总结：
（1）台积电的股价已经从最高点下跌了18%，很多期权交易员正在押注台积电的股价会进一步下跌。
（2）华尔街分析师目前也下调了台积电的收入和盈利预期。
台积电(TSM)的股价最近这段时间已经跌回到了了5月份之前的水平，很多期权交易员也正在押注台积电股价将在10月中旬进一步下跌。
台积电股价的溢价一直高于其在台湾证券交易所股票的正常溢价。猛兽财经认为这可能是期权交易员押注台积电股价将会进一步下跌，或者台积电的基本面将继续面临挑战的原因。
从2022年10月到2023年5月，台积电在台湾证券交易所的股票与美国存托凭证(ADR)之间的平均溢价约为3.9%。截至今天，这一溢价已上升到了7%左右。假设这一价差将恢复到AI热潮之前的水平，那么该股可能会从目前的91.225美元下跌到约85美元。
这一预测是基于当前32.03的新台币的即期汇率，以及1股ADR相当于5股台积电在台湾证券交易所股票的事实，台积电目前在台湾证券交易所的股价为550新台币。
此外，华尔街已经下调了台积电2023年和2024年的收入预测。有意思的是，台积电股价的下跌趋势早于华尔街的预测，而且可能还比华尔街预期的更严重。具体而言，台积电的估值已经下跌到了2023年销售预期的4倍，这一估值接近台积电自2013年以来的历史估值区间低端。
不过，自去年10月触及低点以来，台积电股价已经出现了大幅反弹。最近几个月，持续的AI热潮虽然提振了很多股票，但似乎并没有改善台积电2024年的前景，因为市场对台积电的销售预测继续呈下降趋势。因此，尽管台积电是英伟达(NVDA)和AMD等公司的主要供应商，但它的股价可能不会出现英伟达股价今年以来那样的走势。
数据显示，台积电股价近期的上涨在很大程度上可能缺乏坚实的基础。尽管以市销比衡量，该股与2021年COVID泡沫期间的水平相比似乎更便宜，但从历史角度来看，它并不一定便宜。这一观察结果可能促使交易员押注10月20日到期的看跌期权。根据Trade
Alert的数据，65美元和70美元看跌期权的未平仓合约在近期已经各增加了约12,000份，这些看跌期权的买入价分别为每份合约0.13美元和0.24美元。
虽然支付的费用总额不到50万美元，而且是一笔相对较小的交易，但它看起来更像是押注该股下跌的定向交易。如果台积电股价继续下跌，那么这些看跌期权的溢价可能会开始上升，从而允许交易员在达到看跌期权的行权价格之前卖出看跌期权。
猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会港美股投资，体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过港美股投资获得自由。
我们像猛兽一样关注着全球汹涌澎湃的美股、港股、创投等资本市场，并且为投资人和初创企业、上市公司、金融机构提供专业的财经资讯、港美股研究分析、金融圈社交、品牌营销、会议定制服务、财务顾问（FA）服务、IPO咨询、海外营销、财经公关、港美股投资者关系维护等服务，欢迎需要以上服务的朋友联系我们。猛兽财经旗下还运营着一款基于地理位置的陌生人金融社交平台：金钱世界社区。
