2023
08·15
行家说快讯：
近日，LED显示相关企业洲明科技及新益昌接受了多家机构调研。这两家企业也在近期发布了半年度报告，本次机构调研也根据业绩情况谈及了今年LED市场情况、技术动向等。
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01
洲明科技：COB下半年将持续降价
根据洲明科技半年报显示，其上半年营业总收入 32.99 亿元，智慧显示营收30.01亿元。洲明科技表示，目前国内市场需求逐步复苏，订单转换率提升，毛利率持续改善。
■ 海外市场情况
在上半年，洲明科技海外收入 18.20 亿元，显示业务的海外收入分布情况与年基本保持一致，美洲占比超40%，欧洲与亚非洲分别占比近30%，亚非洲市场同比增长约 25%，增长明显。
洲明科技表示，二季度净利润较一季度环比下滑，主要源于利润贡献较高的国际高端市场需求变化。一方面是购买决策周期变长，二是对产品价格敏感度提升。公司旗下高端子品牌雷迪奥因此受影响较大。目前雷迪奥的管理层已经做出产品应对方案，以适应市场需求变化。
海外中高端市场需求仍保持韧性，同时美元汇率强势对海外业务毛利率带来一定程度正向影响。
■ Mini/Micro LED技术
洲明科技表示，目前坚定选择 COB 与 MIP 封装方式齐头并进的技术路径，未来将同步开展 COG 和硅基 Micro LED 技术研发工作。
针对COB价格，洲明科技表示，COB 产品价格较以往已经有了较大的降幅，预计下半年保持下降趋势。降价空间主要来自于原材料降价 （尤其是 Micro 芯片价格）和自身生产工艺的良率、效率提升。
随着行业的发展及技术的不断成熟，成本下降将带来显著的替代效应，P1.2 产品逐渐替代 P1.5 产品，P0.9 产品逐渐替代 P1.2 产品。洲明也将持续推动行业产品持续迭代升级。
■ 多场景布局
此外，洲明科技积极开发各类产品及应用，如电影屏、XR 虚拟拍摄、AI+虚拟人等。
○ 电影屏
洲明科技为国内首家拿到好莱坞 DCI 电影屏产品认证的企业，目前已有 4 款产品通过 DCI 认证。电影屏相较于现有的高清电影机和荧幕在显示亮度、对比度、色域、超高分 辨率等方面具有独特优势，未来可能成为影院的高端影厅主流设备。
特别是今年的电影市场，爆款频出，快速回暖，这使得影院有较强的意愿对硬件进行升级或者进行新的投资。随着工艺的进一步迭代优化，结合制造的规模效应，电影屏将形成强劲的竞争力。
○ XR 虚拟拍摄技
过去几年洲明科技在海外虚拟拍摄市场表现优异，雷迪奥全球市占率第一。海外的虚拟影棚主要集中在影视制作、高端商业广告业务，具备高投入、高成本、高技术标准的特点。
在海外各类成功案例带动下，今年国内 XR 虚拟拍摄市场需求不断涌现。国内 XR 影棚的需求更为广泛，例如影视基地、电视台演播厅、直播/发布会/演绎演出、展览展示、实训教学等等。
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02
新益昌：预计下半年Mini LED景气度回升
2023 年上半年，新益昌实现营业收入 5.39 亿元，实现归母净利润 4,409.86万元。受宏观经济形势影响，行业景气度下行， Mini LED 和半导体设备销售增长不及预期。 同时，新益昌及子公司各板块业务如期开展，目前在手订单约 7 亿元，在手订单充足。
关于Mini LED板块，新益昌表示，半导体设备和 Mini LED 设备共占上半年收入40%左右，目前 Mini LED 的主要客户是：京东方、三安、利亚德、雷曼、洲明、兆驰等。
新益昌产品适用多种技术路线，主要客户多采用 COB和MIP技术，是业内认可占据主流的技术路线。
除此之外，也与客户在 COG 方面开展合作；公司持续通过技术更新迭代和优 核心零部件性能，在保证设备超高良率的基础上，提升设备单小时产能，满足客户需求，也将对其他技术路线保持高度关注。
下半年初始，公司 Mini LED 业务的订单及交付情况较上半年已有明显改善，半导体业务也陆续获得高质量客户的订单。预计下半年 Mini LED 和半导体板块的景气度较上半年有所回升，公司目前订单都在陆续交付。
