戴设备市场渗透率提升等众多红利，这也标志着一段新旅程的开始。
落实可持续发展战略
长期主义价值验证
持续完善多元化业务版图布局，逐步迎来收获期的背后，是蓝思科技“眼在远处”的长期主义。为此，蓝思科技选择了符合高质量发展要求、产业转型需求、绿色发展内涵的方向，包括积极践行ESG理念，在研发创新、环保节能、员工权益、社会责任、治理透明等方面取得实践成果，提高自身“含金量”“含智量”“含绿量”。其中，“研发创新”是蓝思科技抓住智能汽车、智能穿戴等新兴产业机遇的关键因素。蓝思科技布局新兴产业的本质是拓展产业链的宽度，锚定更为长远的发展前景，而研发创新是实现这一目标的重要途径。自上市以来，蓝思科技投入技术研发资金130亿元以上，获得各类授权专利2100多项，位居行业首位。同时，蓝思科技在环保节能、社会责任等方面的努力也为公司打开了发展格局。在环保节能方面，蓝思科技秉承“群策群力，不断超越，遵守合法义务、打造污染预防的社区环境”的环境方针，持续开展节水、节能、减排、减废等各项环境管理工作。在ESG新视角下，蓝思科技积极践行ESG理念的行为既能增加产业附加值，又能推动产业可持续发展，最终将助力公司在消费电子新的成长周期继续领跑。一方面，蓝思科技在承担社会责任，推动科技创新等方面的努力为其赢得了更多认可。9月，在由阿拉善盟行政公署与证券时报社联合主办的“阿拉善中国上市公司ESG首届年会”上，蓝思科技凭借突出表现，入选了“中国上市公司ESG百强”。另一方面，蓝思科技业绩持续增长的态势，也证明坚持长期主义有助于企业行稳致远。展望未来，伴随消费电子产业复苏与新一轮科技发展浪潮到来，全球供应链重塑、价值链重构的历史机遇就在眼前，蓝思科技持续推动绿色制造和智能化的产业升级，正在抓住更确定、更持久的价值。本文来源：松果财经（公众号：songguocaijing1）—— 解读财经热点事件，以独特视角带你挖掘新经济时代的商业机会。
