怪兽充电连续两季度盈利，共享充电宝又行了？

作者 | Manjusaka

文 | 美股研究社

智能手机的时代，“电量焦虑”是一个从未得到完美解决的问题。

彼得·戴曼迪斯在《创业无畏》中写下：“世界上最大的问题等于最大的商机。”

近期，科技消费公司怪兽充电发布了2023年第二季度业绩报告。根据财报，怪兽充电第二季度实现营业收入10.36亿元人民币，同比增长50%；经调整后的净利润为3010万元人民币，实现同比扭亏；连续第二个季度保持盈利的同时，对比一季度净利润环比提升75.8%，盈利能力持续向好。

自2021年成为共享充电宝行业唯一一家上市公司以来，怪兽充电的财报就是外界观察这条赛道的重要窗口。

那么，从怪兽充电的各项业绩数据来看，2023年上半年共享充电宝行业是否穿越了逆风？放眼未来，共享充电宝企业如何续写增长故事？

线下全面消费复苏，共享充电宝行业迅速恢复向好，是怪兽充电保持增长的大背景。

2023年上半年，不同线级城市的社零、出行、地铁客运量等指标逐步优化。根据艾瑞咨询《2023中国共享充电宝行业研究报告》（以下简称《报告》），整体来看，线下餐饮、交通出行和酒店住宿场景的显著复苏，有望推动共享充电宝行业在2023年增至168亿，并于2028年超过700亿规模。

在这个背景下，共享充电宝企业过去几年逆风发展，行业CR5市场占有率已高达96.7%（《报告》），头部效应愈发显著，净利润伴随市场复苏而修复。

不过，光是盈利能力恢复还不够，市场当下对于共享充电宝行业最大的疑问是，未来是否还存在上升空间？

见微知著，通过怪兽充电的财报来看，行业正在酝酿新的变化：随着领头羊业绩拐点出现，这条赛道正在迈入新赛程——以同步“拓展增量”和“聚焦存量”为主的“新形势”，正影响着企业间关于业务策略和发展方向的动作。

首先，共享充电宝市场教育程度随着时间已经来到一个较高的水平，一二线城市已经形成消费刚需，而三、四线及以下城市的消费习惯也在逐渐养成。根据Fastdata极数的报告，近八成用户来自一二线城市。因此，共享充电宝的主战场正在从大中城市转向低线城市，下沉市场成为重要的增量来源。

来源：Fastdata极数《2023年中国共享充电宝行业趋势报告》

这一点体现在怪兽充电的财报中。第二季度，怪兽充电全国POI（点位）达到110.9万个，环比增长超10%。作为拓展下沉市场主力，其代理商发展迅猛，代理点位占比提升至62.0%，在扩张速度方面也与直营拉开了差距。

与在增量市场的迅猛“攻势”不同，头部品牌对于存量市场的运营显得更加“游刃有余”。

一是头部梯队的占位逐渐稳固，头部品牌们所具有的规模效应是其业务保持增长的底气。对于共享充电行业而言，规模效应持续释放亦能摊薄成本，为品牌带来利润空间，有助于提升盈利能力。目前，怪兽充电以36%GMV占比位列行业第一。财报显示，随着规模的扩大，怪兽充电第二季度订单量同比增长24.1%至1.718亿。

二是对“理性竞争”的共识。根据财报数据，新一季度怪兽充电已经不再“烧钱”，其销售与营销费用与2022年同期相比下滑了55.6%。随着用户告别一元充电时代，代理商拥有更多的自主运营权，品牌商们推进降本策略，行业内再无统一掀起“价格战”的可能。对于商户而言，共享充电宝的模式和玩法早已聊熟于心，与其关注能拿多少，不如关注真正到手的收益有多少，此外，用户投诉多不多、运维质量如何都是重要考量。

复苏暖风徐徐吹动，吹得玩家们更加清醒。

在共享充电宝行业，存量市场与增量市场本就有着不同的增长逻辑。存量市场拼得是运营，增量市场拼得是资源。

如何理解这句话？

共享充电宝作为一项基本服务已经逐渐成为消费者的共识，自然而然用户的目光就会聚焦在更为细微的方面。对头部企业来说，存量市场已经不仅仅是产品和技术的角逐，更是一场用户体验、商户满意度、品牌形象、服务质量的全方位运营博弈。

从用户的角度来看，共享充电宝的品牌不止一家。借还过程的顺畅与客服沟通的高效性等体验直接影响着用户的选择。而从商户的视角来看，品牌方对充电柜可用充电宝的补给速度、故障解决效率以及资金结算等服务，则是促成合作的考虑项。

存量点位如果缺少品牌方的实时调控，实际场景会出现不少问题。比如，在人流密集的场所，柜机中没有及时补充电量充足的充电宝，处于空置状态；或者出现充电宝损坏，没有及时维修等。这些问题既降低了用户借还的体验，也影响了该点位充电宝的收益率。

