研报丨电池技术迭代加速，光伏N型电池扩产需求涌现

由于N型电池具备更高的转换效率，2022年以性价比更具优势的TOPCon电池为代表的N型电池技术加速扩张，带动多数光伏相关业者加入竞争。目前PERC电池技术（生产P型电池）是市场主流，但随着大规模的N型电池产能逐步实现，未来2~3年大量的PERC电池技术的产能或存在被淘汰的风险。同时，根据TrendForce集邦咨询观察。随着N型电池片产能的逐渐释放，N型电池相关的高质量硅料、硅片需求或将呈现阶段性短缺的态势，亦将支撑其价格与P型硅料、硅片拉开一定的价差。

预估至2023年底多晶硅总产能将达207.2万吨，年增68.6%，实际能产出的硅料约148.3万吨，可支撑超过600GW（硅耗0.245万吨/GW）光伏组件用量，对应全年的装机需求约在370~390GW，硅料供给明显过剩。同时，由于市场逐渐转向N型电池技术，或将导致P型硅料产能过剩，价格下跌速度更快，反观，N型硅料因需求旺盛，叠加产出有限，阶段性供给紧缺，价格有一定支撑，因此对硅料企业来说，N型硅料更能为企业带来不错的营利表现。

预估至2023年底硅片产能约921.6GW，年增64.2%，在N型电池片需求放量因素的驱动下，硅片业者加速向N型硅片转换并提高产量，再加上矩形硅片又占据部分产能，短期内P型硅片个别尺寸可能面临阶段性供应紧张，无法及时满足终端需求；若N型电池放量不及预期，N型硅片仍可能出现过剩的风险。此外，由于行业竞争加剧，工艺技术、高纯石英砂货源及高质量硅片供应的稳定度等，龙头企业如隆基、中环的竞争优势会来的更高。

预估2023年底电池片总产能约1,172GW，年增 106%，新增产能主要以N型TOPCon电池技术为主，至今年底N型电池片产能预计可达676GW，产能占比57.7%。不过，TrendForce集邦咨询观察到N型电池产能实际落地时间有所延迟及产业链P-N存在价差的背景下，预计今年 PERC 仍是市场主流，但 TOPCon 电池渗透率会加速提升。

预估2023年全球光伏组件产能可达1,034GW年增 64.7%，其中新增产能约335.4GW，而产能扩张仍以中国企业为主。由于欧美、印度等陆续推出支援本土制造的政策，促使更多的中国企业考虑在海外建立产能，以规避贸易壁垒的潜在风险。据TrendForce集邦咨询了解，目前中国龙头光伏组件业者如隆基、晶科、晶澳、天合，已相继在美国、欧洲、中东等地布局。由于中国业者的生产成本和技术相对成熟，碍于海外市场的光伏组件产业链尚不完整，加上扩产成本高昂，现阶段较难驱动其他区域的业者加入竞争，故TrendForce集邦咨询认为，短期内全球光伏组件竞争格局暂不会有太明显的变动，预估2023年中国光伏组件产能占比仍有80~85%。

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