研报丨CloudAIServer需求强劲，促NVIDIAFY2Q24数据中心业务占比首次突破76%

据NVIDIA最新财报数据（FY2Q24）显示，其数据中心业务达103.2亿美元，季成长率141%，年成长率更高达171%，且NVIDIA看好后续成长力道。TrendForce集邦咨询认为，主要NVIDIA高营收成长动力来自于其数据中心AI服务器相关解决方案业务，主力产品包含AI加速芯片GPU、AI服务器参考架构HGX等，作为大型数据中心的AI 基础设施。

同时，TrendForce集邦咨询预期，NVIDIA将进一步整合其软硬件资源，并更细致地将其高端及中低端GPU AI加速芯片，与各ODM或OEM绑定合作软硬件系统认证模式。除了加速在CSP云端AI服务器基础设施布建之外，也和VMware等合作Private AI Foundation等方案，将其触角延伸至边缘Enterprises AI服务器市场，以支撑其今、明两年数据中心业务稳定成长。

NVIDIA近年积极布局数据中心业务，FY4Q22当时数据中心业务营收约占42.7%，尚落后于Gaming业务营收约2个百分点，于FY1Q23后正式超越Gaming业务营收，占比逾45%。自2023年起，各大CSP大举投入ChatBOT及公有云各种AI服务基础设施后，NVIDIA更直接受惠，FY2Q24数据中心业务营收占比一举突破76%。

TrendForce集邦咨询观察，预估NVIDIA在高端GPU产品销售策略上，将于2023下半年后有所转变，原高端AI服务器以搭载A100及H100为主，在市场需求大好的预期下，将改主攻售价更高的H100，才能有效刺激数据中心相关业务营收向上。

中端GPU方面，以近期主推的L40s为主打方案，其中有几个主要策略意义。首先，高端H100系列受限于目前CoWoS、HBM等产能瓶颈，而L40s则主要搭配GDDR存储器，因不须CoWoS封装，可加速导入中端AI服务器市场，补足原A100 PCIe接口对Enterprises客户需求缺口。

其次，L40s也同时主攻如Enterprises客户，不需使用如ChatGPT数量庞大的参数模型，而是主攻较小型化（约数十billion~百billion参数量以下）各专业领域的AI Training应用，亦或针对边缘AI Inference或影像分析等使用。低阶GPU系列，则以L4或T4系列为主打，主打边缘AI服务器实时AI推论或影像分析使用，并更强调较低价，其高C/P值的产品特性。

TrendForce集邦咨询观察，近期NVIDIA除针对其核心AI芯片GPU进行更细致化的产品定位外，也积极主推其HGX及MGX等方案，而这并不是服务器产业链首见做法，但NVIDIA有机会在此策略上稳固领先利基。主要是NVIDIA藉由高度整合其GPU加上CUDA建立完整AI生态系下处绝对领先位置，故对既有的服务器供应链有较强议价能力，藉此要求ODM如Inventec、Quanta、FII、Wistron、Wiwynn等，或品牌业者如Dell、Supermicro、Gigabyte等，依据NVIDIA的HGX或MGX参考设计，且需经过NVIDIA于该AI 服务器参考架构的软硬件认证过程。NVIDIA藉此可整合兜售其Arm CPU Grace及NPU或AI Cloud Foundation等软硬件解决方案。

值得注意的是，对ODM或OEM而言，由于预期NVIDIA于2023~2024年在云端服务业者的AI服务器主力市场将大有斩获，有利于拉抬整体AI服务器出货量及营收成长，但随着NVIDIA策略性导入HGX或MGX等标准化AI服务器架构，也使未来ODM等业者将因AI server核心产品架构较趋于同质化而使彼此争取CSPs等订单之竞争态势更趋于白热化。此外，观察大型CSPs如Google、AWS未来有扩大导入自研ASIC AI加速芯片趋势，亦可能侵蚀部分NVIDIA GPU市场，估此亦为NVIDIA持续推展不同定位GPU产品及整体方案，欲进一步将AI业务积极拓展至Tier-2数据中心如CoreWeave等及边缘Enterprises客户的主因之一。

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