因此，加强已有点位的运营服务，品牌可以提升单点位效益，从存量市场中挖掘出新的增量。

具体而言，共享充电宝企业可以从数字化建设着手，用先进的物联网技术实时监测各点位柜机运营数据，让运营人员可以通过运维端App检查充电宝状况并进行对应操作。同时，在市场布局方面，共享充电宝企业要重视运营团队的管理，品牌直营团队的运营思路要从单纯的设备铺设升级到持续服务，让用户“好借好还”，为商户收益保驾护航。

运营服务质量的提升，最终会提升用户、商户，包括头部KA选择合作的共享充电宝企业的优先级，从而为品牌发展注入新动能。

而在以下沉市场为代表的增量市场，仍处在抢份额的初期阶段，与其说共享充电宝品牌争的是点位，不如说是抢占优质的代理商资源。

相较于纯直营模式，代理模式具备轻资产和扩张快的双重优势。高线级城市直营+低线级城市代理的综合模式已成为品牌兼顾优化运营杠杆与加速抢占下沉市场的主要策略。怪兽充电的财报也体现了这一变化，第二季度其主营业务创下的10.26亿元营收中，渠道模式收入占比高达70.7%。

品牌商们对于合伙人的扶持，本质上是基于协作共赢的框架。因此，品牌商为吸引优质代理商加盟开展了积极的“资源”竞赛，包括产品优惠、资金扶持、系统赋能、经验培训、物流保障、客服中心等。有了品牌提供的“资源”，代理商们又能够放心的利用自己的本地“资源”更灵活地开拓市场，进一步提升品牌的市场份额，用“资源”反哺“资源”，实现各方利益的最大化。

面对行业新赛程和新形势，有别于一些品牌选择“另谋出路”，怪兽充电以“存量”拓“增量”的操作值得关注。

这里的存量与增量并非特指市场，具体来说，怪兽充电的直营团队、运营经验、数字化技术以及网络规模等优势，都是已有“存量”。

近年来，怪兽充电通过坚持发展直营模式，提高了对高价值、高成长性的头部连锁品牌的渗透，与华住集团、肯德基、迪士尼度假区、环球影城等头部KA的深度合作，为其带来了头部商业品牌的聚焦，提升品牌影响力。

在此基础上，怪兽充电继续挖掘产品与服务“价值”增量，为合作方提供了多种定制化服务。例如，怪兽充电和肯德基的合作，表面上，是怪兽充电借助肯德基品牌覆盖其全国数千家门店，实际上，肯德基可借此吸引外部客流，并且为肯德基的会员提供积分兑换充电券服务，打造多一重提高用户粘性的手段，把用户对品牌的认同融入基础服务。类似的还有为线下场景增加一些个性化、定制化的设计，使设备与场景融合更自然，创造了更加沉浸的使用体验。

不仅如此，通过复用城市运营的技术和经验，怪兽充电为代理商们提供了可靠的系统工具支持，赋能其增长。功能全面的数字化系统及工具，让代理商们能够随时了解点位状态，及时调动运维、结算收益、签订合约等......

而在一些城市，由于怪兽充电直营点位已有相当规模，在点位的“溢出效应”下，代理商可以以直营点位为抓手在附近布局业务。随着分散的点位连点成线，连线成面，怪兽充电的网络覆盖范围越来越大。在这样的网络效应之下，用户出于便利性考量，更倾向选择同品牌的产品，进而带动整体使用频率的提升。

为了撬动更多的渠道商及点位“增量”，去年起，怪兽充电在内部实行了“直助代”模式，充分激发“人”的存量，助力业务加速复苏。

与其他品牌不同，怪兽充电拥有数千人的直营团队，通过鼓励运营人员借助自己的资源网络识别并获取优质的渠道伙伴，扩大了代理商招募渠道。而随着越来越多优质的渠道伙伴的加入，怪兽充电又能够更高效地签下新的合作商户，推动点位数量、城市覆盖率快速提升。这种提升形成的网络效应，使怪兽充电在获取新的渠道伙伴时更具竞争力。

依托于这样的打法，在过去的第二季度，怪兽充电实现了同比50%的营收增长，且随着运营效率提升，运营杠杆不断优化，其盈利能力还在积极改善中，第二季度经营利润扭亏为盈就是有力证明。伴随着暑期、十一等消费旺季的接连到来，怪兽充电后续的业绩呈现依旧令人期待。

显然，无论是市场的复苏，还是头部企业的再度盈利，都透露出赛道尚未进入终局。目前，“理性”共识驱动下的头部品牌们在战略和行动上已有了不同程度的分化。然而在“精耕存量”和“开拓增量”两大课题之前，没有最优解，只有更优解。谁能笑到最后，还要时间给我们答案。

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