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Arm公司的IPO即将成为科技界最瞩目的事件之一，这家总部位于英国的半导体技术巨头，近期宣布计划在美国纳斯达克交易所上市。Arm不同于传统半导体公司，核心业务是提供高度灵活的处理器架构和技术授权，让其他芯片制造商能够设计出各种各样的芯片，从智能手机到云服务器，从物联网设备到自动驾驶系统。
这家公司在全球范围内享有盛誉，几乎每台智能手机都搭载了基于Arm技术的芯片。随着人工智能和物联网的崛起，Arm的技术变得愈发重要。Arm强调了其在人工智能领域的潜力和影响力，将AI作为其关键卖点之一。在2023年，随着大模型GPT的突破，人工智能已经成为科技界的主要趋势，而Arm的处理器架构在AI应用中有着巨大的潜力。科技行业的融资环境目前相对冷淡，大型科技公司的IPO表现不佳，这也增加了IPO的不确定性。
我们来看看这次融资和ARM 的故事
● ARM的营收情况
根据IPO文件，Arm在2023财年的收入为26.8亿美元，略低于2022财年的27亿美元，主要受全球智能手机出货量下降的影响，前五大客户占总收入的57%，其中最大客户占总收入的24%，第二大客户、第三大客户分别占总收入的11%、9%。
净利润为5.24亿美元，略低于前一财年的5.49亿美元。
Arm的技术被广泛用于各种设备中，包括智能手机、数据中心服务器、物联网设备等，超过260家公司在2023财年已出货基于Arm的芯片。从ARM的收入来看，最大的份额来自美国，中国在2023财年约占1/4，增加幅度是很大的。
● Arm公司在不同市场领域的市场份额（截至2022年12月31日）：
◎ 移动应用处理器市场：48.9%
◎ 工业物联网和嵌入式半导体市场：64.5%
◎ 网络设备市场：25.5%
◎ 云计算市场：10.1%
◎ 其他基础设施市场：16.2%
◎ 汽车市场：40.8%
Arm在不同领域中的市场地位和广泛应用，在移动应用处理器市场和汽车市场特别具有竞争力，但也在工业物联网和嵌入式半导体市场、网络设备市场、云计算市场以及其他基础设施市场中有着显著的市场份额。
数十年来，Arm芯片出货量累计超过2500亿颗，拥有超过1500万个软件开发者。截至3月31日的2023财年中，全球出货的Arm芯片数量就有305.83亿颗，相比去年大涨70%，依然在高速发展中。
● ARM 的收费模式
Arm是CPU架构提供商，提供各种CPU设计和相关产品和开发工具。其商业模式包括许可和版税两种方式。
◎ 在许可模式下，客户按IP授权次数支付一次性产品授权费
◎ 在版税模式下，费用与制造的芯片数量挂钩，这是Arm的主要收入来源
2023财年，超过一半的版税收入来自智能手机和消费电子产品。
● Arm的商业模式具体包括以下几种
◎ Arm Total Access协议： 获得一系列CPU设计和相关技术的许可，支付年费。协议有固定期限，可能会限制并行芯片设计的数量。
◎ Arm Flexible Access协议： 获得CPU设计和相关技术组合的许可，支付年费。许可的产品包不包含Arm的最新产品。客户可以在试验阶段免费使用Arm灵活访问套件中的产品，但如果将Arm产品包含在最终芯片设计中，必须支付一次性许可费。
◎ 技术许可协议（TLA）：客户获得单一CPU设计或其他技术设计的许可，支付固定许可费。许可可能受到使用期限和/或使用次数的限制。
◎ 架构许可协议 (ALA）：被授权方可开发自定义CPU设计，符合Arm ISA，并支付固定的架构许可费用。被授权方还会许可Arm CPU设计，以在其自定义设计之外的其他芯片中使用。
◎ 版税使用费：根据客户基于Arm的芯片的售价或每个芯片的固定费用收取版税使用费。版税使用费占Arm总收入的63%。历史上，大多数客户通过TLA条款获得Arm产品的许可。
Arm还推出了Flexible Access和Total Access协议，以提供更多选择。2023年，46%的版税使用费收入来自于1990年至2012年期间发布的产品。
● ARM 的机遇和挑战
英伟达在生成式AI和大型模型领域取得了巨大成功，成为全球首家市值突破1万亿美元的半导体公司。英伟达曾试图收购Arm，但交易未能成功完成，Arm仍然有机会在AI浪潮中获益，特别是与英伟达、高通等合作伙伴的合作。
Arm与高通之间存在一些潜在隐患。Arm去年对高通和Nuvia提起侵权诉讼，这一案件目前仍未有定论。Arm无法确定诉讼结果或诉讼对其与高通关系的影响。高通是Arm的主要客户之一，占据Arm截至2023财年总收入的11%，审判计划于2024年9月举行。
